⊙本報記者 王璐

　　盡管前不久定向增發方案未能獲得證監會并購重組委員會審核通過，但上實發展卻未因此停下內部整合的步伐。公司日前與深圳市置鼎實業發展有限公司簽訂了《股權轉讓協議書》，用自籌資金15295萬元收購深圳置鼎所持有的天津市中天興業房地產開發有限公司30%股權。市場人士認為，此舉不僅將為公司在天津區的戰略布局奠定基礎，同時也是公司向異地重點區域輻射拓展的全國性布局的重要一步。

　　上實發展以地產經營、房產經營、資本經營和文化經營“四輪驅動”為經營戰略，通過項目開發、并購合作等方式，以上海為基地，

長三角為重心，沿海、沿江、出國門發展。公司實際控制人上實集團是上海市政府全資擁有的海外（香港）窗口公司，也是上海在海外規模最大、實力最強的綜合性企業集團。近年來，上實發展根據上實集團發展戰略取得了長足的發展，并跟隨著控股股東上海上實邁開了向異地重點區域輻射拓展的全國性布局步伐。如今，北到天津、河北廊坊、山東青島，南到浙江湖州以及珠三角地區，西到重慶、成都，中部在鄭州等地均留下了它的足跡。

　　公司此次相中的中天興業成立于2003年5月，注冊資本人民幣7500萬元，主要經營

房地產開發、物業管理等。目前，公司僅有天津萊茵小鎮房地產項目正在開發。該項目位于天津市西青區楊柳青南鎮南部，占地總面積375960平方米，容積率1.185，總建筑面積483941平方米，其中住宅面積415058平方米，公建建筑面積30511平方米，經營模式采用分期開發以銷售方式收回投資。項目分五期開發，是集多層、小高層、酒店、商業中心、幼兒園等社區配套于一體的綜合性開發項目，擬開發成天津西部新城區的高尚居住生活示范區。

　　經審計，截至2007年6月30日，中天興業公司總資產34608萬元，負債29067萬元，所有者權益5541萬元。而經上海東洲資產評估有限公司評估，中天興業整體資產總額評估值為79215萬元、凈資產評估值為50151萬元。本次交易后，上實發展持有中天興業30%股權，公司控股股東上海上實(集團)有限公司之控股子公司上海上實城市發展投資有限公司持有中天興業70%股權。

　　對于此次布局天津之舉，上實發展認為有利于公司未來業務拓展，將為公司在整個天津地區的戰略布局打下了良好的基礎，增強公司主營業務持續發展能力，提升公司經營業績，進而支持公司的整體發展戰略。

　　■研究員觀點

　　天相投資顧問有限公司張旭明認為，本次交易相當于上實發展以15295萬元取得了14.67萬平方米建面的項目儲備，折算樓面價格僅1053元/平方米，在天津濱海新區大發展前景下，未來升值和盈利空間較大。

　　上實發展大股東上海上實的控股股東上實集團實力雄厚，集團的地產板塊擁有126億元的凈資產和超過1億平方米的土地儲備，土地儲備量位居中國房地產企業之首。從集團的戰略來看，上實發展是上實集團整合旗下房地產業務的唯一平臺，前景非常值得期待。前不久公司重組方案過會遭否后，大股東和公司都在第一時間積極且堅決地表示將繼續推進重組工作的進行和做大做強上市公司，穩定了市場對公司未來的資產注入預期。結合公司的原定向增發方案，不考慮此次收購，預測公司2007年、2008年、2009年的每股收益分別為0.20元、0.55元、0.82元。。

　　海通證券根據公司歷年的盈利水平，及現有項目的進度，預測公司2007 年、2008年全面攤薄后的每股收益分別為0.28元、0.54元。此外，預計公司優越的資源背景及項目將在2009年后進入結算高峰。