中國中鐵(601390)

　　中國中鐵在鐵路和城市軌道交通建設(shè)方面具有絕對優(yōu)勢，“十一五”規(guī)劃中的鐵路建設(shè)市場容量在每年2500億以上，復(fù)合增長率將達(dá)到37%以上。而城市軌道建設(shè)市場的容量在每年500億以上，復(fù)合增長率在31%以上。公司業(yè)務(wù)成長空間巨大，鐵路建設(shè)和城市軌道交通建設(shè)未來3—5年成長性明確。

　　交通銀行(601328)

　　過去3年多時(shí)間里，交通銀行總資產(chǎn)增長和貸款規(guī)模增長率均領(lǐng)先于其他三家已經(jīng)上市的大型國有銀行。受益宏觀經(jīng)濟(jì)和自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司整體息差仍有擴(kuò)大空間，全年利息收入增速仍有進(jìn)一步釋放空間。

　　公司中間業(yè)務(wù)占比在同業(yè)中處于較高水平，個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。通過參股控股方式，交通銀行形成了以商業(yè)銀行為核心，涵蓋基金、信托、證券、保險(xiǎn)、貿(mào)易、租賃等其他業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營模式。

　　中國神華(601088)

　　中國神華主營煤炭和電力業(yè)務(wù)，是世界領(lǐng)先的、立足于煤炭業(yè)務(wù)的綜合性能源公司。煤炭業(yè)務(wù)已經(jīng)成為中國煤炭行業(yè)大規(guī)模、高效率生產(chǎn)模式的典范。公司煤炭資源儲(chǔ)量豐富、品質(zhì)優(yōu)良，地質(zhì)條件非常有利于開發(fā)和經(jīng)營大型煤礦，由鐵路和港口組成的一體化煤炭運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，為公司煤炭的生產(chǎn)和銷售提供了保障。煤炭生產(chǎn)和電力經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)則有利于增強(qiáng)公司整體盈利能力。

　　中國平安(601318)

　　中國平安是國內(nèi)優(yōu)秀保險(xiǎn)公司的典型代表，戰(zhàn)略執(zhí)行力、經(jīng)營管理能力、新業(yè)務(wù)拓展能力和產(chǎn)品開發(fā)能力等方面表現(xiàn)都優(yōu)于同業(yè)競爭者。在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長和人口紅利效應(yīng)的推動(dòng)下，國內(nèi)保險(xiǎn)深度和密度進(jìn)入加速提升階段。資本市場牛市對保險(xiǎn)產(chǎn)品構(gòu)成沖擊，但這更主要會(huì)改變保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并不會(huì)減緩保費(fèi)收入增長速度，保險(xiǎn)公司可以通過推出投資性產(chǎn)品繞開監(jiān)管規(guī)定。

　　中國國航(601111)

　　中國國航是國內(nèi)航空運(yùn)輸業(yè)龍頭，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)和對外貿(mào)易增長、消費(fèi)升級、人民幣升值等因素將推動(dòng)行業(yè)需求增長顯著超越市場預(yù)期。中國國航擁有國內(nèi)最佳的航線結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量，加上一流的管理技能和突出的品牌優(yōu)勢，其幾乎所有經(jīng)營指標(biāo)均處于行業(yè)前茅。燃油套期保值操作和開征燃油附加費(fèi)將增強(qiáng)公司抗油價(jià)波動(dòng)的能力。同時(shí)，行業(yè)重組預(yù)期、奧運(yùn)主體、消費(fèi)升級、本幣升值都將構(gòu)成公司利好。

　　中信證券(600030)

　　中信證券是中國證券市場跨越式發(fā)展的主要推動(dòng)者和受益者。按照2007年前10個(gè)月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中信系四家公司占國內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場7.69%的份額。按照權(quán)益份額計(jì)算，中信系的市場份額為6.29％。2007年市場市值和換手率同步急速提升，為中信證券帶來了成長機(jī)會(huì)。雖然這種狀態(tài)很難繼續(xù)保持，但流通市值和總市值繼續(xù)擴(kuò)容，資金充裕格局，將保證經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。

　　國電電力(600795)

　　國電電力火電企業(yè)多為坑口電站，權(quán)益裝機(jī)占比42%，能有效平滑煤價(jià)上漲影響；同時(shí)，水電權(quán)益裝機(jī)占比達(dá)45%，這保證了公司毛利率位于同業(yè)上游水平。2007年第三季度發(fā)電量、上網(wǎng)電量、營業(yè)收入和利潤全面告捷，業(yè)績飆升幅度大大超出市場預(yù)期，未來電價(jià)上調(diào)預(yù)期將進(jìn)一步促進(jìn)公司業(yè)績提升。

　　貴州茅臺(600519)

　　貴州茅臺是白酒行業(yè)中的明星公司，在所有白酒企業(yè)中品牌影響力最大，產(chǎn)品定價(jià)能力最強(qiáng)。由于公司產(chǎn)品具有一定的資源壟斷性，其特殊工藝限制了產(chǎn)品每年的產(chǎn)銷量增長，預(yù)期未來幾年公司產(chǎn)品供不應(yīng)求這一局面仍將持續(xù)。

　　萬科A(000002)

　　萬科是中國頂級房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一，連續(xù)三年被國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所評為中國房地產(chǎn)百強(qiáng)開發(fā)企業(yè)第一名。在持續(xù)加息和宏觀調(diào)控背景下，萬科業(yè)務(wù)絲毫不受影響，銷售面積和金額再創(chuàng)月度歷史最高紀(jì)錄。2007年9月份，萬科房地產(chǎn)銷售面積和銷售金額環(huán)比遠(yuǎn)高于1—9月的月均銷售面積和銷售金額。

　　中國石化(600028)

　　中國石化是我國最大的煉油企業(yè)，煉油能力居世界第三位。主營業(yè)務(wù)涵蓋石油煉化業(yè)務(wù)的上、中、下游，主要分為油氣勘探及開采、煉油、

　　(徐海洋執(zhí)筆)