閆 妮

　　 《投名狀》上映四天半票房過億、春節檔《長江七號》“讓整個星空也感動”似一場年末熱鬧的盛宴，而兩部電影的投資方——中國電影集團的上市計劃也被熱炒起來。

　　 12月25日，債券工作組負責人張先生對本報記者表示，目前上市計劃在內部調研論證階段，沒有進入實質性的階段。承銷商、募集資金、業務模式、資產剝離統統還沒有確定下來。

　　 對于上市地點，相關人士透露，初步定在滬市發A股。

　　上市資產尚不確定

　　 中影集團成立于1999年，隸屬于國家廣電總局，是目前中國實力最為強大的電影集團，擁有14家全資子公司、34家控股和參股公司、1家直屬事業單位，經營業務包括器材租賃、到制片、洗印、進出口、發行、院線和衛星電視等，幾乎覆蓋了所有電影產業鏈。

　　 作為中國最大的電影制作和發行機構，中影發行和放映的影片平均每年占全國票房的40%以上，卻一直沒有參與國產大片的制作。而2007年末，中影一連制作并發行了兩部大片，而來年的幾乎所有大片《赤壁》、《梅蘭芳》和《見龍卸甲》也都已在中影的掌控之下。

　　 根據一般慣例，上市前需先行改制，使得產權清晰，然后經盈利審核后再進入上市輔導期。“但目前中影并未組建股份公司，短期內不可能馬上上市。不過，作為國家文化企業試點單位，他將得到一些特別照顧，這也預示中影一旦上市，行動會很迅速。”知情人士稱。

　　 10月12日，中影在自己的官方網站上公開選聘發行人律師、審計師、資產評估師和土地評估師等。11月，相關人員已進駐中影，對各部門進行上市前的調查。

　　 和兩年前相比，中影集團董事長韓三平認為此次中影重啟上市計劃的時機更好，準備也更充分。“和上次相比，最大的變化還是時機。現在我們運作上市比2005年時機要充分得多，成熟得多。我們經過了三年的準備，包括制片的準備、基地建設的準備、發行的準備還有電影院投資的準備。”

　　 韓三平在出任集團董事長后在今年先后成立了獨資的制片公司——中國電影集團公司制片分公司，獨資的影院公司——中影影院投資有限公司和中影集團電影數字制作基地有限公司。精簡機構，弱化職能部門，把和主體業務相關的職能部門全部轉換到各全資子公司，施行公司化管理。

　　 是否會剝離新成立的這三部資產上市？而哪一部分是優質的資產？12月25日，東方證券媒體分析師張小噶對本報記者表示，影視集團看著熱鬧，其實效益不是太好，如果把電影院線抱進來還有賣點，但是影視制作并不是太賺錢，沒什么吸引力，最終是看他的運作。

　　加強終端投入

　　 今年就任中影集團董事長的韓三平提出了在六個環節壯大中影集團，制片、制作、營銷宣傳、影院投資、發行放映和電影后產品開發。這意味著，中影將全面介入電影的制作、發行和后產品開發等各項業務。韓三平同時表示，中影集團上市計劃將重新啟動，但是正式上市的時間應該不會早于2008年。中影集團內部已經成立了一個小組，負責制定上市具體方案。

　　 從今年年底來看，中國電影集團公司制片分公司開始收到成效，賀歲檔中的兩位種子選手《投名狀》和《長江七號》皆出自中影。明年絕大多數的國產商業大片也都已在中影的掌控之下，包括《赤壁》上下集、《梅蘭芳》、《南京，南京》、《見龍卸甲》、正在籌備的《孔子》，以及香港寰亞目前正在籌備的《水滸》。

　　 6月，中影影院投資有限公司正式掛牌，集團對它的要求是在5年內投資大約50家多廳影院。12月13日，中影集團正式發行期限七年、5億元企業債券，據悉5億元企業債券主要用于建設一條超過中影控股的由50家多廳影院組成的院線。此前，中影集團已經在全國擁有7條電影院線，超過400家加盟影院，票房收入占全國總票房的一半，2006年，中國電影總票房為26.2億元，進口片票房則占到了其中的45%，達11.8億元，中影集團從中獲得的壟斷收益超過了兩億元。不過，中影并非他們的控股股東，而是參股過多個院線和影院（如中影星美、中影南方新干線和四川太平洋院線）。

　　 韓三平對中影集團電影數字制作基地有限公司投資20億元（包含設備將達30億元規模），管理總建筑面積約16萬平方米的中影集團電影數字制作基地。據悉，這將改變目前內地大部分電影在拍攝完成后都必須送到國外或香港進行后期制作的現狀。

　　政策環境對中影有利

　　 全國文化體制改革推進的背景也為領先的傳媒集團探索“兩分開”改革模式提供了一種可能性。所謂“兩分開”即指整個廣播電視集團和黨報集團仍然保留著事業體制，同時一部分經營性的資產和某些方面的經營可以進入市場。除了新聞時政類的節目外，其他一些節目的制作，包括影視劇的制作、廣告、發行等業務可以組建公司，成為市場競爭的主體，國泰證券某分析師認為。

　　 從今年接連組建全資子公司來看，敏感的中影集團似乎早就意識到了政策監管的放開。

　　 2005年，中影集團曾計劃整合旗下優質資產，赴香港上市。當時的集團董事長楊步亭在接受媒體采訪時表示，中影集團是中國文化體制改革試點單位，集團上市除了希望吸納發展資金外，更希望借此推進體制改革。但是，由于其后國家決定限制外資進入內地媒體業和娛樂業，這一計劃被迫無限制推遲。

　　 如今，2007年新版《外商投資指導目錄》中的文化傳媒產業的開放政策出現重大變動。原本沒有禁止的電影制作公司、院線公司業務改為全面禁止，外商投資產業類別中僅加入了演出場所經營，且必須是中方控股。顯示中國對文化傳媒業對外開放仍持謹慎態度。中影集團作為國家廣電總局唯一的直屬企業，必然在這一政策中受益。

　　 業內人士認為，隨著政策的不斷開放及文化體制改革的不斷推進，未來幾年，國內傳媒上市將再次涌現一股小熱潮。