□本報記者 李陽丹

　　國內(nèi)首例外國公司通過二級市場要約收購A股上市公司的收購案例即將塵埃落定。蘇泊爾（002032）今日公告，鑒于SEB國際股份有限公司要約收購公司部分股份的要約收購有效期已滿（有效期限為2007年11月21日至2007年12月20日），公司股票自2007年12月21日起停牌，直至刊登收購結(jié)果及過戶公告后復(fù)牌，復(fù)牌當日停牌一小時。

　　要約收購期滿

　　蘇泊爾與SEB的“緣分”始于2006年。2006年8月，蘇泊爾與法國SEB集團旗下的全資子公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，通過“協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓”、“定向增發(fā)”和“部分要約”三種方式，引進SEB集團的戰(zhàn)略投資；同時在市場、技術(shù)等多方面開展全面合作。

　　根據(jù)協(xié)議，蘇泊爾集團、蘇增福、蘇顯澤以每股18元的價格分別向法國SEB國際股份有限公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓9.71%、4.24%、0.43%股權(quán)，共計2532.0116萬股；同時，蘇泊爾以每股18元的價格向法國SEB國際股份有限公司定向增發(fā)4000萬股A股；法國SEB國際股份有限公司以部分要約方式收購蘇泊爾不少于4860.5459萬股，不多于6645.2084萬股。

　　今年4月，商務(wù)部批復(fù)原則同意蘇泊爾引進境外戰(zhàn)略投資者；8月，中國證監(jiān)會核準蘇泊爾非公開發(fā)行股票4，000萬股。今年11月，證監(jiān)會同意SEB國際要約收購蘇泊爾股票，要約收購啟動；至昨日要約收購期滿。

　　對價提高

　　根據(jù)調(diào)整后的收購方案，收購數(shù)量調(diào)整為不高于4912.29萬股，占蘇泊爾已發(fā)行股份的22.74%，要約收購價格調(diào)整為47元/股。而SEB國際與蘇泊爾去年簽訂的收購協(xié)議顯示，SEB國際要約收購價格為18元/股，收購股份數(shù)量為不低于4860.55萬股、不高于6645.21萬股，要約收購所需最高資金總額為11.96億元人民幣。調(diào)整后，SEB國際的收購成本提高了一倍。

　　收購成本的提高，主要由于一年多來蘇泊爾在二級市場上股價不斷上升。去年雙方簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議之前，蘇泊爾股價最高僅為16元；而今年以來，蘇泊爾股價從20元上漲到40元，并在40元以上徘徊了兩月多。

　　根據(jù)深交所昨日提供的數(shù)據(jù)，截至12月17日，在SEB要約收購蘇泊爾的過程中，已有5201.3625萬股份預(yù)受要約，超過了總要約數(shù)量。根據(jù)要約收購協(xié)議，17日之后，所有這些預(yù)受要約股份都將無法撤回，也即這5201.3625萬股份將全部接受要約。

　　面臨暫停上市風(fēng)險

　　根據(jù)深圳交易所網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，截至12月19日，預(yù)受要約的流通股股份數(shù)已經(jīng)達到5846.16萬股，占要約總股數(shù)的119.011%。當天首次出現(xiàn)一家非流通股預(yù)受要約，共計126.42萬股。

　　根據(jù)深交所規(guī)定，按蘇泊爾現(xiàn)有總股本2.16億股核算，如果社會公眾接受要約的股份數(shù)超過1848.8萬股，則社會公眾持有的股份將低于蘇泊爾股份總數(shù)的25%，蘇泊爾將不具備上市條件。目前來看，接受要約的股份已經(jīng)遠遠超過了這個數(shù)字，因此蘇泊爾將面臨不具備上市條件的局面。

　　按規(guī)定，如果連續(xù)20個交易日不具備上市條件，蘇泊爾股票將被暫停上市，如果自暫停上市交易之日起12個月內(nèi)仍不能達到上市條件，蘇泊爾將被終止上市。