機構(gòu)認為明年股票投資要“緊跟熱點、適時套現(xiàn)”

　　別再守株待兔來點花樣翻新

　　無論是從宏觀經(jīng)濟來看，還是由股市運行規(guī)律判斷，滬深股市明年轉(zhuǎn)入大型整理格局的可能性都在逐漸加大。但這并不意味著市場由此轉(zhuǎn)入漫漫熊途或投資機會大大減少，而是說市場整體大幅持續(xù)上揚帶來的機會很可能將由階段性和局部的熱點所取代。

　　中期調(diào)整格局可能將延續(xù)

　　始于10月的調(diào)整，最大跌幅卻不足22％和23％，且股指在近兩個月來不僅沒有再創(chuàng)新高，而且期間也未出現(xiàn)有力的持續(xù)回升。可見，近期運行方式已不同于近兩年多來的任何一次整理，中期調(diào)整因此也就很可能仍將延續(xù)，這也是對市場長時間大幅上漲的一種必要的修正。

　　重要的是，中央經(jīng)濟工作會議提出明年實施穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策等重大舉措，這無疑是有利于宏觀經(jīng)濟長期健康發(fā)展的，也勢必會對市場長期運行產(chǎn)生深遠的重大影響，但兩市的資金面卻將經(jīng)受較嚴峻的考驗。而權(quán)威機構(gòu)則預測明年全球經(jīng)濟速度放緩、通貨膨脹壓力仍較大，且兩市與周邊市場的聯(lián)動效應比以往大大加強，這一定程度上也增添了明年兩市整理的可能。

　　投資理念將現(xiàn)多元化特征

　　1.經(jīng)過長時間的、廣泛的深度挖掘后，較為廉價的績優(yōu)高成長股已經(jīng)很難看到，價值回歸是遲早的事情。不可否認，明年還會有一些上市公司的業(yè)績非常優(yōu)異，但大家有必要區(qū)分績優(yōu)是主營業(yè)務大幅提升導致的，還是由偶然因素造成的。而就總體而言，上市公司再次出現(xiàn)大面積業(yè)績急劇增長幾倍甚至十幾倍的可能卻相當小，套現(xiàn)意愿在利好兌現(xiàn)后就會大大加強。

　　2.概念類熱點有望再度崛起。除了績優(yōu)、成長外，市場中時常還會出現(xiàn)階段性的概念炒作。可以肯定的是，以北京板塊為核心的奧運概念股明年勢必會有較出色的表現(xiàn)，這一題材還可能會向商業(yè)旅游、消費、服務等領(lǐng)域不斷擴散；同樣，世博概念股可能也會十分活躍，頗具市場人氣的上海本地股有望再度得到市場的青睞；如果明年紅籌股踏上回歸旅途，那么，大盤藍籌群體就可能會再現(xiàn)強勢風采，既增添了大盤的推升力量，也使熱點多元化特征更加清晰。

　　階段熱點操作時切莫貪心

　　回顧歷史可發(fā)現(xiàn)，市場每年往往都會出現(xiàn)兩波較大的升勢：一是春節(jié)前后開始的春季攻勢；一是十月前后的秋季攻勢。不過，近兩年來養(yǎng)成的牛市思維慣性有必要適當調(diào)整，即守株待兔式的投資方式將被“緊跟熱點、適時套現(xiàn)”所取代。與此同時，資金面的情況可能會導致申購大軍裁員，盡管新股的暴利很可能會降低，但申購中簽的概率卻有望相應提高，在沒有較大機會或把握不大的情況下，適當參與申購也是不錯的選擇。（北京首證）