武漢中商（000785）

　　低價商業股 價值有望重估

　　公司是武漢三大商業巨頭之一，目前正進行相應業務調整，逐步收縮非零售主業，業務重心向百貨、購物中心和連鎖大賣場轉移。此外，公司一直致力于開發武昌地區的商業潛力，近年開發成大型商住樓，使其主體營業面積高速擴張，并獲得豐厚的物業租賃收益。

　　武商聯集團作為3家上市公司的控股股東，將逐步在3家上市公司之間優化資源配置，合理布局網點，減低經營成本，突出各自經營特色，實行差異化發展。最近大股東武漢國有資產經營公司以旗下商業資產作出資組建新的武漢商聯集團，公司將成為武商聯整合的主要受益者。該股自10月中旬大盤下跌以來，股價抗跌明顯，并先于大盤止跌，目前股價已連收四周陽線，強勢明顯，后市有望向上突破。

　　（華泰證券研究所 陳慧琴）