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 在產業升級的過程中，三類產業轉型的機會最值得關注。而作為投資者而言，如何深度挖掘和把握這些機會，將是在未來結構性行情中獲利的關鍵。
 一，產業面臨升級的必然經歷
 中國目前正處于工業化發展的中后時期，在這樣的一個階段，城市化和產業化升級轟轟烈烈地進行著。從歷史經驗來看，日本在70到80年代，臺灣和韓國的80年代情況都是如此。一方面，其經濟發展的主要模式是依靠以超低資源價格所鼎定的大量投資和出口戰略,尤其是出口戰略拉動經濟增長。另外一方面，巨額貿易順差所引發的國際貿易磨擦和本幣升值壓力導致經濟增長模式的不可持續性。   
 我國目前正處于東亞模式的轉型階段，在本貨升值、資源價格上調等壓力的作用下，出口導向型的模式正在向進口替代型及內需拉動型模式發生轉變。日韓等國和臺灣地區在這一模式轉變中，造就了無數新興產業，也淘汰了許多傳統產業，中國同樣會經歷這一過程，而股市上長線的投資機遇也正是蘊藏于此。
 另外，與日、韓、臺等國和地區經濟趕超模式轉變時期有所不同的是，中國目前的轉型面臨著更為特殊的國際國內環境。一是中國目前在技術上不具備比較優勢，這一點不如當年的日臺韓；二是中國國內有巨大的市場，用內需拉動的容量和市場基礎要遠遠好于日臺韓，這就是典型的大陸經濟體相比島國經濟體之間存在的明顯優勢；三是中國目前在轉型時期面臨更多的社會經濟問題，比如能源、資源瓶頸，財政和保障體系不健全等等。
 所以，中國的產業升級之路明顯將更為復雜，不可能簡單的復制日臺等地的升級模式。
 二，三類產業升級機遇值得關注   
 按照別國的歷史經驗來看，這一時期往往是由勞動密集型行業轉向資本和技術密集型行業為主，而不少新興的產業崛起，比如以技術含量高的制造業領頭，電子信息、金融服務、傳媒等行業紛紛興起。而一個升級之路不同于周邊地區的我國而言，將會有哪些行業成為最值得關注的機會呢?
 我們認為，從目前現實情況來看，三類產業升級機遇是最值得關注。
 一是進口替代型產業。比如目前國內的制造產業，就正在經歷一個“創建生存－進口替代－國內領先－海外投資－跨國經營”的發展模式。
 而具備核心優勢的進口替代企業，更值得關注。一方面這類企業面臨確定性較強的替代性市場（受到政策充分保護的國內市場），可以增加投資的確定性；并且一般情況下，由于其相對優勢，進口替代所帶來的“產業政策紅利”將持續較長時期，不容易被其它企業模仿和超越；最后，能夠實現進口替代的行業和企業，經濟增長速度降低對其影響不大。由于替代效應的持續性，對國外產品市場的不斷擠占，可以在經濟總量增長放緩的情況下，使企業國內市場份額實現不斷增長，這種產業內的結構性穩定增長是抵抗經濟周期波動的重要力量來源。
 從這一個角度來看，我們首要關注應是有進口替代能力的資本和技術密集型行業。我們目前建議投資者關注的是裝備制造（主要為精密機械，電子機械，精密機床）、通信產業、新材料、信息技術等。
 二是制約經濟發展的瓶頸行業或替代型產業
 最近一段時間以來，我國領導人在講到亟待解決的八個突出矛盾時，把“資源能源緊缺壓力增大，對經濟社會發展的瓶頸制約日益突出”列為第一位，是意味深長的。從可持續發展理論和國家發展戰略角度考慮，要打破這一戰略瓶頸，一是要在增長方式方面找出路（即增長模式轉型），二則是必須要通過替代性的行業發展來解決客觀存在的現實需求。
 所以，一方面，這是經濟發展的實際需要，比如對于能源的需求，由于經濟發展導致很大需求缺口，對能源及替代性能源的發展都能形成很堅實的基本面支持。另一方面，政策面對這類行業往往非常支持，比如對于運力不夠的鐵路行業，國家加大扶持和投資力度，從而拉動相關鐵路設備和工程需求的大幅增加。
 這個方面我們建議的主要是新能源及相關設備制造（比如風電設備）、鐵路設備制造行業。
 三是參考日臺等地經驗，在經濟結構轉型期間，可能快速增長的其它行業
 這一塊是電子信息、軟件外包、傳媒、精細化工等行業。
 三，產業升級和消費升級實際上一面鏡子的兩個方面
 從實際上來說，產業升級和消費升級型題材都是屬于經濟增長模式轉型這一面鏡子的兩個方面，這兩類升級題材都是產生和從屬于同樣的宏觀經濟背景和經濟發展的內在規律。
 所以從根本上來說，這兩類題材有很多相似甚至是重合之處。比如電子信息行業，上游牽動著整個產業升級的大背景，而下游的消費電子需求增加又是和消費升級拉動密切相關的。