北京報道 本報記者 駱毅

　　在退市的大限到來前，S*ST聚酯(600259.SH)終于搭上了救贖的末班車，12月18日，S*ST聚酯經修改后的股改方案獲得通過，廣晟有色入主S*ST聚酯。

　　聚酯易主

　　在S*ST聚酯證券事務代表王東眼中，剩下的重組方案獲得通過"應該只是時間問題"。

　　據王東介紹，先股改后重組是S*ST聚酯實現救贖所設定的程序。

　　根據股改方案，S*ST聚酯現第一大非流通股東華順實業以豁免公司6000萬債務作為對價安排，相當于每10股送0.95股;第二、三、四非流通股東東方資產海口辦、澄邁公司、中技公司向流通股股東每10股送達0.5股，合計送出473萬股。

　　"這個方案，已經最大程度的照顧到非流通股東和流通股東各方的利益。廣晟有色入主后，上市公司的主營業務也將由聚酯切片化工行業轉變為稀土和鎢類有色金屬行業，實現盈利已經是最低的目標。"王東說。

　　在此之前，S*ST聚酯曾經提出另一份股改方案，其中第二、三、四大股東無需支付對價，這一方案遭到了大部分流通股東的反對從而流產。

　　據了解，S*ST聚酯早在今年5月25日就被暫停上市。王東表示，由于原油價格節節攀升，公司主要原材料價格居高不下，國內聚酯化纖產能過度擴張，市場無序競爭，再加上公司銀行債務、固定成本負擔過重，S*ST聚酯已經陷入了資不抵債的困境。數字顯示，截至今年9月30日S*ST聚酯資產負債率達106.09%。

　　西南證券行業分析師蘭可指出，如果沒有廣晟有色的介入，聚酯只有終止上市，流通股股東損失更大，這讓非流通股東和流通股東最終就第二份股改方案達成了妥協。

　　在18日的股東大會上，雖然仍有14.79%的流通股份投票反對，但第二份股改方案獲得了全體股份中95.65%的贊成票。

　　廣晟借殼

　　完成股改后，S*ST聚酯更為重要的重組進程還剩下兩道關口:其與廣晟有色之間的資產置換和非公開發行股票購買資產獲得股東大會批準及中國證監會核準。

　　王東表示，為了早日恢復上市，從今年6月開始，公司就開始積極尋求重組方。由于本身的包袱太重，經過挑選后，最終選定廣東廣晟有色金屬集團有限公司作為唯一的資產重組人。

　　據了解，廣晟有色擁有稀土、鎢、銅和銀錫四大產業，是廣東廣晟資產經營有限公司的全資企業，后者則是廣東省國資委下屬的三大資產管理有限公司之一。廣晟資產管理公司和廣晟有色控制了廣東省所有的"稀土采礦權證"，是廣東省唯一合法稀土采礦人，具有較為完善的稀土產業鏈。

　　截至2006年12月31日，廣晟有色主營業務收入為11.3億元，凈利潤為3157萬元，凈資產收益率則達到了12.76%。

　　根據資產重組方案，通過受讓華順實業、東方資產海口辦、澄邁公司8876萬股及以資產認購S*ST聚酯向其定向發行的3600萬新股，廣晟有色將合計持有S*ST聚酯1.2476億股，占定向增發后總股本的50.02%成為S*ST聚酯的第一大股東。

　　通過置換S*ST聚酯的全部資產和部分負債，廣晟有色將旗下稀土業務全部8家公司、鎢類業務全部5家公司和物流商貿業務下的廣東廣晟有色金屬進出口公司的股權置入上市公司。

　　廣晟有色在收購說明書中指出，該公司將把上市公司打造成為稀土、鎢類業務的運作平臺，使其成為A股第一家掌握擁稀土、鎢等礦產資源類的上市公司，并將進一步整合相關產業。

　　值得注意的是，如若廣晟有色最終實現借殼上市，S*ST聚酯將成為廣晟系控制的第二家有色金屬上市公司。

　　在欲借殼S*ST聚酯之前，廣晟有色已持有鉛鋅有色金屬上市公司中金嶺南(000060.SZ)1.98%的股份，而后者的控股股東正是廣晟有色的母公司廣晟資產管理公司。若再加上深圳廣晟投資持有的4.51%，廣晟資產管理公司共持有中金嶺南38.22%的股份。