□本報記者 周明 北京報道

　　一些券商近期發布的2008年投資策略報告認為，明年宏觀經濟基本面仍然向好，在兩稅合一、人民幣升值、奧運經濟、資產注入等利好因素的推動下，明年的牛市格局仍將繼續，業績成長潛力大的板塊和個股被普遍看好。

　　宏觀經濟整體向好

　　業內專家認為，2008年雖然經濟面臨的內、外不確定性均比今年有所增大，但宏觀經濟整體向好的格局不會發生改變。

　　天相投資首席策略分析師仇彥英認為，2008年宏觀經濟將繼續保持11%以上的高位增長。消費增長繼續有所加快，出口和投資增長有所放慢，物價增長逐步放慢。由于外部經濟增長放緩已經成為現實，在外需拉動減弱的背景下，內需有望提升以維持目前經濟較高的增長水平；奧運會的舉辦，有望激發居民消費的熱情，從而形成一波消費的高潮。

　　東吳證券研究所報告指出，2008年我國經濟繼續快速增長、人民幣持續升值、奧運會召開、資金面相對充裕及后股改時代制度溢價的繼續釋放，使得A股的高估值仍將延續。但受到

宏觀調控趨緊、市場估值偏高等因素影響，指數震蕩將加劇，市場有望從超越歷史的繁榮走向夯實基礎的理性。

　　看好業績成長股

　　仇彥英認為，由于上證指數受到中國石油、中國石化、工商銀行等具有較大杠桿股票的影響，其波動性會更強，而不是更趨穩定。在這種行業與大市值股票的結構下，指數的牛市會被削弱，行業趨勢與個股的牛市是明年更鮮明的特征。因此，應采取“優勢企業＋大市值”的基本配置。

　　中原證券研究所指出，2008年A股市場的牛市格局仍將延續，但由于投資環境正在改變，市場的波動幅度將加大。考慮到2008年通脹和高估值并存的壓力以及A股市場的投資環境，建議“選擇具有較為明確高增長預期的行業與公司，同時關注政策和事件給相關行業和公司帶來的發展機遇；重點挖掘

人民幣升值、通貨膨脹、北京奧運會與

上海世博會、央企資產注入和整體上市、節能環保等主題中隱藏的投資機會；重點配置金融服務、地產、零售、旅游、食品飲料、通信設備、造紙以及醫藥等行業。”

　　東吳證券提出，2008年的市場機會將主要表現為藍籌權重股的波段投資機會，重組、資產注入或業績預增實質性題材股的機會；重點關注模塊投資機會，如受奧運經濟刺激下的奧運模塊、整體上市和資產注入題材下的航天軍工模塊、受益政策扶持的節能減排模塊、創業板推出影響下的創投模塊和穩定套利的低風險穩定收益模塊等。