天證投資 鄭旻

　　本周僅有三個交易日，但市場走勢頗為強勁。尤其本周四，在周邊股市大跌的情況下，低開探底之后強勁上揚，基本脫離了周邊市場的影響，走出自己的獨立行情，但個股表現不盡相同，現在是強弱轉換的時刻，2007年10月以后的超級強勢股大部分遭到了拋棄，相反，股價曾被“腰斬”的大部分股票都得到了增量資金的青睞，現在的盤面與2007年年初非常相似。

　　就板塊而言，本周最大的贏家是以黃金為首的有色金屬股，在美元下跌的背景下資產泡沫化仍在延續，國際黃金期貨價格上升促使黃金股上漲。但筆者認為這些黃金股本身上漲幅度遠遠超過了黃金價格的上漲，不宜追高。其他金屬期貨價格僅是暴跌后從底部反彈上來一點而已，還能走多高值得懷疑。實際上在所有資源中，從供求關系而言，最有升值潛力的就是石油。

　　令人擔憂的是金融板塊，作為兩市最大市值的板塊，保險股和大部分證券類股都經歷了完全的調整，但其中的大部分銀行股卻始終沒有經歷像樣的調整，這些個股是未來大盤指數的隱患。幸虧第二大市值的房產股及第三大市值的鋼鐵股已基本調整完畢，尤其鋼鐵行業已進入景氣周期，它們向上的力量會牽制住金融股的調整力量，再加上另八成小市值股的推動，整個大盤震蕩上行的格局不會改變。

　　總之，每年年初都有一段向上的行情，今年也不例外，而且牛市中更有可能帶來出乎意料的行情。