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 近期市場結構分化的特點較為明顯，例如中小盤成長股的表現較為突出，但地產、權重股等升幅明顯滯后。從板塊輪動的角度來看，權重股的走勢將成為影響大市的重要因素；此外，一些敏感因素也將可能對市場產生影響。
 一、市場預期將影響權重股的走勢
 近期市場結構分化的特點較為明顯，例如中小盤成長股的表現較為突出，但地產、權重股等升幅明顯滯后。從板塊輪動的角度來看，權重股在未來一段時間內，將可能走出一段補漲行情。為了更好地理解這個問題，我們可以從市場預期角度進一步分析。
 去年中央工作經濟結束后，從緊的貨幣政策成為主基調，這引發了市場一次不大不小的地震。在宏觀調控力度加大的預期下，房地產、銀行、機械等行業成為了主流資金拋棄的主要對象；也正是受這個因素影響，房地產、銀行等板塊反彈的力度較弱。
 值得注意的是，近期關于宏觀調控的市場預期發生了一些轉變。相當部分機構認為，宏觀調控力度相對有限，經濟增長速度回落幅度不大。以銀行業為例，按照監管層要求新增貸款規模不超過07年，也就是增速整體下降2%左右，對銀行利潤的影響幅度也在4%以內。事實上，盤面的表現也反映了這一點。作為腹背受敵的機械行業，內受宏觀調控的影響，外受出口減緩的影響，但近期表現較好；另外，出口較大的家電、建筑等也同樣如此。
 以上這些現象說明，市場開始修正前面過于悲觀的預期，重新關注與固定資產投資相關、但景氣度較高的行業。按照這樣的邏輯，前期一度被拋棄的銀行等權重股有望被機構重新買入；那么，在權重股的推動下指數將有望維持穩定。
 二、短期內市場面臨的敏感因素
 在新的一年內，央行將會結合相應的宏觀經濟數據，再確定是否需要進一步上調準備金或者基準利率。據有關消息透露，1月25日左右國家統計局將公布CP等數據，預計07年12月CPI漲幅將大幅回落至6%左右。這對于1月的市場而言，將迎來了難得的調控真空期。
 本欄認為，12月CPI回落的預期，有利于市場繼續保持謹慎樂觀的態度，也有利于大市的上漲。但是，未來一段時間內仍然有一些變數值得關注。例如，1月12日是臺灣的立委選舉公布日，從1月12日到5月20日政權轉移前，有不少影響局勢的關鍵大事將可能發生，這將是A股面臨的最大政治風險。另外，美國經濟放緩的跡象更加明顯，勞動力市場表現疲軟，首次和持續申請失業救濟金人數大幅增長、就業人數增長疲軟且失業率大幅上升。與此同時，美股的走勢轉弱，近日已多次出現單日暴跌。
 從目前市場的預期、市場的表現來看，以上的不確定性因素對A股的影響相對有限，整體來看市場仍然是偏樂觀的。但是，投資者仍然保持一定的謹慎，密切留意以上不確定性因素對市場預期的改變作用。
 三、后市投資者的操作策略
 盡管農業板塊的估值水平較高，但市場仍然樂此不疲追捧該板塊，這從側面反映出通貨膨脹將是08年的主要經濟現象，因此，在未來的較長一段時間內，通貨膨脹主線都值得高度重視。此外，資產注入主線也值得留意，近期航空、軍工等行業的整合動力，將可能產生示范效應，從而引發各大行業的資產整合大潮。