Jonathan Anderson，瑞士銀行投資研究部董事總經理，亞太區首席經濟學家，哈佛大學經濟學博士，先后任職于IMF駐俄羅斯代表處，IMF駐香港代表處和高盛公司。2002年加入瑞士銀行投資研究部。

　　 中國宏觀經濟：不受外部影響 中國股市：近期高峰，隨后重大風險 全球經濟：發達國家經濟走弱 2008年底人民幣兌美元匯率：6.80 最看好的商品：能源 最看好的行業：消費品

　　對于2008年最大的經濟風險，我認為首先，美國可能出現經濟衰退已經不是什么新話題了，我們目前的結論是，美國可能要經歷一段消費出現回落的艱難時期，但是不至于出現經濟衰退。歐洲和日本的經濟情況不至于太糟糕。但是問題是，如果這三大經濟體同時陷入衰退之中，那么中國經濟也會被拖進泥潭嗎？至少我還是對中國經濟比較有信心的。

　　但是中國必須警惕國際社會的貿易保護主義。我認為2008年會出現人民幣幣值重估和貿易順差繼續擴大的情景。

　　在2008年，可能出現意料之外的政策緊縮，具體包括：（1）針對股市投機而推出的緊縮政策，這樣將會造成股市流動性的萎縮；（2）為控制通貨膨脹而對信貸增長進行超乎想象的嚴格控制；（3）突如其來的人民幣匯率重估。以上我所列舉的政策如果真的被推出，都會對經濟產生負面影響。

　　從股市來看，投資者可能會對2008年的上市公司利潤增長感到失望，因為在過去的一段時間里，對于資本市場的投資已經成為了上市公司利潤增長非常重要的一個部分，而這一點在2008年很難延續。瑞銀股票研究部門的分析師得出了一個結論：當前中國股市已經面臨著重大的風險，可能在達到高峰之后墜落。但是幸運的是，這對宏觀經濟基本不會產生影響。