曾淵滄昨日恒指窄幅波動(dòng)，收市時(shí)微跌。成分股個(gè)別發(fā)展，有升有跌，沒有什么趨勢(shì)可言。近來上市的新股，除了中鐵、統(tǒng)一和中材外，幾乎全跌破了上市發(fā)行價(jià)。打新股必賺的時(shí)代過去了。現(xiàn)在新股上市也得花點(diǎn)時(shí)間研究一下是不是值得申請(qǐng)。上述三只新股中，只有一只是兩三線股，上市時(shí)幸運(yùn)地沒跌破發(fā)行價(jià)。

　　中鐵是我近日最看好的新股。我已經(jīng)賣掉了四分之三的中交建，換了中鐵。希望將來中鐵股價(jià)能夠跑贏中交建。

　　中材昨日上市，表現(xiàn)不錯(cuò)。但因?yàn)槲乙呀?jīng)堅(jiān)持2007年不再投入新的資金入股市，每買一只股我就會(huì)減持另一些股。暫時(shí)而言，我還沒有找到應(yīng)該減持的股，所以就暫時(shí)不考慮買入中材。過了2007年再考慮。

　　昨日有另一只新股比亞迪電子上市。這只新股散戶認(rèn)購(gòu)不足，但是昨日收市竟然沒有跌破招股價(jià)，還微升了2%。你知道為什么？

　　我認(rèn)為是因?yàn)檫@只新股認(rèn)購(gòu)額不足，很少人申請(qǐng)。也正是如此，所有大部分股份都落在包銷商身上。只要包銷商不賣，誰(shuí)還有股票賣？

　　市場(chǎng)上散戶手中根本沒有股票，如何賣？沒有人氣的情況下，實(shí)際上如果包銷商想好好玩一玩，倒可以炒炒供求關(guān)系，趁市場(chǎng)缺貨，貨源集中的情況下，發(fā)狠地將股價(jià)炒上。股票市場(chǎng)往往是不問公司基本面情況，而純粹炒作供給短缺，這是三四線股莊家的慣用伎倆。

　　當(dāng)然，這種炒法只能炒一段很短的時(shí)間。我不建議大家追入這種炒供求關(guān)系的股票。若真想炒，也必須有賭博的精神。

　　前幾天，我建議大家可以短線博雙底反彈。恒指兩度在26000點(diǎn)左右找到支持，應(yīng)該有力反彈2000點(diǎn)以上。現(xiàn)在已經(jīng)反彈了1000點(diǎn)，希望下周圣誕假期之后繼續(xù)。

　　有基金經(jīng)理為了粉飾圣誕櫥窗，為了提升自己的投資組合的表現(xiàn)而入市托價(jià)。香港下周只有三個(gè)交易日，不少人已經(jīng)在揣測(cè)明年的股市展望了。

　　實(shí)際上，今天我們所謂投資港股，仍然是以中資股為主，特別是國(guó)企股。每日20只最大額成交的股票中，幾乎18只是國(guó)企股。因此，明年港股走勢(shì)，還是得看中資股表現(xiàn)。

　　(作者為香港城市大學(xué)MBA課程主任)