41家券商投行分享70多億傭金

　　理財(cái)周報(bào)記者 鐘原/文

　　盡管2007年還沒有真正過去，但是這個資本年度的新股發(fā)行已經(jīng)宣告落幕。統(tǒng)計(jì)顯示，下一只新股浙江海亮股份公司的網(wǎng)上發(fā)行日已經(jīng)排到了2008年的1月3日。

　　來自WIND資訊的數(shù)據(jù)表明，今年A股市場IPO募集資金總額高達(dá)4469.96億元，位居全球第一，比2006年IPO募集到的572.9億元足足增長了6.8倍。這些IPO項(xiàng)目有據(jù)可查的發(fā)行費(fèi)用合計(jì)約為77.85億元，其中大部分成為了承銷券商的傭金收入。

　　前10家券商占據(jù)九成份額

　　今年券商的承銷業(yè)務(wù)再次演繹了強(qiáng)者愈強(qiáng)的格局。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，今年有41家券商拿到了IPO的承銷項(xiàng)目，其中前十家券商承銷的項(xiàng)目共募集到4071.34億元，占據(jù)了近9成的市場份額。

　　中金公司、中信證券(600030.SH)和瑞銀證券在募集資金數(shù)量上位列三甲，合計(jì)募集到了2746.24億元，已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。中金公司今年承銷的項(xiàng)目共募集到了資金1328.53億元(共同承銷的按平分比例計(jì)算，下同)，占今年IPO融資總額的29.7%，比第二名的中信證券793.56億元高出67.4%。而排名第三的瑞銀證券拿下了624.15億元的募資總額。

　　此外，募集資金在100億元以上的券商還有銀河證券、中銀國際、信達(dá)證券、高盛高華以及海通證券(600837.SH)，募集的資金規(guī)模分別為416.9億元、273.8億元、193.5億元、170.96億元和122.4億元。

　　外資投行首演業(yè)績驚人

　　今年以來，共有120家公司首次在A股市場上發(fā)行股票，其中的中國石油、中國神華等大盤股藍(lán)籌的上市令承銷商們賺得缽滿盤滿。從市場份額的劃分上看，中金公司、中信證券等傳統(tǒng)意義上的大型投行是最大的受益者。

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年發(fā)行的13只大盤股主要由中金公司、瑞銀證券、中銀國際、中信建投和銀河證券等大型券商所包攬。其中，中金公司擔(dān)任了8家大盤藍(lán)籌公司的主承銷商，包括中信銀行(601998.SH)、中國遠(yuǎn)洋(601919.SH)、中國石油(601857.SH)、中國神華(601088.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)、中海油服(601808.SH)、中國太保(601601.SH)和中海集運(yùn)(601866.SH)。

　　中信證券也擔(dān)任了中國石油、建設(shè)銀行、中國平安(601318.SH)、北京銀行(601169.SH)等12家的IPO業(yè)務(wù)。銀河證券位單憑中國鋁業(yè)(601600.SH)、中國神華和交通銀行(601328.SH)這三家上市公司的IPO承銷項(xiàng)目就拿到了募資總額第四名的寶座。

　　值得注意的是，今年國內(nèi)的投資銀行業(yè)受到外資機(jī)構(gòu)的明顯沖擊，高盛高華、瑞銀證券等具有外資背景的券商在某種程度上打破了原有的市場格局。

　　比如瑞銀證券盡管直到今年下半年才在西部礦業(yè)(601168.SH)的IPO項(xiàng)目上開齋，但隨后連續(xù)拿下了中國太保、西部礦業(yè)、中國石油、中國中鐵(601390.SH)和中海集運(yùn)等五家大型公司的IPO業(yè)務(wù)，募集到的資金比銀河證券多207.25億。

　　高盛高華作為高盛旗下的一間合資券商，在首次亮相中國股市的今年也遞交了一份亮麗的成績單，以170.96億的募集資金量排名第七，參與承銷的公司包括中國平安和寧波銀行(002142.SH)。

　　中小板市場仍由老幾家把持

　　從承銷IPO的數(shù)量上看，承銷數(shù)量最多的是國信證券，一共承銷了16家公司的IPO，中信證券承銷了12家排名第二，中金公司和廣發(fā)證券各承銷8家并列第三。

　　今年深市中小企業(yè)板的擴(kuò)張速度非常快，在中小板上市的新股共有97家，大約占IPO項(xiàng)目總數(shù)量的四分之三。而在承銷中小盤方面，國信證券、平安證券、廣發(fā)證券依然保持著絕對優(yōu)勢。

　　據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，作為今年承銷IPO數(shù)量最多的國信證券，承銷的IPO中除了重慶鋼鐵(601005.SH)登陸的是滬市主板外，其余的15家均在深市中小板上市。截至12月18日嘉應(yīng)制藥(002198.SZ)上市掛牌交易，國信證券承銷的IPO項(xiàng)目共計(jì)募集到65.5億元，剛剛躋身募集資金總額的前十名。

　　平安證券承銷了10只中小盤新股，籌資金額為34.2億元，廣發(fā)證券緊跟其后，承銷了8家中小盤新股，募集資金量為32.6億元。海通證券承擔(dān)了山東如意(002193.SZ)等5只中小盤新股，募集金額27.6億元。

　　此外，承銷中小板IPO募集資金在10億元以上的還有光大證券(17.9億元)、興業(yè)證券(12.5億)、華泰證券(13億元)、山西證券10.7(億元)以及招商證券(10億元)。

　　三大新特點(diǎn)凸現(xiàn)

　　從今年的新股發(fā)行狀況上看，主要體現(xiàn)了三個新的特點(diǎn)。

　　一是新股發(fā)行的市盈率有所提高。根據(jù)WIND資訊的數(shù)據(jù)，2007年發(fā)行的120只新股，發(fā)行市盈率(攤薄)的平均值為29.6倍，其中最高發(fā)行市盈率為98.67倍，最低為10.34倍。而2006年發(fā)行71只新股，發(fā)行市盈率(攤薄)的平均值為24.44倍，其中最高的發(fā)行市盈率為97.8倍，最低的為9.52倍。

　　二是網(wǎng)上中簽率大幅走低。2007年發(fā)行的新股，網(wǎng)上中簽率平均為0.3%，較去年降低了四成多，2006年發(fā)行的新股，網(wǎng)上中簽率平均為0.53%，尤其是中小板新股的網(wǎng)上中簽率屢創(chuàng)新低。日前發(fā)行的東晶電子，網(wǎng)上中簽率低至0.0142%，理論上中500股需要動用的資金高達(dá)3000多萬元。

　　三是大盤股成為募集資金的絕對主力。雖然大盤股發(fā)行的數(shù)量僅占全年IPO家數(shù)的10%左右，但募集資金的占比高達(dá)八成以上，而首次公開發(fā)行募集資金少于10億元的上市公司數(shù)量卻高達(dá)95家。

　　從新股首日漲幅看，2007年已發(fā)行上市的新股平均首日漲幅為191%，結(jié)合網(wǎng)上中簽率平均為0.3%，假設(shè)一年參與“搖新”40次，并且按照上市首日的收盤價(jià)拋售中簽的新股，則獲得的平均無風(fēng)險(xiǎn)年收益為23%。