□本報記者 夏麗華

　　一貫堅持“審慎開放”原則的監管層，在2007年底宣布重啟合資券商審批，證券業的對外開放再次提上日程。

　　在此前后，不斷傳出外資大行與國內券商接洽的消息。但從種種跡象來看，先從投行業務放開的合資模式將占主流，隨后才是逐步放開全業務牌照，放松外資入股比例限制等。何時放開、如何放開等一系列問題，最遲將在明年年中第四次中美戰略經濟對話時得以明晰。

　　無疑，相比于6年前入世之初，當下的中國資本市場具備了更強的談判實力，也具備了進一步開放的基礎。但不難看出，“審慎開放”、堅持“以我為主”仍是證券業對外開放的主基調，中國證監會此前向國務院遞交的關于證券業對外開放的報告也是這個基調。

　　實際上，審慎開放的題中應有之意是，選擇好開放的戰略和節奏。業內人士指出，設定保護期是各國政府在對外開放過程中的常用辦法，我國券商業務逐步開放也不應例外。同時，應視國內機構的發展情況，匹配好相應的開放速度。此外，把握好對外開放與對內開放的關系，盡可能減少對外開放可能給國內資本市場帶來的沖擊。

　　審慎開放的思路已在實踐中“發酵”，一些積極變化已經呈現出來。比如，從2003年開始，陸續出現了大量的合資基金公司，但從現有的市場格局看，本土基金公司不但沒有被淘汰，反而取得更大的發展。目前規模最大、競爭力最強、業績最好的幾家基金公司仍是本土公司。

　　至于如何審慎、在哪些方面需要特別審慎，需要在實踐中進一步探索。

　　中國證監會研究中心分析，無論是內資或外資，股權結構甚至股東實力并不是決定市場競爭勝負的關鍵因素，真正起決定性作用的是機制和人才。也就是說，股權的合資并不是最重要的，先進管理機制的“植入”和人才的引進更為重要。因此，在審慎開放進程中，深化市場化改革，引入更加合理的經營管理機制，讓中國本土機構和金融人才通過歷練在競爭的環境中盡快成長起來，才是根本所在。

　　開放，可以促進中國資本市場提高國際競爭力。只要堅持審慎的原則，采取的措施得當，愿景必將成為現實。