太保啟動回撥機制

　　網上中簽率0.92%

　　⊙本報記者 黃蕾 李銳

　　備受關注的中國太保（601601）A股發行價及網下、網上申購結果終于揭曉。12月17日晚，太保發布公告稱，A股發行價確定為30元/股，對應2007年預測市盈率為35.8倍，業內普遍認為太保A股定價合理，充分反映了公司的投資價值。太保A股網上網下凍結資金共計2.8萬億元，與本報此前預計的規模一致。

　　即便在申購時間上與兩只新股撞車，作為首家真正意義上的保險集團公司登陸中國A股市場，機構投資者對太保表現出的投資熱情不言而喻。太保的經營業績及自身優勢使多家券商研究報告均對其A股首日價位表現出相當的信心。

　　據了解，本次太保網下發行共收到442張有效申購表，凍結資金總額為5636.07億元，獲配187.869億股；超過133萬戶參與了太保A股的網上申購，凍結資金約2.27萬億元。網上網下共凍結資金逾2.8萬億元。一位保險分析師向記者表示，“在遼寧出版傳媒、新疆金風科技等三只新股同天申購的情況下，太保有超過2.8萬億元的凍結資金量，應該是一個相當不錯的成績了。”

　　由于投資者網上申購的熱情，網上發行初步中簽率約為0.86032791%，低于2%，也低于網下初步配售比例。根據《中國太平洋保險（集團）股份有限公司首次公開發行A股網下發行公告》公布的回撥機制，發行人和聯席保薦人（主承銷商）決定啟動回撥機制，將5000萬股（本次發行規模的5%）

　　回撥機制實施后，發行結構為：向網下發行3億股，占本次發行總規模的30%；向網上發行7億股，占本次發行總規模的70%。回撥機制實施后，網下最終配售比例為1.59685738%；網上發行最終中簽率為0.92650698%。

　　預計太保將于圣誕節正式掛牌上市，此次發行上市后，太保成為繼中國人壽、中國平安之后第三家登陸國內A股市場的保險公司，也是第一家先A后H的保險公司。此次太保整體上市后，在集團化發展戰略下，壽險業務、產險業務和資產管理三大主要業務資源共享、業務互動。

　　太保在二級市場的價格表現因此牽動著市場人士的敏感神經。有個人投資者向記者表示，考慮到太保30元/股的發行價位，若其A股上市后股價在45元以內考慮買入。但也有投資者表示，“太保A股股價在50元左右也會考慮買入，買入規模將視太保上市后價格表現而定。”

　　滬上多名金融股分析師亦表達了類似的觀點，認為太保股價開在42元至50元之間較為合理。若定位過高開在50元以上甚至更高，投資者則需謹慎，同時更要防范其定位過高給大盤帶來的壓力。