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　　公司五大主力藥新賽斯平、賽可平、百令膠囊、泮立蘇、卡博平中期分別同比增長14.8%、124.3%、18.7%、72.18%和22.3%，尤其是賽可平和泮立蘇增長可觀，其中，賽可平憑借價格優勢搶占羅氏份額，泮立蘇在行業激烈競爭的格局下仍能強勁增長，顯現公司一貫堅持的“要么第一、要么唯一”經營策略富有競爭力。

　　公司環孢素原料藥在國內產量最大，并擁有阿卡波糖原料藥國內唯一生產批文，2006年兩個原料藥分別通過COS和FDA論證，具有明顯競爭優勢，目前公司正在加緊與外方客戶談判，未來可能將帶來新的利潤增長點。

　　房地產業務截止三季度已經完成全部可售面積的銷售，對預收款的分析表明，全年貢獻利潤大約500萬左右。但對地產業務持有負面意見：合并地產業務后，地產的滾動開發對公司的現金流形成拖累，公司短期借款增加，償債能力進一步下降，并直接增加了財務費用。

　　受益于醫改以及相關行業趨勢，公司未來兩年仍可保持25%至30%的增長速度，預計2007、2008年EPS分別為0.40元、0.475元。（國元證券 劉斌）

　　華東醫藥（000963）

　　仍可保持25%至30%增長