�。�2007年第一號）

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

　　重要提示

　　國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金（以下簡稱“國泰金鼎價值基金”或“本基金”）由金鼎證券投資基金轉(zhuǎn)型而來。基金轉(zhuǎn)型經(jīng)2007年3月9日金鼎證券投資基金基金份額持有人大會決議通過，并獲中國證監(jiān)會2007年3月27日證監(jiān)基金字［2007］88號文核準(zhǔn)。自2007年4月11日起，由《金鼎證券投資基金基金合同》修訂而成的《國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金基金合同》生效。

　　國泰基金管理有限公司（“本基金管理人”或“基金管理人”或“管理人”）保證招募說明書的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整。本招募說明書經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，但中國證監(jiān)會對本基金集中申購的核準(zhǔn)，并不表明其對本基金的價值和收益做出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

　　投資有風(fēng)險，投資者擬申購本基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀本招募說明書，全面認(rèn)識本基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，應(yīng)充分考慮投資者自身的風(fēng)險承受能力，并對于申購基金的意愿、時機(jī)、數(shù)量等投資行為作出獨(dú)立決策�；�金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者作出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。

　　基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　投資者在進(jìn)行投資決策前，請仔細(xì)閱讀本基金的《招募說明書》及《基金合同》。

　　本招募說明書已經(jīng)本基金托管人復(fù)核。本招募說明書所載內(nèi)容截止日為2007年10月31日。財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概況

　　名稱：國泰基金管理有限公司

　　設(shè)立日期：1998年3月5日

　　注冊地址：上海市浦東新區(qū)峨山路91弄98號201Ａ

　　辦公地址：上海市黃浦區(qū)延安東路700號港泰廣場22－23樓

　　法定代表人：陳勇勝

　　注冊資本：1．1億元人民幣

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)：

　　信息披露負(fù)責(zé)人：丁昌海

　　聯(lián)系電話：（021）23060282

　�。ǘ�）基金管理人管理基金的基本情況

　　截至2007年11月30日，本基金管理人共管理3只封閉式證券投資基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及9只開放式證券投資基金：國泰金鷹增長證券投資基金、國泰金龍系列證券投資基金（包括2只子基金，分別為國泰金龍行業(yè)精選證券投資基金、國泰金龍債券證券投資基金）、國泰金馬穩(wěn)健回報證券投資基金、國泰貨幣市場證券投資基金、國泰金鹿保本增值混合證券投資基金、國泰金鵬價值藍(lán)籌價值混合型證券投資基金、國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金（由基金金鼎轉(zhuǎn)型而來）、國泰金牛創(chuàng)新成長股票型證券投資基金、國泰滬深300指數(shù)證券投資基金（由國泰金象保本增值混合證券投資基金轉(zhuǎn)型而來）。另外，本基金管理人于2004年獲得全國社會保障基金理事會社�；�金資產(chǎn)管理人資格，目前受托管理全國社�；�金2個投資組合。

　　2007年11月19日，本基金管理人獲得企業(yè)年金投資管理人資格。

　�。ㄈ�）主要人員情況

　　1、董事會成員

　　陳勇勝，董事長，碩士，15年證券從業(yè)經(jīng)歷。1982年起在中國建設(shè)銀行總行、中國投資銀行總行工作。歷任綜合計劃處、資金處副處長、國際結(jié)算部副總經(jīng)理（主持工作）。1992年起任國泰證券公司國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，公司總經(jīng)理助理兼北京分公司總經(jīng)理，1998年3月起任國泰基金管理公司總經(jīng)理，1999年10月起任董事長。

　　陳良秋，董事，大學(xué)本科，律師。1993年7月起在建設(shè)銀行廈門市分行工作，歷任業(yè)務(wù)科副經(jīng)理、辦公室副總經(jīng)理、支行副行長、行長。2006年10月起在中國建銀投資有限責(zé)任公司工作，任企業(yè)管理部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。

　　劉晶，董事，博士，高級經(jīng)濟(jì)師。1997年4月起在建設(shè)銀行總行工作，任投資銀行部（中間業(yè)務(wù)部）高級副經(jīng)理。2005年1月起任中國建銀投資有限責(zé)任公司投資銀行部高級經(jīng)理。2005年11月起任中投證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、市場部總經(jīng)理、資本市場部總經(jīng)理。2007年7月起任中國建銀投資有限責(zé)任公司投資銀行部副總經(jīng)理。

　　張和之，董事，碩士。曾任北京半導(dǎo)體器件二廠財務(wù)科會計主管、審計科干部，水利電力部機(jī)關(guān)財務(wù)處主任科員，能源部機(jī)關(guān)財務(wù)處副處長，電力部機(jī)關(guān)事務(wù)局經(jīng)營財務(wù)處處長，國電中興實業(yè)發(fā)展總公司總會計師，現(xiàn)任中國電力財務(wù)有限公司副總經(jīng)理。

　　王耀南，董事，大專，14年證券從業(yè)經(jīng)歷。1993年－1996年任職廣州珠江信托投資公司證券部。1996年－2001年任職廣州珠江實業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司。2001年至今在萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司，歷任辦公室主任、工會主席、行政總監(jiān)等職。

　　金旭，董事，法學(xué)碩士，14年證券從業(yè)經(jīng)歷。1993年7月至2001年11月在中國證監(jiān)會工作，歷任法規(guī)處副處長、深圳監(jiān)管專員辦事處機(jī)構(gòu)處副處長、基金監(jiān)管部綜合處處長。2001年11月至2004年7月在華夏基金管理有限公司任黨支部副書記、副總經(jīng)理。2004年7月至2006年1月在寶盈基金管理有限公司任總經(jīng)理。2006年1月至2007年5月在梅隆全球投資有限公司北京代表處任首席代表。2007年5月?lián)�任國泰基金管理有限公司總�?jīng)理。

　　龔浩成，獨(dú)立董事，碩士。長期從事金融證券研究和管理，1979起歷任上海財經(jīng)學(xué)院副教授、教授、副院長，1984年起歷任人行上海分行副行長、行長，上海外管局副局長、局長，1992年起任上證所常務(wù)理事，1995年起任上海證券期貨學(xué)院院長。

　　曹爾階，獨(dú)立董事，本科。長期從事金融證券研究和管理，中國國際金融有限公司高級顧問，中國財科所教授，清華大學(xué)、中央財大、中國金融學(xué)院兼職教授，曾任中國投資咨詢公司總經(jīng)理。

　　吳鵬，獨(dú)立董事，博士。著名律師，執(zhí)業(yè)范圍包括金融證券，北京中倫金通律師事務(wù)所合伙人、主任，北京大學(xué)客座教授，曾在日本著名律師事務(wù)所從事與中國相關(guān)法律工作，日本西南大學(xué)講授中國法律。

　　2、監(jiān)事會成員

　　萬樹斌，監(jiān)事會主席，大學(xué)本科，高級會計師。1984年起在建設(shè)銀行總行工作，歷任會計部副處長、計財部副處長、處長、資債部高級經(jīng)理。2005年1月起任中國建銀投資有限責(zé)任公司財會部副總經(jīng)理，兼任建投中信資產(chǎn)管理公司監(jiān)事長。

　　黃曉坤，監(jiān)事，博士，經(jīng)濟(jì)師。6年證券從業(yè)經(jīng)歷。1996年7月起在廣州五星化工廠任工程師。2000年4月起在廣東省電信公司研究員。2001年6月起任南方證券高級經(jīng)理。2004年5月起任銀華基金管理有限公司高級經(jīng)理。2005年10月起任萬聯(lián)證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理。

　　李芝樑，監(jiān)事，碩士。曾任中建一局集團(tuán)第五建筑工程公司宣傳部干事，中國電力財務(wù)有限公司債券基金部副經(jīng)理，現(xiàn)任中國電力財務(wù)有限公司債券基金部經(jīng)理。

　　王駿，監(jiān)事，碩士，曾任國泰君安證券公司會計、清算部經(jīng)理，2001年10月加入國泰基金，一直從事基金登記核算工作，現(xiàn)任運(yùn)營管理部副總監(jiān)（主持工作）。

　　朱小川，監(jiān)事，博士，曾任聯(lián)信覆銅層壓板系統(tǒng)有限公司行政法務(wù)專員，Ｌｅｈｍａｎ， Ｌｅｅ ＆ Ｘｕ 律師事務(wù)所、中天律師事務(wù)所律師，東海證券有限公司合規(guī)審查員，2004年8月加入國泰基金，現(xiàn)任稽核監(jiān)察部法務(wù)主管。

　　3、高級管理人員

　　陳勇勝，董事長，見董事會成員介紹。

　　金旭，總經(jīng)理，見董事會成員介紹。

　　陳甦，副總經(jīng)理，金融學(xué)博士后，9年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾在中國人保信托投資公司投資研究中心任研究員、中國人壽保險公司資金運(yùn)用中心組合管理處副處長。2003年3月起在國泰基金管理有限公司任職，歷任投資總監(jiān)、副總經(jīng)理職務(wù)。

　　丁昌海，督察長，碩士，13年證券從業(yè)經(jīng)歷。1994年起歷任國泰證券公司證券發(fā)行部副經(jīng)理，證券投資二部和基金管理部經(jīng)理，1998年起歷任國泰基金管理有限公司研究開發(fā)部總監(jiān)，稽核監(jiān)察部總監(jiān)，現(xiàn)任公司督察長。

　　4、本基金基金經(jīng)理及相關(guān)研究人員配備

　　（1） 現(xiàn)任基金經(jīng)理及助理

　　本基金的基金經(jīng)理 崔海峰：男，貨幣銀行學(xué)碩士，9年證券從業(yè)經(jīng)歷。1999年加盟國泰基金管理有限公司，先后任研究開發(fā)部副經(jīng)理、金鑫基金經(jīng)理助理，2003年1月至2004年1月任金盛基金基金經(jīng)理，2003年12月至2006年7月?lián)�任國泰金龍行業(yè)精選基金基金經(jīng)理，2006年7月起擔(dān)任基金金泰基金經(jīng)理，現(xiàn)兼任國泰金鼎價值基金經(jīng)理。

　　本基金的基金經(jīng)理助理 鄧時鋒，男，南京大學(xué)理學(xué)碩士，7年證券基金從業(yè)經(jīng)驗。2000年至2001年，就職于天同證券研究部，任研究員；2001年加入國泰基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、社保111組合基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任基金金泰和國泰金鼎價值基金的基金經(jīng)理助理。

　�。�2） 歷任基金經(jīng)理

　　國泰金鼎價值基金（2007年4月11日至今）：自本基金轉(zhuǎn)型成立以來一直由崔海峰擔(dān)任基金經(jīng)理，無基金經(jīng)理更換事項。

　　金鼎基金（2000年5月16日至2007年4月10日）：2000年5月至2002年5月由張以杰擔(dān)任基金經(jīng)理，2002年5月至2003年1月由胡定超擔(dān)任基金經(jīng)理，2003年1月至2004年3月由何江旭擔(dān)任基金經(jīng)理，2004年3月至2007年2月由徐學(xué)標(biāo)擔(dān)任基金經(jīng)理，2007年2月起由崔海峰擔(dān)任基金經(jīng)理。

　�。�3） 相關(guān)研究人員配備

　　為確保實現(xiàn)基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)，本基金專門配備了精通基本面研究和數(shù)量分析的研究人員協(xié)助基金經(jīng)理的投資管理工作。研究開發(fā)部在對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢、利率走勢和行業(yè)個股分析的基礎(chǔ)上擬定投資建議；金融工程部負(fù)責(zé)數(shù)量分析，根據(jù)歷史模擬和風(fēng)險測算的結(jié)果提出投資可行性分析。

　　5、投資決策委員會成員

　　本基金管理人設(shè)有投資決策委員會，由公司總經(jīng)理、分管投資副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究開發(fā)部、固定收益部、基金管理部負(fù)責(zé)人等人員組成，督察長列席公司投資決策委員會會議。其主要職責(zé)是根據(jù)有關(guān)法規(guī)、基金合同以及公司研究部門和基金小組提供的研究報告和投資計劃，確定基金資產(chǎn)投資策略，審批基金投資計劃。

　　投資決策委員會成員組成如下：

　　金旭（總經(jīng)理）、余榮權(quán)（投資總監(jiān)）、陳甦（投資總監(jiān)）、周傳根（研究開發(fā)部總監(jiān)）、何江旭（基金管理部總監(jiān)）、崔海峰（基金管理部副總監(jiān)、首席基金經(jīng)理）、高紅兵（固定收益部總監(jiān)）。

　　上述成員之間均不存在近家屬關(guān)系。

　　二、基金托管人

　�。ㄒ唬┗�本情況

　　名稱：中國建設(shè)銀行股份有限公司（簡稱：中國建設(shè)銀行）

　　住所：北京市西城區(qū)金融大街25號

　　辦公地址：北京市西城區(qū)鬧市口大街1號院1號樓

　　法定代表人：郭樹清

　　成立時間：2004年9月17日

　　組織形式：股份有限公司

　　注冊資本：壹仟玖佰肆拾貳億叁仟零貳拾伍萬元人民幣

　　存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營

　　基金托管資格批文及文號：中國證監(jiān)會證監(jiān)基字［1998］12號

　　聯(lián)系人：尹東

　　聯(lián)系電話：（010）67595003

　　中國建設(shè)銀行股份有限公司在中國擁有悠久的經(jīng)營歷史，其前身“中國人民建設(shè)銀行”于1954年成立，1996年易名為“中國建設(shè)銀行”。中國建設(shè)銀行是中國四大商業(yè)銀行之一。中國建設(shè)銀行股份有限公司由原中國建設(shè)銀行于2004年9月分立而成立，承繼了原中國建設(shè)銀行的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債。中國建設(shè)銀行（股票代號：ＨＫ0939）于2005年10月27日在香港聯(lián)合交易所主板上市，是中國四大商業(yè)銀行中首家在海外公開上市的銀行。2006年9月11日，中國建設(shè)銀行又作為第一家Ｈ股公司晉身恒生指數(shù)。于2006年末，中國建設(shè)銀行市值達(dá)1，429．94億美元，躋身于全球十大上市銀行之列。截至2006年12月31日止，中國建設(shè)銀行總資產(chǎn)為人民幣54，485．11億元，客戶存款為人民幣47，212．56億元。2006年，中國建設(shè)銀行實現(xiàn)凈利潤人民幣463．19億元，較上年增長18．02％，每股盈利為人民幣0．21元，平均資產(chǎn)回報率為0．92％，平均股東權(quán)益回報率為15％。中國建設(shè)銀行在中國內(nèi)地設(shè)有1．4萬余個分支機(jī)構(gòu)，并在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內(nèi)斯堡、東京及首爾設(shè)有分行，在倫敦、紐約設(shè)有代表處。2006年8月24日，中國建設(shè)銀行在香港與美國銀行簽署協(xié)定，收購美國銀行在香港的全資子公司美國銀行（亞洲）股份有限公司100％的股權(quán)，并于2006年12月29日完成收購交割，美國銀行（亞洲）有限公司更名為“中國建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司”。中國建設(shè)銀行在《銀行家》2006年公布的全球銀行按一級資本排名中，名列中國銀行業(yè)榜首，在世界大銀行中列第11位。中國建設(shè)銀行在《福布斯》2006年全球領(lǐng)先企業(yè)榜中為第65名，列中國第二位。在《亞洲周刊》2006年7月公布的亞洲銀行300強(qiáng)排名中，中國建設(shè)銀行在“利息收入凈值最高的銀行”和“純利最高的銀行”兩項排名中均列第一位，被譽(yù)為“亞洲最賺錢的銀行”。此外，在2006年度《亞洲金融》亞洲最佳公司評選中，中國建設(shè)銀行入選“最佳管理公司”、“最佳公司管治”、“最佳派息承諾”排行榜。

　　中國建設(shè)銀行總行設(shè)投資托管服務(wù)部，下設(shè)綜合制度處、基金市場處、資產(chǎn)托管處、ＱＦＩＩ托管處、基金核算處、基金清算處、監(jiān)督稽核處和投資委托托管團(tuán)隊等8個職能處室，現(xiàn)有員工80余人。

　�。ǘ�）主要人員情況

　　羅中濤，投資托管服務(wù)部總經(jīng)理，曾就職于國家統(tǒng)計局、中國建設(shè)銀行總行評估、信貸、委托代理等業(yè)務(wù)部門并擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)工作，對統(tǒng)計、評估、信貸及委托代理業(yè)務(wù)具有豐富的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗。

　　李春信，投資托管服務(wù)部副總經(jīng)理，曾就職于中國建設(shè)銀行總行人事教育部、計劃部、籌資儲蓄部、國際業(yè)務(wù)部工作，對商業(yè)銀行綜合經(jīng)營計劃、零售業(yè)務(wù)及國際業(yè)務(wù)具有較豐富相關(guān)工作經(jīng)驗。

　�。ㄈ�）基金托管業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

　　截止到2007年6月30日，中國建設(shè)銀行已托管興華、興和、泰和、金鑫、金盛、通乾、鴻飛、銀豐等8只封閉式證券投資基金，以及華夏成長、融通新藍(lán)籌、博時價值增長、華寶興業(yè)寶康系列（包括寶康消費(fèi)品、寶康債券、寶康靈活配置3只子基金）、博時裕富、長城久恒、銀華保本增值、華夏現(xiàn)金增利、華寶興業(yè)多策略增長、國泰金馬穩(wěn)健回報、銀華－道瓊斯88精選、上投摩根中國優(yōu)勢、東方龍、博時主題行業(yè)、華富競爭力優(yōu)選、華寶興業(yè)現(xiàn)金寶、上投摩根貨幣市場、華夏紅利、博時穩(wěn)定價值、銀華核心價值、上投摩根阿爾法、中信紅利精選、工銀瑞信貨幣市場、長城消費(fèi)增值、華安上證180ＥＴＦ、上投摩根雙息平衡、泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選、華夏深圳中小企業(yè)板ＥＴＦ、交銀施羅德穩(wěn)健配置、華寶興業(yè)收益增長、華富貨幣市場、工銀瑞信精選平衡、鵬華價值優(yōu)勢、中信穩(wěn)定債券、華安宏利、上投摩根成長先鋒、博時價值增長貳號、海富通風(fēng)格優(yōu)勢、銀華富裕主題、華夏優(yōu)勢增長、信誠精萃成長、工銀瑞信穩(wěn)健成長、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長、諾德價值優(yōu)勢、工銀瑞信債券、國泰金鼎價值、富國天博、融通領(lǐng)先成長、華寶興業(yè)行業(yè)精選等51只開放式證券投資基金。

　　三、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　（一）基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)

　　1、直銷機(jī)構(gòu)

　　2、代銷機(jī)構(gòu)

　�。ǘ�）注冊登記機(jī)構(gòu)

　�。ㄈ�）出具法律意見書的律師事務(wù)所

　�。ㄋ模�審計基金財產(chǎn)的會計師事務(wù)所

　　四、基金名稱

　　國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金

　　五、基金的類型

　　契約型開放式基金

　　六、投資目標(biāo)

　　本基金為價值精選混合型基金，以量化指標(biāo)分析為基礎(chǔ)，在嚴(yán)密的風(fēng)險控制前提下，不斷謀求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定回報。

　　七、投資范圍

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、短期金融工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。其中債券投資的主要品種包括交易所和銀行間兩個市場的國債、金融債、企業(yè)債與可轉(zhuǎn)換債。如果法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其它品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

　　本基金股票資產(chǎn)的投資比例占基金資產(chǎn)的35％－95％，權(quán)證投資比例占基金資產(chǎn)凈值的0－3％；債券資產(chǎn)的投資比例占基金資產(chǎn)的0－60％，其中資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)的投資比例占基金資產(chǎn)凈值的0－10％；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。

　　八、投資策略

　�。ㄒ唬┐箢愘Y產(chǎn)配置

　　本基金的大類資產(chǎn)配置主要通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析，預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，并據(jù)此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調(diào)整股票、債券及現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例。

　　本基金資產(chǎn)配置主要包括戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置首先分析較長時間段內(nèi)所關(guān)注的各類資產(chǎn)的預(yù)期回報率和風(fēng)險，然后確定最能滿足各類基金風(fēng)險－回報率目標(biāo)的資產(chǎn)組合；戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置根據(jù)各類資產(chǎn)長短期平均回報率不同，預(yù)測短期性回報率，調(diào)整資產(chǎn)配置，獲取市場時機(jī)選擇的超額收益。本基金的資產(chǎn)配置主要采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法。

　　在定量分析方面，主要采用均衡市盈率預(yù)測模型，并參考其他相關(guān)指標(biāo)。均衡市盈率模型的思路是通過測算Ａ股市場理論上均衡的市盈率水平，然后將其與Ａ股市場整體、基金股票池的實際市盈率水平進(jìn)行比較，來判定股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險的高低，最后則根據(jù)理論值與實際值的差異程度來決定資產(chǎn)配置中股票資產(chǎn)的配置比例。另外，本基金還參照股息率、收益率差距表（1／ＰＥ－銀行利率）等指標(biāo)，來判斷股市是否處于合理水平。

　　在定性分析方面，主要對可能影響市場走勢的相關(guān)因素進(jìn)行定性分析，并對根據(jù)定量模型作出的資產(chǎn)配置方案進(jìn)行修正。定性因素涉及很多方面，主要包括國家宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場政策、利率和匯率政策、國家政治環(huán)境、資本項目外匯管理政策、市場參與主體的誠信程度等。

　�。ǘ�）股票資產(chǎn)投資策略

　　本基金以量化分析為基礎(chǔ)，從上市公司的基本面分析入手，建立基金的一、二級股票池。根據(jù)股票池中個股的估值水平和α值，運(yùn)用組合優(yōu)化模型，積極創(chuàng)建并持續(xù)優(yōu)化基金的股票組合，在有效控制組合總體風(fēng)險的前提下，謀求超額收益。

　　基金股票池的建立

　　本基金采取自下而上的方法，從個股選擇入手，根據(jù)個股的基本面信息，運(yùn)用多因子模型，選取各行業(yè)中具有內(nèi)在價值的個股組成基金的一級股票池；在一級股票池的基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和個股超額收益分析，篩選個股組建基金的二級股票池。

　　1、一級股票池個股篩選

　　本基金在建立一級股票池時，是以行業(yè)為單位，按照不同行業(yè)各自的特點(diǎn) ，選取不同的估值因子構(gòu)建多因子估值模型，對行業(yè)內(nèi)的個股進(jìn)行估值。本基金的行業(yè)分類以天相行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。

　　本基金在運(yùn)用估值模型對行業(yè)內(nèi)個股內(nèi)在價值估值的基礎(chǔ)上，選取各行業(yè)內(nèi)價值排名前1／3的個股組成基金的一級股票池。

　　2、二級股票池個股篩選

　　本基金二級股票池是以現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和個股超額收益分析（個股的α值）做為篩選標(biāo)準(zhǔn)對基金一級股票池中的個股進(jìn)行二次篩選。

　　本基金在運(yùn)用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型時，通過對上市公司未來業(yè)績的預(yù)測和場景模擬等方法，估算個股的未來現(xiàn)金流；在折現(xiàn)因子的確定上，本基金運(yùn)用加權(quán)平均資本成本模型（ＷＡＣＣ），充分考慮到股權(quán)成本和債券成本的差異和稅務(wù)盾牌的作用，精確估算個股的折現(xiàn)值。對于周期性行業(yè)等現(xiàn)金流波動較大的行業(yè)，本基金在現(xiàn)金流折現(xiàn)的基礎(chǔ)上，依據(jù)這類個股的市場表現(xiàn)，估算個股的α值，以α值作為二次選股的優(yōu)先考慮因素。

　　本基金在一級股票池中選取折現(xiàn)值靠前的300個左右個股組成基金的二級股票池。

　　3、股票組合構(gòu)建和調(diào)整

　　本基金在充分考慮個股內(nèi)在價值和風(fēng)險收益水平的基礎(chǔ)上，在二級股票池中選取個股構(gòu)建基金的股票組合，運(yùn)用組合優(yōu)化模型不斷優(yōu)化股票組合，以達(dá)到單位風(fēng)險下的收益最大化。

　　（三）債券資產(chǎn)投資策略

　　本基金的債券資產(chǎn)投資主要以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ)，結(jié)合中短期的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，通過債券置換和收益率曲線配置等方法，實施積極的債券投資管理。

　　1、收益率曲線配置具體策略

　　當(dāng)預(yù)測收益率曲線平行上移或是陡峭化時，適當(dāng)?shù)亟档蛡�券組合的平均久期；當(dāng)預(yù)測收益率曲線平行下移或是平坦化時，適當(dāng)?shù)卦黾觽�券組合的平均久期；當(dāng)預(yù)測收益率曲線劇烈平行上移時，同時降低債券組合的平均久期和債券組合的持倉量；當(dāng)預(yù)測收益率曲線劇烈平行下移時，同時增加債券組合的平均久期和債券組合的持倉量；當(dāng)預(yù)測收益率曲線（正向或是反向）蝴蝶型變化時，適當(dāng)?shù)貙�債券組合進(jìn)行子彈型或是啞鈴型配置。

　　2、債券置換策略

　　本基金以利差分析為基礎(chǔ)，當(dāng)債券利差增大時，適當(dāng)增加企業(yè)債和金融債的數(shù)量、減少國債的數(shù)量，當(dāng)債券利差減小時，適當(dāng)增加國債的數(shù)量、減少企業(yè)債和金融債的數(shù)量；債券組合的平均信用等級保持在投資級（Ａ＋級）以上。

　　在通過上述配置方法構(gòu)建債券組合之后，本基金在出現(xiàn)以下情況時對債券投資組合進(jìn)行動態(tài)調(diào)整：

　�。�1） 短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)， 如短期通貨膨脹率、短期名義利率、匯率等發(fā)生變動，引起的市場實際利率的變動；

　�。�2） 中長期國內(nèi)通貨膨脹預(yù)期的變動引起中長期利率走勢變動，導(dǎo)致整個投資組合重新估價；

　�。�3） 央行通過公開市場操作引導(dǎo)市場收益率水平的走向，從而引起債券市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整；

　�。�4） 債券一級市場上的發(fā)行方式創(chuàng)新及新債定價與申購情況發(fā)生變化，導(dǎo)致二級市場收益率產(chǎn)生波動；

　�。�5） 由于市場交易規(guī)則改變等因素引起的流動風(fēng)險溢價的重新估價；

　�。�6） 市場平均風(fēng)險偏好的變化引起信用風(fēng)險溢價的變動；

　　（7） 單個券種或某一類別債券的定價偏差，也就是市場失衡導(dǎo)致的投資機(jī)會等。

　　九、業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：65％上證綜合指數(shù)收益率＋35％上證國債指數(shù)收益率

　　上證綜合指數(shù)以上海證券交易所上市所有股票為樣本，大部分為中國Ａ股市場中代表性強(qiáng)、流動性高的主流投資股票，基本能夠反映Ａ股市場發(fā)展趨勢。該指數(shù)具有較強(qiáng)的公正性與權(quán)威性，市場代表性較強(qiáng)；上證國債指數(shù)是以上海證券交易所上市的所有固定利率國債為樣本，按照國債發(fā)行量加權(quán)而成。上證國債指數(shù)是上證指數(shù)系列的第一只債券指數(shù)，反映我國債券市場整體變動狀況，具有較強(qiáng)的市場代表性。

　　在本基金的運(yùn)作過程中，如果由于外部投資環(huán)境或法律法規(guī)的變化而使得調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)更符合基金份額持有人的利益，則基金管理人在經(jīng)過基金托管人同意后可以對業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，并在報中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后，公告并予以實施。

　　十、風(fēng)險收益特征

　　本基金屬于具有較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種。

　　十一、基金投資組合報告

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國建設(shè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年10月19日復(fù)核了投資組合報告內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數(shù)據(jù)截止2007年9月30日，本報告所列財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　�。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗�金資產(chǎn)組合情況

　�。ǘ�）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　�。ㄈ�）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前十名股票明細(xì)

　�。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈�種分類的債券投資組合

　�。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟�金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的情況。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　4、本報告期末本基金無處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5、本報告期末本基金未持有或主動投資權(quán)證。

　　6、本報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　7、由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。

　　十二、基金的業(yè)績

　　基金業(yè)績截止日為2007年10月31日，并經(jīng)基金托管人復(fù)核。

　　基金管理人依照恪守職守、誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�；�金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　十三、基金費(fèi)用與稅收

　�。ㄒ唬┗�金費(fèi)用的種類

　　1、基金管理人的管理費(fèi)；

　　2、基金托管人的托管費(fèi)；

　　3、基金財產(chǎn)撥劃支付的銀行費(fèi)用；

　　4、基金合同生效后的信息披露費(fèi)用；

　　5、基金份額持有人大會費(fèi)用；

　　6、基金合同生效后與基金有關(guān)的會計師費(fèi)和律師費(fèi)；

　　7、基金的證券交易費(fèi)用；

　　8、在中國證監(jiān)會規(guī)定允許的前提下，本基金可以從基金財產(chǎn)中計提銷售服務(wù)費(fèi)，具體計提方法、計提標(biāo)準(zhǔn)在招募說明書或相關(guān)公告中載明；

　　9、依法可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。

　�。ǘ�）上述基金費(fèi)用由基金管理人、基金托管人在法律規(guī)定的范圍內(nèi)按照公允的市場價格按實列支，法律法規(guī)另有規(guī)定時從其規(guī)定。

　�。ㄈ�）基金費(fèi)用計提方法、計提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式

　　1、基金管理人的管理費(fèi)

　　在通常情況下，基金管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1．5％年費(fèi)率計提。計算方法如下：

　�。龋剑拧聊旯芾碣M(fèi)率÷當(dāng)年天數(shù)

　　Ｈ為每日應(yīng)計提的基金管理費(fèi)

　�。艦榍耙蝗栈�金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費(fèi)每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金管理費(fèi)劃付指令，經(jīng)基金托管人復(fù)核后于次月首日起3個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金管理人，若遇法定節(jié)假日、休息日，支付日期順延。

　　2、基金托管人的托管費(fèi)

　　在通常情況下，基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的0．25％年費(fèi)率計提。計算方法如下：

　�。龋剑拧聊晖泄苜M(fèi)率÷當(dāng)年天數(shù)

　　Ｈ為每日應(yīng)計提的基金托管費(fèi)

　�。艦榍耙蝗栈�金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費(fèi)每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金托管費(fèi)劃付指令，經(jīng)基金托管人復(fù)核后于次月首日起3個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金托管人，若遇法定節(jié)假日、休息日，支付日期順延。

　　3、除管理費(fèi)和托管費(fèi)之外的基金費(fèi)用，由基金托管人根據(jù)其他有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議的規(guī)定，按費(fèi)用支出金額支付，列入或攤?cè)氘?dāng)期基金費(fèi)用。

　　（四）不列入基金費(fèi)用的項目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財產(chǎn)的損失，以及處理與基金運(yùn)作無關(guān)的事項發(fā)生的費(fèi)用等不列入基金費(fèi)用�；�金合同生效前所發(fā)生的信息披露費(fèi)、律師費(fèi)和會計師費(fèi)以及其他費(fèi)用不從基金財產(chǎn)中支付。

　�。ㄎ澹┗�金管理人和基金托管人可根據(jù)基金發(fā)展情況調(diào)整基金管理費(fèi)率和基金托管費(fèi)率�；�金管理人必須最遲于新的費(fèi)率實施日2日前在指定媒體上刊登公告。

　�。�六）基金稅收

　　基金和基金份額持有人根據(jù)國家法律法規(guī)的規(guī)定，履行納稅義務(wù)。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理方法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)的要求，？結(jié)合本基金管理人對本基金實施的投資管理活動，對2007年6月14日刊登的本基金招募說明書進(jìn)行了更新，更新的主要內(nèi)容如下：

　　1、在“重要提示”部分，更新了招募說明書內(nèi)容的截止日期。

　　2、更新了“第三節(jié) 基金管理人”的“基金管理人概況”、“基金管理人管理基金的基本情況”、“主要人員情況”等內(nèi)容。

　　3、更新了“第四節(jié) 基金托管人”的“基金托管人情況”等內(nèi)容。

　　4、更新了“第五節(jié) 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)”的相關(guān)信息。

　　5、增加了“第八節(jié) 基金的集中申購和份額補(bǔ)償”中的“集中申購期銷售時間、方式安排及確認(rèn)結(jié)果”中關(guān)于“集中申購確認(rèn)比例和確認(rèn)結(jié)果”的相關(guān)內(nèi)容。

　　6、更新了“第九節(jié) 基金份額的申購、贖回與轉(zhuǎn)換”中“基金份額的系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記”的相關(guān)內(nèi)容。

　　7、增加了“第十節(jié) 基金的投資”中的“基金投資組合報告”，報告為本基金2007年三季度報告的內(nèi)容。

　　8、增加了“第十一節(jié) 基金的業(yè)績”，該部分內(nèi)容均按有關(guān)規(guī)定編制，并經(jīng)基金托管人復(fù)核，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　　9、更新了“第十四節(jié) 基金資產(chǎn)的估值”中的“估值方法”部分，根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，本基金的估值于2007年7月1日開始實施新會計準(zhǔn)則。實施新會計準(zhǔn)則后，本基金采用公允價值進(jìn)行會計計量。

　　10、更新了“第十六節(jié) 基金收益與分配”中的“基金收益的構(gòu)成”等內(nèi)容。

　　11、更新了“第二十二節(jié) 基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要”中的“基金資產(chǎn)凈值計算和會計核算”中關(guān)于估值方法的內(nèi)容。

　　12、更新了“第二十三節(jié) 對基金份額持有人的服務(wù)”，增加了對基金份額持有人的多種服務(wù)內(nèi)容和方式。

　　13、更新了“第二十四節(jié) 其他應(yīng)披露的事項”，披露了自上次招募說明書披露以來涉及本基金的相關(guān)公告。

　　上述內(nèi)容僅為本更新招募說明書的摘要，詳細(xì)資料須以本更新招募說明書正文所載的內(nèi)容為準(zhǔn)。欲查詢本更新招募說明書正文，可登錄國泰基金管理有限公司網(wǎng)站ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ。

　　國泰基金管理有限公司

　　二〇〇七年十二月十五日