□安信證券 諸海濱

　　周一中小板100指數(shù)以6419.20點(diǎn)收盤(pán)，上漲31.65點(diǎn)，漲幅為0.50%。相對(duì)于深證成指1.55%的漲幅，中小板市場(chǎng)走勢(shì)明顯偏弱。全天市場(chǎng)成交額為133.4億元，較上一個(gè)交易日放大近一成，但放量滯漲的走勢(shì)表明了中小板市場(chǎng)上漲動(dòng)力有所減弱。

　　市場(chǎng)方面，中小板昨日下跌的股票數(shù)量接近100家，同時(shí)整個(gè)板塊200只個(gè)股中漲停的股票僅有1家，這表明中小板市場(chǎng)的活躍度開(kāi)始快速下降。值得注意的是，昨日全聚德、金風(fēng)科技等前期持續(xù)暴漲的中小板股票，在媒體及各方關(guān)注的情況下股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)急跌走勢(shì)，全聚德以跌停價(jià)開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)跌幅高達(dá)9%，盤(pán)中表現(xiàn)也是相當(dāng)?shù)兔裕�該股后期走�?shì)值得密切關(guān)注。在為數(shù)不多的熱點(diǎn)方面，同主板類似的化工、農(nóng)產(chǎn)品、紡織等板塊相對(duì)活躍，主要包括東港股份、偉星股份、東方海洋、登海種業(yè)等品種。

　　展望后市，在主板持續(xù)溫和上漲的背景下，中小板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)3個(gè)交易日的調(diào)整。近期中小板之所以出現(xiàn)與主板相背離的走勢(shì)，可能與中小板股票近期加速上漲所帶來(lái)的估值過(guò)快上升有關(guān)。目前中小企業(yè)板07年P(guān)E估值達(dá)到64.1倍，預(yù)計(jì)08年為45倍，與A股主要指數(shù)對(duì)應(yīng)的08年市盈率30倍左右相差較大。建議投資者在中小板的未來(lái)投資策略上，需要保持適度理性，遠(yuǎn)離題材股炒作。