新上市不久的全聚德無疑是近階段市場中最為耀眼的明星股，該股在最近9個交易日中，有8個交易日報收漲停，累計漲幅超過100%，由此也引發了市場對于全聚德的估值是否合理的爭議。

　　公司主要經營以“全聚德”品牌高檔烤鴨為代表的系列菜品�！叭�聚德”是中華餐飲文化源遠流長的象征，始建于1864年（清同治三年），至今已有140多年歷史，享有“中華老字號”的美譽。目前公司主要采取直營為主、特許加盟為輔的發展戰略，并擁有生產北京鴨生、熟制品為主的肉食品生產基地和以生產面食品、專用調料為主的面食品生產基地以及配送中心。根據公司的業務發展規劃，到2009年末，公司各類連鎖企業超過100家，其中直營連鎖店占1/3左右。目前，公司各品牌連鎖門店已經達到75家，初步形成連鎖網絡。

　　其自上市后不久便有傳言稱，首旅集團有望將東來順資產注入全聚德，對此公司立即發出澄清公告稱，“集團沒有對東來順資產重組問題進行研究也沒有重組計劃，并承諾在未來三個月內，不存在這個重組計劃”。我們認為，即使首旅集團將所持東來順集團50.91%的股權全部注入全聚德，對于全聚德的業績增厚也并不明顯，即便借助奧運東風，公司也不太可能獲得爆發性的業績增長。因此，該股估值已有高估之嫌，操作上建議獲利了結。

　　作者:余文