財華社深圳新聞中心
 針對目前有些專家建議通過國有股減持來擠壓股市的泡沫，李榮融18日在接受央視記者采訪時表示，應該從維護投資者利益的角度來考慮國有股減持或者增持。他認為，股價偏離基本價值太高，就應該減持，偏離太低就應該增持。應該維護股價合理價位，不是把股價弄得越低越好，也不是弄得越高越好。他強調，增持或者減持國有股的目的是維護股市的穩定，更重要地是維護投資者的利益。而作為成熟的投資者，應該在國際上進行比較，測算這個企業應該在什么價位上。
  該如何理解李榮融的這番話呢？我們認為，雖然國資委沒有明確表示目前不是拋售國有股的時機，但是從維護投資者利益和市場穩定等話字里行間我們就可以看出，國資委對專家們建議通過減持國有股來擠壓股市泡沫的建議并不是很贊同。我們認為，國資委目前和股市的利益聯系非常密切，國資委進行央企整合這一主要目標顯然也需要大牛市相配合，做為兩市的實際大股東--國資委對國有股流通態度和利益訴求，是引導市場格局發展的最主要因素之一。
 一，國資委和股市利益聯系緊密
 實際上，國資委顯然是目前和股市利益聯系最為密切的中央部門之一。
 隨著大量大型國企股上市和股市規模的不斷膨脹，股市在宏觀經濟中的地位日益上升，而對國有企業及央企的影響也越來越大。目前股市顯然成為以央企為首的國有企業進行直接融資、產業整合的主要場所。尤其在銀行信貸緊縮的長期背景下，國有企業完成資源配置，資金和資產流通也越來越依賴于股市。
 另外，在目前市場信心比較低迷、投資者心態普遍謹慎造成市場流動性不足的大背景下，進行大規模國有股拋售，非但不能真正實現國有資產保值增值的目的，反而可能引發更加劇烈的市場向下波動，從而導致國資賬面資產的大幅度貶值。對國企及其背后的國資委顯然是極為不利的。
 所以，從目前實際情況來看，市場大幅下跌的最大受害者就是國資委，國資委不可能允許中央企業在目前的位置還進行大規模的國有股拋售，這顯然不是國資委的最有選擇！
 二，央企整合需要大牛市
 同日，李榮融在中央企業負責人工作會議上表示，我國中央企業的公司制股份制改革將在2008年加速推進。將鼓勵支持具備條件的央企實現整體上市。不具備整體上市條件的，逐步把優良主營業務資產注入上市公司。
 根據相關券商的數據顯示，中央企業整合將在2008年進入快車道。在07年以前，中央企業年整合家數最多不過11家（2004年），但是預計到08年整合企業一下就可能超過22家，而09年也將達到19家，而這其中的大部分整合都必然要借助于資本市場來完成。
 做為國資委來說，如何利用牛市來完成國家壟斷和主導行業比如軍工、能源、民航、鋼鐵等行業的整合，打造出一批世界一流的骨干企業，從而應對對外開放過程中越來越激烈的市場競爭，將是已經不可不完成的任務。
 所以從根本上來看，如何維持牛市從而順利完成央企整合的重要任務，也必然成為目前階段國資委在現實環境下唯一的最優選擇。 
 三，國資委是主導市場格局的主要因素之一
 我們認為，雖然表面上來看證監會是決定股市政策的主要部門，對股市走向起到決定性作用。但是實際上，以國資委為代表的國資才是兩市的實際大股東，其利益和政策需求基本上決定著股市政策的走向，國有股全流通問題成為困擾中國股市長達4、5年之久的“萬惡之源”，就可以看出誰才是控制股市政策的真正幕后推手。
 正因為如此，我們必須要正視國資委利益訴求和這一利益訴求下可能采取的相應政策導向，對后市的格局發展將是主要決定因素之一。目前從兩個方面來進行評估，其主要影響是：
 一，我們之所以認為本次調整之后還將有一波牛市行情，一個主要原因即是國有資產整合的現實需求。在國資整合的過程中，兩市的政策面一般都會偏暖，而中央企業的整合本身也給兩市提供了不少投資性機會，市場的活躍度必然有所提高。
 二，對央企整合帶來的中長期機會依然要十分重視。既然明年是央企整合的高峰年份，那么中央企業整合導致市場對注資題材大規模炒作也就不難想象，并且這顯然也在政策的鼓勵范圍之內。從目前的情況來看，煤炭、電力、礦資源類的整合力度無疑將較大，大規模的資產整合為這類行業內的上市公司提供了不少價值不菲的中期性機會。而從長線來看，傳媒類行業在突破政策硬約束以后，攜注資和行業成長性的雙重優勢，更是值得關注的重點。