□西南證券 閆莉

　　本周大盤走勢反復無常，讓人無所適從。在上周止跌企穩的情況下，本來已經出現了突破向上，但突破之后隨即又掉頭向下，再度下破5000點，而下破之后又再度收回。這種走勢上的反復實際上是即將做出方向性選擇的前兆，技術上看目前指數已經沒有回旋的余地了，必須做出漲跌選擇，下周走勢十分關鍵。

　　從走勢上看，2007年以來上證指數的運行形成了一條上升趨勢線，這是一條中長期支撐線，指數幾次回落到該線都獲得了支撐。最近這次6124點以來的下跌，在11月底至12月初再次受到支撐作用止跌回升，本來危機已經化解，但本周再度掉頭向下探及該線，使該線支撐有效性再度面臨考驗。如果該線下破，意味著07年以來的上升行情反生轉變，之后指數將進一步向4000點一帶尋求支撐，調整時間也會相應延長。短期看，6124點以來的下跌形成了下行趨勢線，本周走勢一度向上突破該線阻擋，但可惜沒有得到延續，目前又回落到該線附近。

　　一長一短兩條線在當前位置形成交叉，對應的點位是5000點左右，本周K線剛好落在交叉點上，技術上運行空間的狹小已經將指數逼進了死角，到了必須做出選擇的時刻了。

　　從周K線看，本周收“十字星”，這是一種多空交戰的圖形顯示，也是變盤的前兆。由于之前的走勢是6124點以來的下跌，因此本周的“十字星”顯示了指數跌到目前點位，已經開始吸引多頭進場，開始主動收集空頭拋出的籌碼，這種情況在“5.30”調整結束的時候出現過，最終多頭能否獲勝，取決于多頭的力量有多大，表現在圖形上就是K線收陽還是收陰。

　　如果下周周線收陽，“十字星+陽線”是一種典型的上升組合；如果收陰，“十字星+陰線”是一種典型的下跌組合，未來繼續走低，因此下周走勢十分關鍵，哪怕收出小陽都意味深長。

　　成交量趨于活躍，兩市日成交保持在1500億元左右，不管漲跌如何，成交量有所放大并得以保持總是件好事，表明市場由之前的觀望開始轉向操作。進一步仔細觀察，指數從6124點以來的下跌，空頭力量增長十分緩慢，多頭力量衰減迅速，說明近期的下跌的主因是多頭買入力量不足，而不是空頭的打壓，說明買方力量受到制約，這種盤面特征比較奇怪，反映了來自市場之外的某種因素。

　　總體上看，下周走勢至關重要，到了必須做出選擇的時刻。