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　　在再融資暫停的背景下，泛海建設(shè)控股力促對(duì)上市公司完成整體上市計(jì)劃，帶來(lái)北京、上海、杭州以及武漢CBD等一線城市優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目建筑面積700萬(wàn)平米。集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體上市完成，上市公司基本完成對(duì)一線城市的全面布局。此次注入的武漢CBD地塊較周邊出讓的低價(jià)已增值一倍以上，即帶來(lái)138億元的增值。武漢綜合試點(diǎn)城市的確定為武漢CBD的繁榮發(fā)展帶來(lái)歷史性的契機(jī)。給予公司“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　我們認(rèn)為，上述房地產(chǎn)項(xiàng)目注入后，加上公司原有在北京泛海國(guó)際居住區(qū)100萬(wàn)平米建筑面積，深圳月亮灣32萬(wàn)平米建筑面積，青島7萬(wàn)平米建筑面積，整體上市后，公司二級(jí)開(kāi)發(fā)用地迅速增加至840萬(wàn)平米。我們預(yù)計(jì)，上述840萬(wàn)平米建設(shè)用地的開(kāi)發(fā)至少給公司帶來(lái)420億元的利潤(rùn)。

　　公司07年9月份又在北京大興獲得996畝70%權(quán)益的一級(jí)開(kāi)發(fā)用地，并爭(zhēng)取二級(jí)開(kāi)發(fā)，合計(jì)建筑面積120萬(wàn)平米商住用地。07年12月份，又在山西太原獲得3000畝92%權(quán)益的一級(jí)開(kāi)發(fā)用地，并將爭(zhēng)取獲得二級(jí)開(kāi)發(fā)，合計(jì)400萬(wàn)平米商住用地。上述用地開(kāi)發(fā)后預(yù)計(jì)將帶來(lái)近百億元的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。太原項(xiàng)目的獲取宣告公司進(jìn)入二線城市的布局拉開(kāi)序幕。

　　公司是民企房地產(chǎn)整體上市的成功典范。本次整體上市，公司基本完成一線城市的布局，并拉開(kāi)對(duì)二線城市布局的序幕，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備增至1292萬(wàn)平米。北京國(guó)際泛海居住區(qū)因品質(zhì)優(yōu)良深受市場(chǎng)歡迎，是公司近年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的重要來(lái)源。上海、青島、杭州、武漢等地項(xiàng)目的陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)更將使公司未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。由于上述項(xiàng)目成本低廉，在銀根收緊下其抗風(fēng)險(xiǎn)能力相當(dāng)突出，加上集團(tuán)雄厚的財(cái)力，擁有民生銀行隨時(shí)可變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)，足以支持公司在銀根緊縮背景下不受影響高速增長(zhǎng)。

　　近日董事會(huì)又公告了06年底通過(guò)的股權(quán)激勵(lì)方案從07年2月開(kāi)始實(shí)施，這將極大地加速公司經(jīng)營(yíng)效率的提高，業(yè)績(jī)的釋放。

　　該股票目前價(jià)位為47.90元，共有3家機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)。其中1家“強(qiáng)烈推薦”，1家“推薦”，1家“增持”。

　　圖表數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊