□本報(bào)記者 劉興龍

　　股改方案中的業(yè)績(jī)承諾是大股東對(duì)中小投資者的一種保證。有89家上市公司在即將開始的年報(bào)披露中面臨著2007年業(yè)績(jī)承諾的兌現(xiàn)，其中，48家公司的三季度業(yè)績(jī)尚未達(dá)到承諾指標(biāo)，不排除部分公司大股東將面臨追加對(duì)價(jià)補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

　　承諾助推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)25%

　　已完成股改的上市公司中，124家公司涉及到了業(yè)績(jī)承諾方面的內(nèi)容，其中對(duì)2007年業(yè)績(jī)承諾較為集中，89家公司的承諾面臨兌現(xiàn)。

　　從承諾的類型來看，89家上市公司中，39家承諾了07年的凈利潤(rùn)金額；35家承諾了07年的凈利潤(rùn)增幅；2家承諾了07年凈資產(chǎn)收益率；1家承諾了每股收益水平；另外12家針對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行了業(yè)績(jī)承諾，或是承諾了幾年的合計(jì)數(shù)，金額不明確。

　　剔除業(yè)績(jī)承諾數(shù)據(jù)不明確的公司，根據(jù)06、05年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，77家公司2007年業(yè)績(jī)承諾金額合計(jì)為76.83億元，而這些公司2006年凈利潤(rùn)合計(jì)61.39億元，單純從業(yè)績(jī)承諾的角度考慮，這些上市公司的業(yè)績(jī)將提升至少25.14%。

　　通過2007年的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)分析，業(yè)績(jī)承諾保障了上市公司的穩(wěn)步發(fā)展。89家公司中，37家發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)，其中，31家預(yù)增，5家扭虧，僅1家預(yù)測(cè)2007年出現(xiàn)虧損，預(yù)增公司占比83.78%。

　　此外，45家沒有業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的公司，07年業(yè)績(jī)承諾金額合計(jì)40.34億元，相比06年凈利潤(rùn)總額增幅為15.61%。

　　29家公司承諾提前達(dá)標(biāo)

　　剔除業(yè)績(jī)承諾數(shù)據(jù)不明確的公司，89家公司中，29家去年前三季度提前完成業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)，48家公司的三季度凈利潤(rùn)尚未達(dá)標(biāo)。

　　隨著股改的完成，很多上市公司實(shí)現(xiàn)了脫胎換骨，業(yè)績(jī)水平也大幅提升，如金嶺礦業(yè)、蘇寧環(huán)球等。從三季度業(yè)績(jī)來看，提前達(dá)標(biāo)的29家公司凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到了69.32億元，僅3個(gè)季度的業(yè)績(jī)水平就比2006年年度凈利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了116.44%。其中，南山鋁業(yè)股改中承諾如果公司2006年至2007年凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率低于30%， 即如果2007年凈利潤(rùn)未達(dá)到2.33億元，則追加對(duì)價(jià)安排，實(shí)際上，該公司2007年前三季度凈利潤(rùn)就達(dá)到了9.72億元。

　　針對(duì)業(yè)績(jī)承諾未實(shí)現(xiàn)的補(bǔ)償，主要有追加對(duì)價(jià)、現(xiàn)金補(bǔ)償和管理層增持股份等幾種。對(duì)于尚未達(dá)標(biāo)的48家公司來說，2007年四季度的業(yè)績(jī)就顯得尤為重要了。這些公司中，20家公司的三季度凈利潤(rùn)與承諾金額相差不足1000萬元，壓力不大，如冠城大通承諾2007年凈利潤(rùn)不低于14092.99萬元，而該公司去年前三季度凈利潤(rùn)為13917.92萬元，差額僅為175.07萬元。

　　八成扣除后業(yè)績(jī)承諾待實(shí)現(xiàn)

　　對(duì)于上市公司來說，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)最能體現(xiàn)公司真實(shí)的業(yè)績(jī)情況，很多業(yè)績(jī)承諾也在這方面作出了約定。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，89家公司中，20家針對(duì)扣除后的凈利潤(rùn)水平進(jìn)行了承諾。

　　從2007年前三季度的業(yè)績(jī)情況來看，20家公司中，只有白云山A、天茂集團(tuán)、建峰化工和兩面針等4家公司提前達(dá)標(biāo)，未達(dá)標(biāo)的公司占比達(dá)到八成。其中，9家公司未達(dá)標(biāo)的差額在1000萬元以內(nèi)，兌現(xiàn)承諾問題不大。例如，迪馬股份承諾在2005至2007三個(gè)會(huì)計(jì)年度中，凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益)比上年增長(zhǎng)不低于20%，2007年三季度扣除后凈利潤(rùn)為3400.17萬元，相比全年3499.52萬元的目標(biāo)僅差99.34萬元。

　　此外，部分公司的2007年三季度業(yè)績(jī)與承諾差距較大，四季度業(yè)績(jī)有大幅提升的預(yù)期和動(dòng)力。華業(yè)地產(chǎn)股東華業(yè)發(fā)展、華保宏保證公司2007年度凈利潤(rùn)不低于7875萬元(扣除非經(jīng)常性損益)，而截至去年三季度，公司扣除后凈利潤(rùn)僅為2219.66萬元。