昨天是新年的第一個交易日，市場走勢總體較為平穩，但是紅肥綠瘦的板塊差異也彰顯了目前主力機構的巨大分歧。指標股三天上漲、兩天下跌的表現令人捉摸不定，而以奧運為題材的北京板塊異軍突起，其持續性也值得斟酌。可以說，2008年的開局，就已經顯露出今年市場的總體特征，即指標股決定股指漲跌，而賺錢效應則體現在題材股上。

　　⊙民族證券 馬佳穎

　　市場穩定靠藍籌

　　超額收益靠熱點

　　2008年是我國資本市場進一步邁向開放的關鍵時期，而通過資本市場實現行業間的整合，做大做強A股上市公司，使之具備國際競爭力，并進一步抓住機遇實現對外兼并，這是一條已經非常清晰的戰略路徑。鋼鐵、航空、汽車乃至金融行業都已經開啟了收購大幕。從這個角度考慮，大盤藍籌股在今年仍然是市場的中流砥柱。但是“大塊頭要有大智慧”，大行情需要更長時間的等待和忍耐，類似去年“5·30”之后被資金驅趕著的“象群狂舞”景象已不會多見。因此筆者認為，對于指標股的操作，今年要站在很高的位置去看待，那么一個好的辦法就是遠離市場。

　　但資金是逐利的，特別是當短期市場熱點紛呈之際。昨日，滬深兩市漲停的非ST個股共有50只，北京板塊更是搶盡市場眼光，似乎在高調地向全國投資者宣告：08年，奧運年，北京年。這反映出經過長時間的盤整，在市場漸進穩定期后，各方面的資金開始陸續地活躍起來了。如果說2008年市場的穩定要靠藍籌股、指標股，那么2008年的超額收益則來自于短期熱點的炒作。

　　藍籌股保駕護航

　　眾個股各顯神通

　　2008年注定是熱鬧非凡的一年，奧運會、醫改、環保等涉及到國計民生的大政策、大活動進入實質性階段；人民幣升值、通貨膨脹、產品價格上漲等經濟層面的趨勢有進一步加速跡象；而國家嚴控貸款，國民經濟三駕馬車的重點轉換將帶來結構性變化，這些林林總總都將給A股市場掀起一波又一波的浪潮。也就是說，2008年市場并不缺乏炒作的理由、機會和借口，或者我們可以這樣認為，在藍籌股保駕護航下，今年A股市場將呈現八仙過海各顯神通的局面，而這給我們投資者帶來的是豐富多彩的投資機會。

　　機會和風險相伴

　　關注持續性熱點

　　不過筆者要提醒大家的是，機會和風險總是相伴而行，如果某個機會過于明確和直接，那反而應該引起我們的警惕。新年第一個交易日以奧運板塊打響頭炮無可厚非，但2008年召開奧運會是人盡皆知的事情，因此這就給昨日北京板塊突出的表現貼上了題材炒作的標簽。而以地域板塊為特征的市場熱點的出現，往往和地域宏觀政治局面、地域性資金集中炒作有關，具有偶發性、不確定性和難以預測性，追漲的風險仍然是較大的。

　　相對于奧運題材，筆者認為消費、電力、農業、醫藥等板塊更具持續性。一方面國家經濟發展戰略結構的調整給消費類股票帶來了前所未有的機遇，同時此類股票又具有抵御通貨膨脹的特征，具備價值重估的條件，因此在多重利好因素的刺激下有充足的釋放上攻動能的要求。另一方面，電力板塊是筆者一直較為關注的品種，該板塊具備了若干個在目前市場環境下的稀缺條件，比如低市盈率、整體漲幅偏低等，而進入2008年，電力集團的整合也將拉開帷幕，電價上漲箭在弦上，這些都將化解過去電力股缺乏上漲理由的不利環境。近期電力板塊已經整體表現了強勁的上攻趨勢，未來還可給予關注。