【記者李濤北京報道】

　　專家指出內需擴大和消費增長仍是投資主題

　　“2008年市場還會延續成長的態勢，以國企為代表的股東優質關聯資產的上市會啟動，這將給市場帶來更大的機會。特別是股指期貨的推出肯定會使市場更加規律。”這是中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求在國泰基金投資者教育全國巡講上所做的預測。

　　對于眾多投資者關心的明年貨幣政策將從緊，吳曉求表示：貨幣從緊政策對資本市場的影響是比較小的。因為從緊貨幣政策要收縮的資金，和進入資本市場的資金并不完全對等。他同時認為，2008年人民幣升值將會繼續延續2007年的趨勢，客觀上會帶來資產上漲。“所以我呼吁從2008年開始，我們政策重心要進行根本性的轉型，要從今天抑制需求擴大供給，到以后的優化供給疏導需求上面來。”他說。

　　中信證券研究部執行總經理徐剛在談到牛市進程時則強調：2008年伴隨經濟增長的大趨勢，在業績和資金雙重力量的推動下，A股市場的價格重心將可能繼續抬高，A股市場牛市進程并沒有結束，牛市的基礎依然牢固。但受估值高，周邊環境、宏觀調控的預期和大小非解禁等心理因素的影響，A股市場的波動將會加劇，市場漲跌經常會引發對經濟基本面的擔憂，未來的波動幅度將遠遠超越過去兩年的波動程度，甚至超越當前。

　　他也預測，2008年經濟增長率將比2007年有所回落，但這有利于我國經濟的長遠發展。他同時預計2008年中國CPI仍然保持在全年4%的水平上，單個月可能有很高的通脹。溫和的通脹將成為中國長期趨勢，而當前通脹實質則是長期以來過高的資本報酬率和資本回報。

　　國泰基金投資總監余榮權認為，2008年A股市場再現2006年、2007年輝煌的可能性不大，預計明年市場整體會呈現寬幅振蕩的走勢，但仍然具備很多結構性和階段性的投資機會。

　　他表示投資主題上將強調內需和消費的顯著增長。而

人民幣升值、技術創新、節能減排、股指期貨，重組和整體上市以及奧運等都將是明年投資布局上的要點。此外，中小市值的

股票會回到相對合理的價格當中去，再加上明年深圳中小版的推出，投資者還可關注有潛力的中小公司的投資機會。

　　而行業配置方面，目前機構投資者似乎沒有太大的分歧，主要集中在金融、

房地產、食品飲料、零售、交通運輸特別是金融可以超配。不過，余榮權強調對今年漲幅較大的有色和煤炭板塊會持觀望態度。(18E2)

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