昨天是2007年股市最后一個交易日，2007年牛股的輝煌與熊股的郁悶均已成過去時，但歷史總是有驚人的相似之處，總結牛股與熊股的共性，有助于我們把握2008年的市場機會。

　　共性

　　仔細推敲不難發現，牛股雖然排名各異，基本面各異，但仍然存在著極大的共性。第一，牛股啟動點都是低價股。第二，牛股大多出身于行業景氣、重組股等行業。其中行業景氣是近年來A股市場新近涌現出的牛股動力源泉，因為在前些年，歷年來的牛股基本上是由ST股或績差股借殼上市所造成的。但在2007年，鑫富藥業、廣濟藥業等品種憑借著行業復蘇、產品價格提價而成為大牛股。

　　熊股的共性也非常明顯，一是他們大多數是中小板塊新股，而其共性就是高定位之后的價值回歸。二是高價股。中小板塊的高定位其實就是高價格，有意思的是，在主板市場漲幅滯后的小商品城等品種其實也是高價股，它們今年也大幅跑輸A股市場，成為基金的傷心概念股，為何？除了業績滯增外，還有一個就是股價的高企。三是業績的下滑。在高價股中，業績的下滑是最為致命的，因為高價股均是機構重倉股，一旦業績出現滑坡，機構資金會不計成本地減倉，從而使股價重心持續下移。

　　經驗

　　值得指出的是，從歷史走勢來看，歷年來位于牛熊股排行榜前列的上市公司，第二年是很難再次上榜的，難怪有業內人士戲稱：牛股熊股，寧有種乎？牛股與熊股往往會相互轉換。

　　但今年的牛熊股排行榜有點特殊，一方面是因為熊股排行榜中的不少個股跌幅其實并未到位，尤其是業績持續下滑的品種，如果在2008年沒有后續的資產重組，不排除此類個股再度出現暴跌，畢竟中小板塊的熊股雖經大幅調整，但目前平均價格仍然超過20元，其業績與成長預期其實仍然不相匹配。

　　另一方面則是在牛股排行榜中，部分個股仍然具有較強的后續題材，比如說ST中鼎，如果未來的基本面變化能夠按照行業分析師的研究報告演變的話，尤其是資產注入預期如期進行的話，股價走勢仍然有不俗的表現。

　　從牛股、熊股的排行榜中，筆者粗略總結出三大經驗：一是估值高企的個股，千萬別介入，謹防成為牛市熊股。二是行業景氣復蘇的個股，投資者要予以積極跟蹤，尤其是行業拐點出現的個股，在牛市行情中往往會放大其做多動能。三是低價股才是具有潛力的。尤其在牛市行情中，低價股的重組概率較大，因此，2008年的牛股極有可能仍然出自ST板塊，也就是說，當前的ST板塊仍然是2008年黑馬的跑馬場。(渤海投資研究所 秦洪)