上海諾好企業發展有限公司

　　1，350，000

　　0．45

　　社會公眾股

　　無限售條件流通股

　　洛陽聚慧投資股份有限公司

　　1，152，830

　　0．38

　　社會公眾股

　　無限售條件流通股

　　中國建設銀行－華夏紅利混合型開放式證券投資基金

　　999，937

　　0．33

　　社會公眾股

　　無限售條件流通股

　　陳燕芳

　　840，000

　　0．28

　　社會公眾股

　　無限售條件流通股

　　說明：1、發行人于2006年1月23日召開股權分置改革相關股東會議，審議通過了股權分置改革方案，并于2006年2月13日實施完畢，發行人唯一的原非流通股股東云南內燃機廠持有的非流通股股份性質變為有限售條件的流通股。

　　2、云南內燃機廠承諾：自股權分置改革方案實施之日起，其所持有的發行人股份在十二個月內不得在深圳證券交易所上市交易或者轉讓；在前項規定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占發行人股份總數的比例在十二個月內不得超過5％，在二十四個月內不得超過10％。

　　3、2007年4月12日，發行人以2006年12月31日的總股本19，980萬股為基數實施每10股轉增5股的資本公積金轉增股本方案，總股本增加至29，970萬股。

　　第三節 財務會計信息及管理層討論與分析

　　一、財務會計信息

　　（一）發行人最近三年財務報表

　　1、最近三年合并資產負債表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　資產

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動資產：

　　貨幣資金

　　281，607，786．70

　　349，959，815．33

　　284，616，930．80

　　短期投資

　　56，718，187．11

　　67，548，414．71

　　97，805，854．58

　　應收票據

　　170，240，733．45

　　94，211，543．76

　　134，813，603．82

　　應收股利

　　－

　　－

　　－

　　應收利息

　　－

　　－

　　－

　　應收賬款

　　167，385，914．86

　　164，549，449．94

　　127，492，522．27

　　其他應收款

　　18，787，514．89

　　24，476，110．07

　　22，133，128．32

　　預付賬款

　　24，875，070．62

　　21，128，313．36

　　11，065，534．17

　　應收補貼款

　　－

　　－

　　－

　　存貨

　　378，613，568．50

　　379，601，646．02

　　369，428，577．34

　　待攤費用

　　－

　　501，230．37

　　628，315．46

　　一年內到期的長期債權投資

　　－

　　－

　　其他流動資產

　　－

　　－

　　4，178．90

　　流動資產合計

　　1，098，228，776．13

　　1，101，976，523．56

　　1，047，988，645．66

　　長期投資：

　　長期股權投資

　　52，000，000．00

　　53，751，614．71

　　52，634，545．30

　　長期債權投資

　　長期投資合計

　　52，000，000．00

　　53，751，614．71

　　52，634，545．30

　　固定資產：

　　固定資產原值

　　885，379，843．59

　　876，482，853．94

　　866，917，964．01

　　減：累計折舊

　　394，714，809．56

　　351，074，608．30

　　301，806，020．64

　　固定資產凈值

　　490，665，034．03

　　525，408，245．64

　　565，111，943．37

　　減：固定資產減值準備

　　9，491，554．49

　　6，483，433．05

　　6，483，975．00

　　固定資產凈額

　　481，173，479．54

　　518，924，812．59

　　558，627，968．37

　　工程物資

　　－

　　在建工程

　　422，287，096．70

　　265，206，081．67

　　234，913，751．05

　　固定資產清理

　　－

　　固定資產合計

　　903，460，576．24

　　784，130，894．26

　　793，541，719．42

　　無形資產及其他資產：

　　無形資產

　　78，873，920．55

　　30，386，920．08

　　31，119，521．77

　　長期待攤費用

　　2，931，893．82

　　2，894，220．74

　　906，647．35

　　其他長期資產

　　－

　　－

　　－

　　無形資產及其他資產合計

　　81，805，814．37

　　33，281，140．82

　　32，026，169．12

　　遞延稅項：

　　遞延稅項借項

　　資產總計

　　2，135，495，166．74

　　1，973，140，173．35

　　1，926，191，079．50

　　負債及股東權益

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動負債：

　　短期借款

　　138，000，000．00

　　90，000，000．00

　　90，000，000．00

　　應付票據

　　156，481，957．38

　　235，843，573．73

　　214，350，561．60

　　應付賬款

　　500，589，190．08

　　409，912，320．08

　　380，479，244．52

　　預收賬款

　　20，424，965．95

　　26，772，965．60

　　24，053，174．92

　　應付工資

　　5，651，670．39

　　734，161．23

　　1，233，712．34

　　應付福利費

　　24，675，899．52

　　23，542，077．81

　　21，098，644．25

　　應付股利

　　－

　　－

　　－

　　應交稅金

　　20，297，234．06

　　10，922，518．81

　　12，947，634．08

　　其他應交款

　　731，307．23

　　1，024，775．56

　　451，671．87

　　其他應付款

　　71，431，969．22

　　80，530，336．35

　　76，647，416．79

　　預提費用

　　389，658．14

　　156，823．33

　　148，468．23

　　預計負債

　　－

　　－

　　－

　　一年內到期的長期負債

　　38，500，000．00

　　39，500，000．00

　　70，000，000．00

　　他流動負債

　　－

　　－

　　－

　　流動負債合計

　　977，173，851．97

　　918，939，552．50

　　891，410，528．60

　　長期負債：

　　長期借款

　　22，412，884．11

　　62，656，314．89

　　49，192，845．86

　　應付債券

　　－

　　－

　　－

　　長期應付款

　　－

　　－

　　－

　　專項應付款

　　49，200，146．38

　　41，834，286．38

　　38，889，826．38

　　其他長期負債

　　－

　　－

　　－

　　長期負債合計

　　71，613，030．49

　　104，490，601．27

　　88，082，672．24

　　遞延稅項：

　　遞延稅項貸款

　　負債合計

　　1，048，786，882．46

　　1，023，430，153．77

　　979，493，200．84

　　少數股東權益

　　62，149，272．04

　　15，540，402．10

　　16，479，175．33

　　股東權益：

　　－

　　－

　　－

　　股本

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　減：已歸還投資

　　－

　　－

　　－

　　股本凈額

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　資本公積

　　515，553，975．60

　　515，553，975．60

　　515，553，975．60

　　盈余公積

　　123，700，178．18

　　109，672，400．07

　　98，892，217．56

　　其中：法定公益金

　　－

　　52，463，813．23

　　47，073，721．97

　　未分配利潤

　　185，504，858．46

　　109，143，241．81

　　115，972，510．17

　　其中：擬分配的現金紅利

　　49，950，000．00

　　49，950，000．00

　　49，950，000．00

　　股東權益合計

　　1，024，559，012．24

　　934，169，617．48

　　930，218，703．33

　　負債和股東權益總計

　　2，135，495，166．74

　　1，973，140，173．35

　　1，926，191，079．50

　　2、最近三年合并利潤及利潤分配表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　項目

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　一、主營業務收入

　　1，728，114，232．70

　　1，632，714，219．36

　　1，558，346，759．61

　　減：主營業務成本

　　1，406，509，929．81

　　1，367，802，940．49

　　1，305，638，080．63

　　主營業務稅金及附加

　　9，478，916．27

　　6，677，592．40

　　6，832，341．16

　　二、主營業務利潤

　　312，125，386．62

　　258，233，686．47

　　245，876，337．82

　　加：其他業務利潤

　　14，797，589．89

　　11，542，100．25

　　12，805，622．25

　　減：營業費用

　　87，113，109．71

　　73，212，832．48

　　60，526，878．62

　　管理費用

　　103，345，586．65

　　94，233，721．98

　　83，330，785．26

　　財務費用

　　12，943，238．11

　　14，716，935．70

　　11，911，058．67

　　三、營業利潤

　　123，521，042．04

　　87，612，296．56

　　102，913，237．52

　　加：投資收益

　　39，143，933．47

　　－19，362，678．98

　　－22，244，686．82

　　補貼收入

　　－

　　－

　　－

　　營業外收入

　　1，469，585．72

　　1，021，039．54

　　2，873，928．89

　　減：營業外支出

　　5，224，820．52

　　239，101．27

　　2，432，269．28

　　四、利潤總額

　　158，909，740．71

　　69，031，555．85

　　81，110，210．31

　　減：所得稅

　　20，078，619．99

　　16，069，416．54

　　16，542，456．46

　　少數股東本期損益

　　－1，508，230．06

　　－938，773．23

　　－334，013．01

　　五、凈利潤

　　140，339，350．78

　　53，900，912．54

　　64，901，766．86

　　加：年初未分配利潤

　　109，143，241．81

　　115，972，510．17

　　133，755，602．89

　　其他轉入

　　－

　　－

　　六、可供分配利潤

　　249，482，592．59

　　169，873，422．71

　　198，657，369．75

　　減：提取法定盈余公積

　　14，027，778．11

　　5，390，091．25

　　6，377，429．79

　　提取法定公益金

　　－

　　5，390，091．26

　　6，377，429．79

　　提取職工獎勵及福利基金

　　－

　　－

　　－

　　提取儲備基金

　　－

　　－

　　－

　　提取企業發展基金

　　－

　　－

　　－

　　利潤歸還投資

　　－

　　－

　　－

　　七、可供投資者分配的利潤

　　235，454，814．48

　　159，093，240．20

　　185，902，510．17

　　減：應付優先股利

　　－

　　－

　　－

　　提取任意盈余公積

　　－

　　－

　　－

　　應付普通股股利

　　49，949，956．02

　　49，949，998．39

　　69，930，000．00

　　轉作股本的普通股股利

　　－

　　－

　　－

　　八、未分配利潤

　　185，504，858．46

　　109，143，241．81

　　115，972，510．17

　　3、最近三年合并現金流量表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　項目

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　一、經營活動產生的現金流量：

　　銷售商品、提供勞務收到的現金

　　1，869，813，264．37

　　1，718，407，451．47

　　1，382，759，539．43

　　收到的稅費返還

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　收到的其他與經營活動有關的現金

　　2，499，917．79

　　2，205，226．07

　　2，317，319．70

　　現金流入小計

　　1，872，313，182．16

　　1，720，612，677．54

　　1，385，076，859．13

　　購買商品、接受勞務支付的現金

　　1，431，462，223．24

　　1，267，021，438．53

　　943，251，213．26

　　支付給職工以及為職工支付的現金

　　118，293，132．82

　　116，686，252．64

　　112，107，811．61

　　支付的各項稅費

　　115，570，664．98

　　91，268，135．95

　　102，857，830．32

　　支付的其他與經營活動有關的現金

　　104，301，816．33

　　68，424，997．92

　　76，322，717．35

　　現金流出小計

　　1，769，627，837．37

　　1，543，400，825．04

　　1，234，539，572．54

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　102，685，344．79

　　177，211，852．50

　　150，537，286．59

　　二、投資活動產生的現金流量：

　　收回投資所收到的現金

　　151，715，836．82

　　27，767，032．89

　　181，265，890．23

　　取得投資收益所收到的現金

　　—

　　1，534．74

　　3，849，429．27

　　處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收回的現金凈額

　　2，515，498．10

　　1，278，413．83

　　389，779．00

　　收到的其他與投資活動有關的現金

　　—

　　—

　　—

　　現金流入小計

　　154，231，334．92

　　29，046，981．46

　　185，505，098．50

　　購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金

　　175，727，486．34

　　48，965，978．28

　　39，290，747．48

　　投資所支付的現金

　　101，431，757．43

　　17，989，795．93

　　195，822，509．91

　　支付的其他與投資活動有關的現金

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　現金流出小計

　　277，159，243．77

　　66，955，774．21

　　235，113，257．39

　　投資活動產生的現金流量凈額

　　－122，927，908．85

　　－37，908，792．75

　　－49，608，158．89

　　三、籌資活動產生的現金流量：

　　吸收投資所收到的現金

　　—

　　—

　　12，500，000．00

　　借款所收到的現金

　　138，000，000．00

　　296，500，000．00

　　292，210，000．00

　　收到的其他與籌資活動有關的現金

　　10，900，000．00

　　8，200，000．00

　　6，130，000．00

　　現金流入小計

　　148，900，000．00

　　304，700，000．00

　　310，840，000．00

　　償還債務所支付的現金

　　131，571，161．02

　　311，600，725．03

　　288，123，139．95

　　分配股利、利潤或償付利息所支付的現金

　　65，319，274．63

　　66，971，565．57

　　80，665，328．15

　　支付的其他與籌資活動有關的現金

　　119，028．92

　　87，884．62

　　111，551．29

　　現金流出小計

　　197，009，464．57

　　378，660，175．22

　　368，900，019．39

　　籌資活動產生的現金流量凈額

　　－48，109，464．57

　　－73，960，175．22

　　－58，060，019．39

　　四、匯率變動對現金的影響

　　五、現金及現金等價物凈增加額

　　－68，352，028．63

　　65，342，884．53

　　42，869，108．31

　　補充資料

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　1、將凈利潤調節為經營活動現金流量：

　　凈利潤

　　140，339，350．78

　　52，495，076．62

　　65，435，426．54

　　加：少數股東收益

　　－1，508，230．06

　　467，062．69

　　－867，672．69

　　計提的資產減值準備

　　6，983，673．92

　　21，068，903．93

　　27，959，384．25

　　固定資產折舊

　　51，896，419．92

　　52，484，011．14

　　47，947，026．51

　　無形資產攤銷

　　1，270，988．63

　　657，721．84

　　657，721．84

　　長期待攤費用攤銷

　　762，215．41

　　292，739．76

　　346，259．38

　　待攤費用減少（減：增加）

　　501，230．37

　　127，085．09

　　－59，850．88

　　預提費用增加（減：減少）

　　232，834．81

　　8，355．10

　　18，294．58

　　處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（減：收益）

　　－320，308．66

　　－207，213．35

　　－583，892．17

　　固定資產報廢損失

　　0．00

　　0．00

　　22，253．13

　　財務費用

　　15，369，318．61

　　11，482，366．26

　　6，162，739．69

　　投資損失（減：收益）

　　－39，143，933．47

　　453，033．74

　　－4，598，934．24

　　遞延稅款貸項（減：借項）

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　存貨的減少（減：增加）

　　330，448．57

　　－10，173，068．68

　　－25，486，769．08

　　經營性應收項目的減少（減：增加）

　　－65，589，252．10

　　－50，630，368．25

　　－48，171，933．31

　　經營性應付項目的增加（減：減少）

　　－8，439，411．94

　　98，686，146．61

　　81，757，233．04

　　其他

　　0．00

　　0．00

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　102，685，344．79

　　177，211，852．50

　　150，537，286．59

　　2、不涉及現金收支的投資和籌資活動：

　　債務轉資本

　　一年內到期的可轉換公司債券

　　融資租入固定資產

　　3、現金及現金等價物凈增加情況：

　　現金的期末余額

　　281，607，786．70

　　349，959，815．33

　　284，616，930．80

　　減：現金的期初余額

　　349，959，815．33

　　284，616，930．80

　　241，747，822．49

　　加：現金等價物的期末余額

　　減：現金等價物的期初余額

　　現金及現金等價物凈增加額

　　－68，352，028．63

　　65，342，884．53

　　42，869，108．31

　　4、最近三年母公司資產負債表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　資 產

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動資產：

　　貨幣資金

　　224，872，624．21

　　287，729，056．45

　　220，129，212．21

　　短期投資

　　56，718，187．11

　　67，548，414．71

　　97，805，854．58

　　應收票據

　　196，741，281．60

　　49，450，043．76

　　85，909，797．28

　　應收股利

　　－

　　－

　　－

　　應收利息

　　－

　　－

　　－

　　應收賬款

　　127，735，919．90

　　121，842，532．01

　　86，019，640．20

　　其他應收款

　　7，225，695．64

　　10，652，378．54

　　11，050，133．84

　　預付賬款

　　3，573，773．74

　　7，769，980．26

　　7，584，981．36

　　應收補貼款

　　－

　　－

　　－

　　存貨

　　183，261，553．21

　　186，641，351．07

　　206，974，355．95

　　待攤費用

　　－

　　501，230．37

　　621，222．14

　　一年內到期的長期債權投資

　　－

　　－

　　－

　　其他流動資產

　　－

　　－

　　4，178．90

　　流動資產合計

　　800，129，035．41

　　732，134，987．17

　　716，099，376．46

　　長期投資：

　　長期股權投資

　　172，655，243．17

　　174，778，036．90

　　176，746，073．99

　　長期債權投資

　　－

　　－

　　長期投資合計

　　172，655，243．17

　　174，778，036．90

　　176，746，073．99

　　固定資產：

　　固定資產原值

　　568，482，604．10

　　560，783，007．64

　　553，035，471．79

　　減：累計折舊

　　232，108，023．83

　　200，892，289．52

　　166，424，587．57

　　固定資產凈值

　　336，374，580．27

　　359，890，718．12

　　386，610，884．22

　　減：固定資產減值準備

　　9，416，163．23

　　6，350，933．05

　　6，351，475．00

　　固定資產凈額

　　326，958，417．04

　　353，539，785．07

　　380，259，409．22

　　工程物資

　　－

　　－

　　－

　　在建工程

　　258，448，223．44

　　120，930，212．18

　　97，584，333．14

　　固定資產清理

　　－

　　－

　　－

　　固定資產合計

　　585，406，640．48

　　474，469，997．25

　　477，843，742．36

　　無形資產及其他資產：

　　無形資產

　　－

　　－

　　－

　　長期待攤費用

　　220，116．17

　　143，066．60

　　233，836．40

　　其他長期資產

　　－

　　－

　　－

　　無形資產及其他資產合計

　　220，116．17

　　143，066．60

　　233，836．40

　　遞延稅項：

　　遞延稅項借項

　　資產總計

　　1，558，411，035．23

　　1，381，526，087．92

　　1，370，923，029．21

　　負債及股東權益

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動負債：

　　短期借款

　　38，000，000．00

　　－

　　－

　　應付票據

　　491，957．38

　　10，112，573．73

　　13，766，861．60

　　應付賬款

　　314，762，630．85

　　230，132，182．92

　　229，911，272．88

　　預收賬款

　　11，129，838．94

　　31，586，392．46

　　20，337，662．29

　　應付工資

　　5，026，271．20

　　21，707．80

　　－

　　應付福利費

　　18，018，794．78

　　15，357，480．33

　　12，060，042．75

　　應付股利

　　－

　　－

　　－

　　應交稅金

　　18，741，625．56

　　10，453，055．56

　　12，547，597．40

　　其他應交款

　　442，558．05

　　852，018．14

　　387，001．47

　　其他應付款

　　39，934，629．00

　　29，346，544．92

　　23，639，808．43

　　預提費用

　　4，912．36

　　－

　　4，024．48

　　預計負債

　　－

　　－

　　－

　　一年內到期的長期負債

　　38，500，000．00

　　39，500，000．00

　　70，000，000．00

　　其他流動負債

　　－

　　－

　　－

　　流動負債合計

　　485，053，218．12

　　367，361，955．86

　　382，654，271．30

　　長期負債：

　　－

　　長期借款

　　38，500，000．00

　　19，500，000．00

　　應付債券

　　－

　　－

　　－

　　長期應付款

　　－

　　－

　　－

　　專項應付款

　　49，200，146．38

　　41，834，286．38

　　38，889，826．38

　　其他長期負債

　　－

　　－

　　－

　　長期負債合計

　　49，200，146．38

　　80，334，286．38

　　58，389，826．38

　　遞延稅項：

　　遞延稅項貸款

　　負債合計

　　534，253，364．50

　　447，696，242．24

　　441，044，097．68

　　股東權益：

　　－

　　－

　　股本

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　減：已歸還投資

　　－

　　－

　　－

　　股本凈額

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　資本公積

　　515，553，975．60

　　515，553，975．60

　　515，553，975．60

　　盈余公積

　　123，700，178．18

　　109，672，400．07

　　98，892，217．56

　　其中：法定公益金

　　－

　　52，463，813．23

　　47，073，721．97

　　未分配利潤

　　185，103，516．95

　　108，803，470．01

　　115，632，738．37

　　其中：擬分配的現金紅利

　　49，950，000．00

　　49，950，000．00

　　49，950，000．00

　　股東權益合計

　　1，024，157，670．73

　　933，829，845．68

　　929，878，931．53

　　負債和股東權益總計

　　1，558，411，035．23

　　1，381，526，087．92

　　1，370，923，029．21

　　5、最近三年母公司利潤及利潤分配表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　項目

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　一、主營業務收入

　　1，271，886，049．72

　　1，199，579，237．11

　　1，186，258，128．18

　　減：主營業務成本

　　1，007，672，734．19

　　982，009，190．56

　　977，943，333．78

　　主營業務稅金及附加

　　7，341，689．97

　　5，064，939．01

　　5，166，502．84

　　二、主營業務利潤

　　256，871，625．56

　　212，505，107．54

　　203，148，291．56

　　加：其他業務利潤

　　5，160，412．31

　　5，204，707．11

　　3，015，291．11

　　減：營業費用

　　58，624，772．35

　　53，532，739．14

　　43，360，552．41

　　管理費用

　　72，180，042．37

　　65，115，694．00

　　55，371，593．46

　　財務費用

　　5，651，731．89

　　6，479，200．66

　　5，267，014．79

　　三、營業利潤

　　125，575，491．26

　　92，582，180．85

　　102，164，422．01

　　加：投資收益

　　38，772，754．45

　　－22，447，785．48

　　－21，871，497．88

　　補貼收入

　　－

　　－

　　－

　　營業外收入

　　1，079，843．35

　　25，123．99

　　267，626．16

　　減：營業外支出

　　5，071，688．00

　　189，190．28

　　243，795．94

　　四、利潤總額

　　160，356，401．06

　　69，970，329．08

　　80，316，754．35

　　減：所得稅

　　20，078，619．99

　　16，069，416．54

　　16，542，456．46

　　少數股東本期收益

　　－

　　－

　　－

　　五、凈利潤

　　140，277，781．07

　　53，900，912．54

　　63，774，297．89

　　加：年初未分配利潤

　　108，803，470．01

　　115，632，738．37

　　134，543，300．06

　　其他轉入

　　－

　　－

　　－

　　六、可供分配利潤

　　249，081，251．08

　　169，533，650．91

　　198，317，597．95

　　減：提取法定盈余公積

　　14，027，778．11

　　5，390，091．25

　　6，377，429．79

　　提取法定公益金

　　－

　　5，390，091．26

　　6，377，429．79

　　提取職工獎勵及福利基金

　　－

　　－

　　－

　　提取儲備基金

　　－

　　－

　　－

　　提取企業發展基金

　　－

　　－

　　－

　　利潤歸還投資

　　－

　　－

　　－

　　七、可供投資者分配的利潤

　　235，053，472．97

　　158，753，468．40

　　185，562，738．37

　　減：應付優先股利

　　－

　　－

　　－

　　提取任意盈余公積

　　－

　　－

　　－

　　應付普通股股利

　　49，949，956．02

　　49，949，998．39

　　69，930，000．00

　　轉作股本的普通股股利

　　－

　　－

　　－

　　八、未分配利潤

　　185，103，516．95

　　108，803，470．01

　　115，632，738．37

　　6、最近三年母公司現金流量表（按原會計準則編制）

　　單位：元

　　項目

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　一、經營活動產生的現金流量：

　　銷售商品、提供勞務收到的現金

　　1，345，082，821．80

　　1，237，741，177．72

　　1，242，533，772．23

　　收到的稅費返還

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　收到的其他與經營活動有關的現金

　　1，201，541．83

　　1，378，850．07

　　1，470，724．72

　　現金流入小計

　　1，346，284，363．63

　　1，239，120，027．79

　　1，244，004，496．95

　　購買商品、接受勞務支付的現金

　　1，003，229，271．03

　　880，125，075．45

　　894，702，264．10

　　支付給職工以及為職工支付的現金

　　71，551，119．15

　　73，415，408．61

　　69，988，439．73

　　支付的各項稅費

　　96，829，364．37

　　76，654，357．78

　　88，392，464．29

　　支付的其他與經營活動有關的現金

　　90，686，134．42

　　56，535，556．26

　　57，227，366．84

　　現金流出小計

　　1，262，295，888．97

　　1，086，730，398．10

　　1，110，310，534．96

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　83，988，474．66

　　152，389，629．69

　　133，693，961．99

　　二、投資活動產生的現金流量：

　　收回投資所收到的現金

　　151，715，836．82

　　26，267，032．89

　　181，265，890．23

　　取得投資收益所收到的現金

　　0．00

　　454．52

　　3，849，429．27

　　處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額

　　2，509，998．10

　　0．00

　　0．00

　　收到的其他與投資活動有關的現金

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　現金流入小計

　　154，225，834．92

　　26，267，487．41

　　185，115，319．50

　　購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金

　　152，124，528．25

　　33，621，283．92

　　36，435，859．43

　　投資所支付的現金

　　101，431，757．43

　　16，489，795．93

　　209，309，069．89

　　支付的其他與投資活動有關的現金

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　現金流出小計

　　253，556，285．68

　　50，111，079．85

　　245，744，929．32

　　投資活動產生的現金流量凈額

　　－99，330，450．76

　　－23，843，592．44

　　－60，629，609．82

　　三、籌資活動產生的現金流量：

　　吸收投資所收到的現金

　　0．00

　　0．00

　　0．00

　　借款所收到的現金

　　38，000，000．00

　　204，500，000．00

　　162，500，000．00

　　收到的其他與籌資活動有關的現金

　　10，900，000．00

　　8，200，000．00

　　6，130，000．00

　　現金流入小計

　　48，900，000．00

　　212，700，000．00

　　168，630，000．00

　　償還債務所支付的現金

　　39，500，000．00

　　216，000，000．00

　　143，000，000．00

　　分配股利、利潤或償付利息所支付的現金

　　56，795，427．22

　　57，558，308．39

　　73，827，018．62

　　支付的其他與籌資活動有關的現金

　　119，028．92

　　87，884．62

　　111，551．29

　　現金流出小計

　　96，414，456．14

　　273，646，193．01

　　216，938，569．91

　　籌資活動產生的現金流量凈額

　　－47，514，456．14

　　－60，946，193．01

　　－48，308，569．91

　　四、匯率變動對現金的影響

　　五、現金及現金等價物凈增加額

　　－62，856，432．24

　　67，599，844．24

　　24，755，782．26

　　補充資料

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　1、將凈利潤調節為經營活動現金流量：

　　凈利潤

　　140，277，781．07

　　52，495，076．62

　　64，307，957．57

　　加：少數股東本期收益

　　－

　　－

　　－

　　計提的資產減值準備

　　6，446，719．55

　　20，701，155．06

　　29，033，975．09

　　固定資產折舊

　　37，813，999．86

　　36，878，891．56

　　32，081，123．10

　　無形資產攤銷

　　－

　　－

　　－

　　長期待攤費用攤銷

　　403，194．30

　　90，769．80

　　117，460．25

　　待攤費用減少（減：增加）

　　501，230．37

　　119，991．77

　　－69，114．52

　　預提費用增加（減：減少）

　　－

　　－4，024．48

　　70，453．10

　　處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（減：收益）

　　－259，674．36

　　－112，496．80

　　－238，966．03

　　固定資產報廢損失

　　－

　　－

　　－

　　財務費用

　　6，845，471．20

　　2，390，013．40

　　524，091．29

　　投資損失（減：收益）

　　－38，772，754．45

　　4，945，056．38

　　－5，505，782．86

　　遞延稅款貸項（減：借項）

　　－

　　－

　　－

　　存貨的減少（減：增加）

　　2，896，648．70

　　20，333，004．88

　　6，845，574．07

　　經營性應收項目的減少（減：增加）

　　－145，561，736．31

　　853，797．01

　　－53，849，377．92

　　經營性應付項目的增加（減：減少）

　　73，397，594．73

　　13，698，394．49

　　60，376，568．85

　　其他

　　－

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　83，988，474．66

　　152，389，629．69

　　133，693，961．99

　　2、不涉及現金收支的投資和籌資活動：

　　債務轉資本

　　一年內到期的可轉換公司債券

　　融資租入固定資產

　　3、現金及現金等價物凈增加情況：

　　現金的期末余額

　　224，872，624．21

　　287，729，056．45

　　220，129，212．21

　　減：現金的期初余額

　　287，729，056．45

　　220，129，212．21

　　195，373，429．95

　　加：現金等價物的期末余額

　　減：現金等價物的期初余額

　　現金及現金等價物凈增加額

　　－62，856，432．24

　　67，599，844．24

　　24，755，782．26

　　（二）發行人最近一期比較式財務報表

　　1、最近一期合并資產負債表及母公司資產負債表（按新會計準則編制）

　　單位：元

　　資產

　　2007年6月30日

　　2006年12月31日

　　合并數

　　母公司數

　　合并數

　　母公司數

　　貨幣資金

　　278，019，584．14

　　138，147，873．56

　　281，607，786．70

　　224，872，624．21

　　交易性金融資產

　　－

　　－

　　60，598，210．00

　　60，598，210．00

　　應收票據

　　303，435，537．22

　　366，699，805．55

　　170，240，733．45

　　196，741，281．60

　　應收賬款（凈額）

　　226，759，806．16

　　152，828，233．24

　　167，385，914．86

　　127，735，919．90

　　預付款項

　　25，136，702．80

　　10，429，922．43

　　24，875，070．62

　　3，573，773．74

　　應收利息

　　－

　　－

　　應收股利

　　－

　　－

　　其他應收款（凈額）

　　20，878，787．29

　　8，283，874．37

　　18，787，514．89

　　7，225，695．64

　　存貨

　　426，578，890．58

　　205，147，794．30

　　378，613，568．50

　　183，261，553．21

　　其中：消耗性生物資產

　　－

　　－

　　一年內到期的非流動資產

　　－

　　－

　　其他流動資產

　　－

　　－

　　流動資產合計

　　1，280，809，308．19

　　881，537，503．45

　　1，102，108，799．02

　　804，009，058．30

　　非流動資產：

　　可供出售金融資產

　　－

　　－

　　持有至到期投資

　　－

　　－

　　長期應收款

　　－

　　－

　　長期股權投資

　　52，000，000．00

　　172，655，243．17

　　52，000，000．00

　　172，655，243．17

　　投資性房地產

　　－

　　－

　　－

　　－

　　固定資產

　　483，505，343．40

　　335，171，404．23

　　481，173，479．54

　　326，958，417．04

　　在建工程

　　494，037，532．20

　　284，874，115．98

　　422，287，096．70

　　258，448，223．44

　　工程物資

　　－

　　－

　　固定資產清理

　　－

　　－

　　生產性生物資產

　　－

　　－

　　油氣資產

　　－

　　－

　　無形資產

　　78，144，332．14

　　－

　　78，873，920．55

　　開發支出

　　－

　　－

　　商譽

　　－

　　－

　　長期待攤費用

　　5，346，104．89

　　3，598，305．15

　　2，931，893．82

　　220，116．17

　　遞延所得稅資產

　　4，150，011．95

　　4，150，011．95

　　4，361，004．65

　　4，361，004．65

　　其他非流動資產

　　－

　　－

　　非流動資產合計

　　1，117，183，324．58

　　800，449，080．48

　　1，041，627，395．26

　　762，643，004．47

　　資產總計

　　2，397，992，632．77

　　1，681，986，583．93

　　2，143，736，194．28

　　1，566，652，062．77

　　負債及股東權益

　　2007年6月30日

　　2006年12月31日

　　合并數

　　母公司數

　　合并數

　　母公司數

　　流動負債：

　　短期借款

　　166，500，000．00

　　66，500，000．00

　　138，000，000．00

　　38，000，000．00

　　交易性金融負債

　　－

　　－

　　應付票據

　　162，510，825．83

　　5，601，325．83

　　156，481，957．38

　　491，957．38

　　應付賬款

　　550，137，328．85

　　340，919，907．55

　　500，589，190．08

　　314，762，630．85

　　預收款項

　　19，481，947．97

　　7，330，621．24

　　20，424，965．95

　　11，129，838．94

　　應付職工薪酬

　　30，026，005．29

　　23，082，850．28

　　32，748，855．16

　　25，466，351．23

　　應交稅費

　　21，173，412．14

　　18，852，175．33

　　21，028，541．29

　　19，184，183．61

　　應付利息

　　165，802．40

　　－

　　503，248．99

　　應付股利

　　－

　　－

　　其他應付款

　　98，715，123．67

　　53，462，258．69

　　69，010，683．97

　　37，513，343．75

　　一年內到期的非流動負債

　　－

　　－

　　38，500，000．00

　　38，500，000．00

　　其他流動負債

　　－

　　－

　　214，139．39

　　4，912．36

　　流動負債合計

　　1，048，710，446．15

　　515，749，138．92

　　977，501，582．21

　　485，053，218．12

　　非流動負債：

　　長期借款

　　121，815，563．15

　　－

　　22，085，153．87

　　應付債券

　　－

　　－

　　長期應付款

　　－

　　－

　　專項應付款

　　53，101，546．38

　　53，101，546．38

　　49，200，146．38

　　49，200，146．38

　　預計負債

　　－

　　－

　　遞延所得稅負債

　　－

　　－

　　582，003．43

　　582，003．43

　　其他非流動負債

　　－

　　－

　　非流動負債合計

　　174，917，109．53

　　53，101，546．38

　　71，867，303．68

　　49，782，149．81

　　負債合計

　　1，223，627，555．68

　　568，850，685．30

　　1，049，368，885．89

　　534，835，367．93

　　所有者權益（或股東權益）：

　　實收資本（或股本）

　　299，700，000．00

　　299，700，000．00

　　199，800，000．00

　　199，800，000．00

　　資本公積

　　415，653，975．60

　　415，653，975．60

　　515，553，975．60

　　515，553，975．60

　　減：庫存股

　　－

　　－

　　盈余公積

　　125，231，983．00

　　125，231，983．00

　　125，231，983．00

　　125，231，983．00

　　未分配利潤

　　272，540，270．39

　　272，549，940．03

　　191，632，077．75

　　191，230，736．24

　　歸屬于母公司所有者權益

　　1，113，126，228．99

　　1，113，135，898．63

　　1，032，218，036．35

　　1，031，816，694．84

　　少數股東權益

　　61，238，848．10

　　62，149，272．04

　　所有者權益（或股東權益）合計

　　1，174，365，077．09

　　1，113，135，898．63

　　1，094，367，308．39

　　1，031，816，694．84

　　負債和所有者權益（或股東權益）總計

　　2，397，992，632．77

　　1，681，986，583．93

　　2，143，736，194．28

　　1，566，652，062．77

　　2、最近一期合并利潤表及母公司利潤表（按新會計準則編制）單位：元

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年1－6月

　　合并數

　　母公司數

　　合并數

　　母公司數

　　一、營業收入

　　1，034，263，989．20

　　741，015，221．79

　　969，931，275．18

　　704，333，781．58

　　減：營業成本

　　822，743，517．50

　　567，528，719．94

　　799，683，623．24

　　566，632，176．57

　　營業稅金及附加

　　5，100，521．08

　　3，954，649．36

　　5，456，882．77

　　4，423，734．82

　　銷售費用

　　57，631，764．92

　　37，569，630．09

　　57，371，608．00

　　41，747，723．76

　　管理費用

　　57，403，233．49

　　43，197，442．22

　　53，482，204．58

　　40，913，646．98

　　財務費用

　　7，028，458．97

　　3，275，667．54

　　6，087，470．10

　　2，259，173．08

　　資產減值損失

　　－99，093．40

　　－99，093．40

　　加：公允價值變動收益

　　－

　　－

　　投資收益

　　68，939，035．32

　　68，939，035．32

　　25，083，362．81

　　24，672，633．68

　　二、營業利潤

　　153，394，621．96

　　154，527，241．36

　　72，932，849．30

　　73，029，960．05

　　加：營業外收入

　　160，599．65

　　15，341．40

　　239，227．06

　　51，747．57

　　減：營業外支出

　　120，703．65

　　15，747．68

　　711，258．24

　　648，056．28

　　其中：非流動資產處置損失

　　－

　　－

　　三、利潤總額

　　153，434，517．96

　　154，526，835．08

　　72，460，818．12

　　72，433，651．34

　　減：所得稅費用

　　23，486，760．08

　　23，257，642．11

　　8，402，215．65

　　8，402，215．65

　　四、凈利潤

　　129，947，757．88

　　131，269，192．97

　　64，058，602．47

　　64，031，435．69

　　歸屬于母公司所有者的凈利潤

　　130，858，181．82

　　64，031，435．69

　　少數股東損益

　　－910，423．94

　　27，166．78

　　3、最近一期合并現金流量表及母公司現金流量表（按新會計準則編制）

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年1－6月

　　合并數

　　母公司數

　　合并數

　　母公司數

　　一、經營活動產生的現金流量：

　　銷售商品、提供勞務收到的現金

　　984，936，299．12

　　664，774，423．36

　　976，460，469．27

　　696，245，622．95

　　收到的稅費返還

　　－

　　－

　　收到的其他與經營活動有關的現金

　　1，511，212．42

　　456，928．36

　　1，131，848．81

　　655，829．69

　　現金流入小計

　　986，447，511．54

　　665，231，351．72

　　977，592，318．08

　　696，901，452．64

　　購買商品、接受勞務支付的現金

　　850，123，707．20

　　602，816，914．34

　　742，122，480．40

　　509，014，980．81

　　支付給職工以及為職工支付的現金

　　78，915，301．45

　　50，749，782．00

　　61，993，827．17

　　37，941，118．83

　　支付的各項稅費

　　77，384，021．84

　　66，691，583．05

　　64，738，357．26

　　57，967，916．97

　　支付的其他與經營活動有關的現金

　　37，266，565．39

　　28，868，078．56

　　32，361，094．13

　　26，643，375．82

　　現金流出小計

　　1，043，689，595．88

　　749，126，357．95

　　901，215，758．96

　　631，567，392．43

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　－57，242，084．34

　　－83，895，006．23

　　76，376，559．12

　　65，334，060．21

　　二、投資活動產生的現金流量：

　　收回投資所收到的現金

　　133，016，158．69

　　133，016，158．69

　　122，542，761．16

　　121，342，761．16

　　取得投資收益所收到的現金

　　－

　　－

　　1，164．23

　　處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額

　　8，525．00

　　8，525．00

　　1，802，600．66

　　1，797，100．66

　　處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額

　　－

　　－

　　．

　　收到的其他與投資活動有關的現金

　　10，158，400．00

　　131，621．19

　　現金流入小計

　　143，183，083．69

　　133，024，683．69

　　124，478，147．24

　　123，139，861．82

　　購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金

　　120，109，386．60

　　72，422，901．56

　　152，101，126．41

　　143，984，085．40

　　投資所支付的現金

　　3，389，753．46

　　3，389，753．46

　　98，412，552．43

　　97，212，552．43

　　取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額

　　－

　　支付的其他與投資活動有關的現金

　　－

　　現金流出小計

　　123，499，140．06

　　75，812，655．02

　　250，513，678．84

　　241，196，637．83

　　投資活動產生的現金流量凈額

　　19，683，943．63

　　57，212，028．67

　　－126，035，531．60

　　－118，056，776．01

　　三、籌資活動產生的現金流量：

　　吸收投資所收到的現金

　　－

　　－

　　借款所收到的現金

　　238，500，000．00

　　58，500，000．00

　　111，000，000．00

　　30，000，000．00

　　收到的其他與籌資活動有關的現金

　　3，901，400．00

　　3，901，400．00

　　現金流入小計

　　242，401，400．00

　　62，401，400．00

　　111，000，000．00

　　30，000，000．00

　　償還債務所支付的現金

　　148，692，771．38

　　68，500，000．00

　　90，537，837．78

　　30，000，000．00

　　分配股利、利潤或償付利息所支付的現金

　　59，567，262．37

　　53，771，744．99

　　57，524，200．92

　　52，248，498．54

　　支付的其他與籌資活動有關的現金

　　171，428．10

　　171，428．10

　　119，028．92

　　119，028．92

　　現金流出小計

　　208，431，461．85

　　122，443，173．09

　　148，181，067．62

　　82，367，527．46

　　籌資活動產生的現金流量凈額

　　33，969，938．15

　　－60，041，773．09

　　－37，181，067．62

　　－52，367，527．46

　　四、匯率變動對現金的影響

　　五、現金及現金等價物凈增加額

　　－3，588，202．56

　　－86，724，750．65

　　－86，840，040．10

　　－105，090，243．26

　　加：期初現金及現金等價物余額

　　281，607，786．70

　　224，872，624．21

　　349，959，815．33

　　287，729，056．45

　　六、期末現金及現金等價物余額

　　278，019，584．14

　　138，147，873．56

　　263，119，775．23

　　182，638，813．19

　　上述報表中，最近三個年度財務報表已經亞太中匯會計師事務所有限公司審計并出具了標準無保留意見審計報告，2007年度一季度財務報表未經審計。

　　（三）發行人最近三年及一期的主要財務指標

　　1、發行人凈資產收益率和每股收益情況如下：

　　年份

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　扣除非經常性損益前：

　　全面攤薄凈資產收益率

　　11．76％

　　13．70％

　　5．77％

　　6．98％

　　加權平均凈資產收益率

　　11．92％

　　14．45％

　　5．76％

　　7．11％

　　全面攤薄每股收益（元）

　　0．44

　　0．70

　　0．27

　　0．32

　　加權平均每股收益（元）

　　0．44

　　0．70

　　0．27

　　0．32

　　扣除非經常性損益后：

　　全面攤薄凈資產收益率

　　11．75％

　　9．72％

　　7．47％

　　9．14％

　　加權平均凈資產收益率

　　11．92％

　　10．25％

　　7．45％

　　9．31％

　　全面攤薄每股收益（元）

　　0．44

　　0．50

　　0．35

　　0．43

　　加權平均每股收益（元）

　　0．44

　　0．50

　　0．35

　　0．43

　　2、發行人其他主要財務指標如下：

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　流動比率

　　1．22

　　1．12

　　1．20

　　1．18

　　速動比率

　　0．81

　　0．74

　　0．79

　　0．76

　　資產負債率（母公司）

　　33．82％

　　34．28％

　　32．41％

　　32．17％

　　應收賬款周轉率

　　5．25

　　10．41

　　11．18

　　12．90

　　存貨周轉率

　　2．04

　　3．71

　　3．65

　　4．00

　　每股經營活動的現金流量凈額（元）

　　－0．19

　　0．51

　　0．89

　　0．75

　　每股凈現金流量（元）

　　－0．01

　　－0．34

　　0．32

　　0．21

　　研發費用占銷售收入的比例（％）

　　0．60

　　2．07％

　　2．33％

　　2．66％

　　二、管理層討論與分析

　　（一）發行人資產、負債構成分析

　　1、發行人資產構成分析

　　發行人最近三年及一期的資產構成如下：

　　資產科目

　　2007．6．30

　　2006．12．31

　　2005．12．31

　　2004．12．31

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　流動資產

　　1，280，809，308．19

　　53．41

　　1，098，228，776．13

　　51．43

　　1，101，976，523．56

　　55．85

　　1，047，988，645．66

　　54．41

　　長期投資

　　52，000，000．00

　　2．17

　　52，000，000．00

　　2．44

　　53，751，614．71

　　2．72

　　52，634，545．30

　　2．73

　　固定資產

　　與在建工程

　　977，542，875．60

　　40．77

　　903，460，576．24

　　42．31

　　784，130，894．26

　　39．74

　　793，541，719．42

　　41．20

　　無形資產

　　與其他資產

　　87，640，448．98

　　3．65

　　81，805，814．37

　　3．83

　　33，281，140．82

　　1．69

　　32，026，169．12

　　1．66

　　資產總計

　　2，397，992，632．77

　　100

　　2，135，495，166．74

　　100

　　1，973，140，173．35

　　100

　　1，926，191，079．50

　　100

　　2004年、2005年、2006年末及2007年6月30日，流動資產占總資產的比重分別為54．41％、55．85％、51．43％和53．41％，長期投資占資產總額的比例分別為2．73％、2．72％、2．44％和2．17％，固定資產與在建工程占資產總額的比例分別為41．20％、39．74％、42．31％和40．77％，無形資產與其他資產占資產總額的比例分別為1．66％、1．69％、3．83％和3．65％。

　　由以上財務數據可以看出，發行人近三年的資產結構基本保持穩定，流動資產大約占54％左右，固定資產與在建工程大約占40％左右，長期投資和無形資產所占比例很小，發行人財務狀況穩定，業務模式比較成熟。

　　2、發行人負債構成分析

　　發行人最近三年及一期末負債結構如下：

　　科目

　　2007．6．30

　　2006．12．31

　　2005．12．31

　　2004．12．31

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　流動負債

　　1，048，710，446．15

　　85．71

　　977，173，851．97

　　93．17

　　918，939，552．50

　　89．79

　　891，410，528．60

　　91．01

　　長期負債

　　174，917，109．53

　　14．29

　　71，613，030．49

　　6．83

　　104，490，601．27

　　10．21

　　88，082，672．24

　　8．99

　　負債合計

　　1，223，627，555．68

　　100

　　1，048，786，882．46

　　100

　　1，023，430，153．77

　　100

　　979，493，200．84

　　100

　　近三年及一期發行人負債以流動負債為主，流動負債占負債總額的比重分別為91．01％、89．79％、93．17％和85．71％。總體看，發行人近三年及一期負債結構基本保持穩定。

　　（二）發行人償債能力分析

　　發行人近三年及一期的資產負債率、流動比率、速動比率和利息保障倍數如下：

　　財務指標

　　2007．6．30

　　2006．12．31

　　2005．12．31

　　2004．12．31

　　資產負債率（母公司）（％）

　　33．82

　　34．28

　　32．41

　　32．17

　　流動比率

　　1．22

　　1．12

　　1．20

　　1．18

　　速動比率

　　0．81

　　0．74

　　0．79

　　0．76

　　利息保障倍數

　　22．83

　　13．28

　　5．69

　　7．81

　　發行人重視財務安全性，近三年及一期資產負債率一直處于安全合理的水平，流動比率和速動比率也保持相對穩定。發行人近三年及一期利息保障倍數呈明顯的上升趨勢，2006年利息保障倍數較2005年有較大上升，原因是2006年發行人利潤總額比2005年增長130％，而財務費用比2005年下降12．05％；2007年1－6月利息保障倍數較高，主要是因為利潤總額大幅增長，而財務費用較低。

　　（三）發行人營運能力分析

　　發行人近三年及一期應收賬款周轉率及存貨周轉率情況如下：

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　應收賬款余額（元）

　　226，759，806．16

　　167，385，914．86

　　164，549，449．94

　　127，492，522．27

　　應收賬款周轉率（次）

　　5．25

　　10．41

　　11．18

　　12．90

　　存貨余額（元）

　　426，578，890．58

　　378，613，568．50

　　379，601，646．02

　　369，428，577．34

　　存貨周轉率（次）

　　2．04

　　3．71

　　3．65

　　4．00

　　近三年及一期末發行人應收賬款余額及存貨余額基本保持穩定，應收賬款周轉率和存貨周轉率都維持在較高的水平，運營效率較高。

　　（四）發行人的盈利能力分析

　　1、發行人主營業務收入構成情況分析

　　近三年發行人按產品劃分的主營業務收入構成如下：

　　產品類別

　　2007年1－6月

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　金額（元）

　　比例％

　　柴油機

　　916，637，079．96

　　88．63

　　1，428，201，594．28

　　82．65

　　1，349，369，806．89

　　82．65

　　1，279，099，103．74

　　82．08

　　柴油機配件及其他

　　21，295，676．87

　　2．06

　　149，994，001．30

　　8．68

　　98，438，842．64

　　6．02

　　54，318，807．87

　　3．49

　　輕型載貨車

　　96，331，232．37

　　9．31

　　149，918，637．12

　　8．67

　　184，905，569．83

　　11．33

　　224，928，848．00

　　14．43

　　合 計

　　1，034，263，989．20

　　100

　　1，728，114，232．70

　　100

　　1，632，714，219．36

　　100

　　1，558，346，759．61

　　100

　　發行人銷售收入主要來自柴油機及其配件的生產及銷售，柴油機及其配件的銷售收入占銷售總額的80％以上。近三年及一期柴油機及其配件銷售收入保持了穩定增長，2006年銷售收入比2005年增長9．01％，2005年比2004年增長8．58％，柴油機及其配件銷售收入占總收入的比例也從2004年的85．57％上升到2006年的91．33％。

　　2、發行人利潤來源分析

　　發行人利潤主要來源于柴油機的生產和銷售，近三年利潤構成如下：

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　主營業務利潤（元）

　　312，125，386．62

　　258，233，686．47

　　245，876，337．82

　　其他業務利潤（元）

　　14，797，589．89

　　11，542，100．25

　　12，805，622．25

　　營業利潤（元）

　　123，521，042．04

　　87，612，296．56

　　102，913，237．52

　　投資收益（元）

　　39，143，933．47

　　－19，362，678．98

　　－22，244，686．82

　　利潤總額（元）

　　158，909，740．71

　　69，031，555．85

　　81，110，210．31

　　凈利潤（元）

　　140，339，350．78

　　53，900，912．54

　　64，901，766．86

　　其他業務利潤占利潤總額的比例（％）

　　9．31

　　16．72

　　15．79

　　投資收益占利潤總額的比例（％）

　　24．63

　　－28．05

　　－27．43

　　從上表可見，發行人近三年的利潤主要來源于主營業務，2004年、2005年、2006年其他業務利潤占利潤總額的比例分別為15．79％、16．72％、9．31％，呈明顯的下降趨勢。2004年、2005年、2006年投資收益占利潤總額的比例分別為－27．43％、－28．05％、24．63％，2006年投資收益占利潤總額比例較大的原因是證券市場回暖，發行人轉回了以前年度計提的短期投資跌價準備45，752，186．08元。

　　2006年發行人凈利潤較2005年增長了160％，主要原因是：第一，發行人柴油機產銷量、主營業務收入均較2005年有一定幅度增長，同時由于加強了產品結構調整使主營業務利潤較去年同期有相當幅度增長；第二，由于證券市場回暖，發行人轉回了以前年度計提的短期投資跌價準備45，752，186．08元。

　　發行人2007年1－6月利潤構成如下：

　　項 目

　　2007年1－6月

　　營業收入（元）

　　1，034，263，989．20

　　投資收益（元）

　　68，939，035．32

　　營業利潤（元）

　　153，394，621．96

　　利潤總額（元）

　　153，434，517．96

　　凈利潤（元）

　　129，947，757．88

　　從上表可見，2007年1－6月扣除投資收益68，939，035．32元后的營業利潤為84，455，586．64元，占利潤總額的比例為55．04％，說明發行人2007年1－6月的利潤仍然主要來源于主營業務。

　　3、發行人毛利率分析

　　項 目

　　2007年1－6月（％）

　　2006年（％）

　　2005年（％）

　　2004年（％）

　　柴油機

　　22．18

　　21．29

　　18．16

　　18．64

　　柴油機配件及其他

　　35．39

　　8．88

　　11．99

　　15．26

　　輕型載貨車

　　3．65

　　2．77

　　4．39

　　2．66

　　綜合毛利率

　　20．45

　　18．61

　　16．23

　　16．22

　　近三年及一期發行人綜合毛利率呈明顯的上升趨勢，主要產品柴油機的毛利上升較大，主要原因是發行人進行了產品結構調整，盈利能力較強的高端產品（增壓及增壓中冷機型柴油機）銷售比重增加。

　　近三年同行業上市公司的綜合毛利率如下：

　　公司名稱

　　2006年（％）

　　2005年（％）

　　2004年（％）

　　上柴股份

　　15．10

　　14．92

　　21．05

　　石油濟柴

　　24．65

　　25．68

　　25．87

　　全柴動力

　　9．38

　　11．01

　　9．41

　　江淮動力

　　11．46

　　12．02

　　13．32

　　平 均

　　15．14

　　15．91

　　17．41

　　與同行業上市公司相比，發行人近三年綜合毛利率均高于行業平均水平，主營業務具有較強的盈利能力。

　　4、發行人投資收益和非經常性損益分析

　　發行人最近三年投資收益和非經常性損益情況如下：

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　投資收益（元）

　　39，143，933．47

　　－19，362，678．98

　　－22，244，686．82

　　投資收益占利潤總額比例（％）

　　24．63

　　－28．05

　　－27．43

　　非經常性損益（元）

　　39，873，118．11

　　－18，690，519．54

　　－23，616，891．92

　　非經常性損益占利潤總額比例（％）

　　25．09

　　－27．08

　　－29．12

　　發行人近三年投資收益和非經常性損益的絕對數占當年利潤總額的比例超過10％，發行人投資收益和非經常性損益的主要構成均為短期投資收益。

　　發行人2004年、2005年的投資收益均為虧損，2006年投資收益較高的原因是證券市場回暖，發行人轉回了以前年度計提的短期投資跌價準備45，752，186．08元。近三年發行人主營業務收入和主營業務利潤均保持了良好的增長勢頭，2004年、2005年、2006年扣除非經常性損益后的凈利潤分別為84，976，124．99元、69，787，854．15元、99，565，145．01元，可見即使不存在投資收益和非經常性損益的影響，發行人2006年度的凈利潤仍然比2005年度有較大的增長，發行人盈利能力具有穩定性和可持續性。

　　發行人2007年1－6月投資收益和非經常性損益情況如下：

　　項 目

　　2007年1－6月

　　投資收益（元）

　　68，939，035．32

　　投資收益占利潤總額比例（％）

　　44．93

　　非經常性損益（元）

　　39，896．00

　　非經常性損益占利潤總額比例（％）

　　0．03

　　發行人從2007年1月1日起執行新會計準則，投資收益不計入非經常性損益，導致發行人2007年1－6月非經常性損益大幅度下降。

　　發行人2006年1－6月、2007年1－6月的營業收入分別為969，931，275．18元和1，034，263，989．20元，凈利潤分別為64，058，602．47元和129，947，757．88元，2007年1－6月扣除投資收益后的凈利潤為61，008，722．56元，比2006年1－6月扣除投資收益后的凈利潤35，925，359．75元增長69．82％。

　　（五）現金流量分析

　　發行人近三年及一期的現金流量情況如下：

　　單位：元

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　－57，242，084．34

　　102，685，344．79

　　177，211，852．50

　　150，537，286．59

　　投資活動產生的現金流量凈額

　　19，683，943．63

　　－122，927，908．85

　　－37，908，792．75

　　－49，608，158．89

　　籌資活動產生的現金流量凈額

　　33，969，938．15

　　－48，109，464．57

　　－73，960，175．22

　　－58，060，019．39

　　現金及現金等價物凈增加額

　　－3，588，202．56

　　－68，352，028．63

　　65，342，884．53

　　42，869，108．31

　　每股經營活動的現金流量

　　－0．19

　　0．51

　　0．89

　　0．75

　　每股凈現金流量

　　－0．01

　　－0．34

　　0．33

　　0．21

　　1、經營活動產生的現金流量分析

　　發行人近三年經營活動產生的現金流量凈額均為正數，并且最近三年每股經營活動產生的現金流量均高于扣除非經常性損益后的每股收益，發行人盈利質量良好。發行人近三年每股經營活動現金流量與扣除非經常性損益后的每股收益情況如下：

　　項目

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　每股經營活動的現金流量（元）

　　0．51

　　0．89

　　0．75

　　扣除非經常性損益后的每股收益（元）

　　0．50

　　0．35

　　0．43

　　2006年經營活動產生的現金流量凈額下降的主要原因是2006年末發行人考慮到資金運營情況及降低財務費用，未進行票據貼現。

　　發行人2007年1－6月經營活動產生的現金流量凈額為負的原因是：公司貨款結算方式發生變化，對部分優質客戶延長了信用期；同時，由于部分原材料采購支出增加，導致經營活動現金支出有所增加。

　　2、投資活動產生的現金流量分析

　　發行人近三年投資活動產生的現金流量凈額均為負數，2005年比2004年少流出11，699，366．14元；2006年比2005年多流出85，019，116．10元，增幅為224％， 2006年投資活動產生的現金流出增加的原因是發行人在昆明經濟技術開發區征用土地稅費支出及成都云內搬遷、技改投入增加所致。

　　發行人2007年1－6月投資活動產生的現金流量凈額為19，683，943．63元，主要是因為發行人收回短期投資所致。

　　3、籌資活動產生的現金流量分析

　　發行人近三年籌資活動產生的現金流量凈額均為負數，2005年比2004年多流出15，900，155．83元，主要原因是2005年發行人歸還了部分長期借款；2006年比2005年少流出25，850，710．65元，主要是2006年借款凈流入所致。

　　發行人2007年1－6月籌資活動產生的現金流量凈額為33，969，938．15元，主要是2007年上半年借款凈流入所致。

　　（六）執行新會計準則的影響

　　根據財政部2006年2 月15日發布的《關于印發〈企業會計準則第 1 號—存貨〉等 38 項具體準則的通知》（財會［2006］3 號）的規定，發行人已于2007年1月1日起執行新會計準則。

　　（一）2007 年1 月1 日新會計準則首次執行日現行會計準則和新會計準則股東權益的差異分析

　　① 短期投資

　　按現行會計準則核算的短期投資改按以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產入賬產生的差異3，880，022．89 元，計入2007 年1 月1 日的股東權益。

　　② 所得稅

　　執行新會計準則所得稅采用資產負債表債務法核算影響2007年1月1日股東權益金額3，779，001．22元。其中，短期投資按公允價值金融資產入賬計算遞延所得稅負債，減少2007年1月1日股東權益582，003．43元；計提的各項資產減值準備計算遞延所得稅資產，增加2007年1月1日股東權益4，361，004．65元。

　　③ 少數股東權益

　　按現行會計準則編制的合并報表中子公司少數股東享有的權益62，149，272．04元，新會計準則下計入股東權益，因此增加2007年1月1日股東權益62，149，272．04元。

　　④ 股東權益

　　執行新會計準則編制的合并報表中股東權益為1，094，367，308．39元，比按現行會計準則編制的合并報表中股東權益1，024，559，012．24元增加69，808，296．15 元。其中，短期投資改按以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產入賬產生的差異影響3，880，022．89元；所得稅項目影響3，779，001．22 元；少數股東權益列示方法改變影響62，149，272．04 元。

　　（二）執行新會計準則后已發生的會計政策、會計估計變更及其對發行人的財務狀況和經營成果的影響

　　根據新會計準則第18號所得稅的規定，發行人應將現行的應付稅款法變更為資產負債表債務法，根據資產賬面價值與資產計稅基礎、負債帳面價值與負債計稅基礎形成的可抵扣暫時性差異或應納稅暫時性差異，確認遞延所得稅資產和遞延所得稅負債，影響當期所得稅費用，進而影響發行人的利潤和股東權益。執行新會計準則對2007年半年度的財務狀況及經營成果的具體影響為： 2007年1－6月遞延所得稅負債減少582，003．43元、遞延所得稅資產減少210，992．70，兩因素合計影響當期所得稅費用減少371，010．73元，影響發行人的利潤和股東權益增加371，010．73元。

　　第四節 本次募集資金運用

　　一、預計本次募集資金數額

　　經發行人2007年4月20日召開的2007年第一次臨時股東大會審議通過，本次發行股票數量不超過8，000萬股，具體發行數量和發行價格由發行人與主承銷商根據申購情況及擬投資項目的資金需求協商確定，預計募集資金凈額不超過項目建設投資和前期流動資金之和125，600萬元。

　　二、本次募集資金使用計劃

　　本次發行的募集資金將全部投入“轎車柴油機產能建設”項目，其概況如下：

　　投 資 項 目

　　項目總投資額（萬元）

　　資金來源

　　建設期

　　項目備案情況

　　轎車柴油機產能建設項目

　　179，640

　　—

　　2年

　　云南省經濟委員會075300003720039號投資項目備案證

　　其中：建設投資

　　102，440

　　募集資金

　　—

　　流動資金

　　項目前期

　　流動資金

　　23，160

　　募集資金

　　—

　　其他流

　　動資金

　　54，040

　　自有資金或

　　銀行貸款

　　—

　　項目資金需求總量與實際募集資金量存在的缺口，由發行人自有資金或銀行貸款解決；如實際募集資金凈額超過項目所需建設投資和前期流動資金的總和，超過部分將用于補充項目所需的流動資金。

　　三、本次募集資金投資項目基本情況

　　本次募集資金投資項目的產品為發行人通過五年時間的努力，與德國ＦＥＶ公司合作開發的擁有自主知識產權、具有國際先進水平的乘用車用柴油機Ｄ16ＴＣＩ，并在此基礎上獨立研發的Ｄ19ＴＣＩ、Ｄ25ＴＣＩ柴油機產品，上述三種柴油機產品功率范圍72－90ｋＷ，排量1．65～2．5Ｌ，上述產品采用增壓中冷、高壓共軌、電控噴射、多氣門和頂置凸輪軸等當今國際上柴油機的最新技術，具有油耗低（最低油耗為210ｇ/ｋｗ．ｈ．）、排放低（排放已達到達到歐Ⅲ標準并具有歐Ⅳ、歐Ⅴ潛力排放指標）、噪聲低（全負荷噪聲小于95ｄＢ（Ａ）、怠速噪聲小于70ｄＢ（Ａ））、高升功率、高升扭矩的特點，其綜合性能指標都達到了國際先進水平，該項目產品現急需擴大產能，實現量產，填補國內轎車用柴油發動機的空白，同時替代進口產品，提升我國柴油機產品水平，為國產車上水平、上檔次提供優越的配套動力。主要適用于各種乘用車，包括轎車、各型多功能車、ＳＵＶ、ＭＰＶ、ＲＵＶ等。目前發行人已經同國內許多知名的汽車生產廠家達成合作意向并已進入整車應用標定匹配階段，有的廠家已經完成標定匹配工作。

　　項目達產后，將形成年產20萬臺轎車柴油機的能力，填補國產轎車柴油機的空白，全面提升發行人技術經濟水平。

　　四、募集資金投資項目發展前景分析

　　發行人本次募集資金投資項目是以生產具備增壓中冷、高壓共軌、電控噴射、多氣門和頂置凸輪等當今國際上柴油機的最新技術，達到歐Ⅲ并具有歐Ⅳ、歐Ⅴ潛力排放指標的轎車柴油機為主要目標。

　　目前在世界范圍內已出現了轎車柴油化的趨勢，法國、意大利和德國柴油轎車占轎車市場很大比例；美國1993年就把轎車使用小型現代柴油機列為重點，2000年美國注冊的新柴油轎車為30．1萬輛，而到2004年這一數字增加到47萬輛，增長勢頭迅猛；日本各大汽車公司也都相繼開發現代柴油機，并且大量用于出口，轎車中將近10％是柴油轎車。而我國目前轎車柴油化的比率還很低，不到1％，且現有柴油轎車所用產品主要依靠進口。

　　隨著我國國民經濟的快速發展與人民生活品質的提高，汽車工業將得到快速的發展，具有廣闊的市場空間，正在成為我國國民經濟的支柱產業；另一方面，世界性石油危機和環保方面的要求極大地促進了非汽油能源車的發展，與燃料電池、混合動力、電動車、天然氣車、醇類汽車等新技術比較，柴油技術是目前可以看得到的、最成熟的可在我國直接應用并發展的汽車技術。柴油乘用車以其高效、經濟、節能，符合國家的汽車產業政策與環保要求，將進入其黃金時代，具有廣闊的發展前景和發展潛力。

　　通過本次募集資金投資項目的實施，發行人將形成年產20萬臺具有自主知識產權的轎車柴油機能力，這將填補我國國產轎車柴油機的空白，使發行人的產品結構將得到優化，附加值得到提高，全面提升發行人技術經濟水平。

　　五、募集資金投資項目的實施進度安排

　　本項目建設期2年。目前項目建設的相關工作正在按計劃進行，地質勘查設計施工以及場地土石方平整現場施工工作已基本完成，部分國產輔助設備定購已開展，機體、缸蓋、主軸承蓋機加工生產線、裝配生產線以及部分進口設備公開招標的前期準備工作已完成，公司將盡快組織公開招標。

　　六、項目的經濟效益

　　本項目達產后，預計年新增銷售收入577，950萬元，年新增利潤總額42，094．10萬元；投資利潤率22．27％，投資利稅率32．62％；按折現率10％計算，稅前財務內部收益率28．41％，稅后財務內部收益率為24．82％；稅前投資回收期5．71年（含建設期），稅后投資回收期6．17年（含建設期）。

　　第五節 備查文件

　　投資者可在深圳證券交易所指定披露網站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）、發行人網站（ｗｗｗ．ｙｕｎｎｅｉｄｏｎｇｌｉ．ｃｏｍ）以及發行人、保薦人辦公地點查閱下列備查文件：

　　1、發行人最近3年的財務報告及審計報告和已披露的中期報告；

　　2、保薦人出具的發行保薦書；

　　3、法律意見書和律師工作報告；

　　4、注冊會計師關于前次募集資金使用情況的專項報告；

　　5、中國證監會核準本次發行的文件。

　　昆明云內動力股份有限公司

　　2007年12月20日