⊙本報記者 金蘋蘋

　　盡管名目繁多、投資方式多種多樣，投資者最為關心的還是理財產品最后的實際收益。此前，由于收益看好、風險較小，市場上的各類打新股產品一直受到投資者的追捧。而來自西南財經大學信托與理財研究所的一份統計報告也顯示，11月到期的產品中，實現預期最高收益的主要是打新股類理財產品。但盡管如此，專家仍然提醒投資人：一級市場打新大軍的擴容，已經導致申購新股的收益率開始走低，投資打新股產品，投資者不可對收益報以過高期望。

　　打新產品目前收益較高

　　根據西南財大信托與

理財研究所的報告，11月份在其掌握的35款產品的到期收益率中，整體上看全部實現了本金保證，其中有24款產品剛好實現預期最高收益，4款產品的實際收益率還高于預期的最高收益率。

　　據統計顯示，這4款實際收益類高于預期最高收益的產品全部為打新股類產品，比如工商銀行第17期人民幣

理財產品———新股申購型（3個月）實現26.5%的年化收益率，工商銀行第12期人民幣理財產品———新股申購型A款（半年）從以上產品的收益情況來看，實現17.3%的年化收益率，工商銀行第11期“穩得利”B款（半年）新股申購產品實現15.6%的年化收益率，北京銀行“心喜”人民幣10個月期限申購新股產品實現11.3%的年化收益率。

　　盡管11月份打新股產品取得了收益率上的驕人業績，但業內專家也指出：與2007年上半年相比，2007年下半年的中簽率有略微下降的趨勢。

　　西南財大信托與理財研究所研究員李要深分析，下半年密集發行的一系列大盤股從融資額度上已遠超上半年，甚至可以和歐美發達資本市場相媲美。大量新股的密集發行減緩了中簽率的下降速度。由于大量的資金追逐一級市場的新股，新股的漲幅在下半年有明顯提升，但市場從6100點開始調整后漲幅已出現回落的趨勢，資金已經對行情有信心不足的表現。

　　追逐高收益同時關注風險

　　業內人士提醒，11月份的打新股類理財產品的“高收益神話”，在12月份到期的同類產品未必可以延續。

　　根據統計，今年以來新股的網上中簽率平均為0.346%，而9月份后網上中簽率開始大幅降低。9月份新股平均中簽率為0.57%；10月份平均為0.35%，11月份平均為0.15%。上述數據表明由于申購新股的資金屢創新高，導致了網上中簽率不斷走低。

　　而此前打新資金大幅提高，也源自今年7月份以來二級市場大部分股民“只賺指數不賺錢”的投資情況。相關統計顯示，整個牛市以來，盈利的股民只有3成，因此有相當一部分投資者將目光轉向了一級市場的新股申購，面對較高的無風險收益，新股申購類理財產品日益火爆，凍結資金也屢屢創出新高；但隨著“打新”資金越來越高，二級市場面臨巨大的資金失血，一度形成了只打新股不買

股票的情況，中簽率的下降也在情理之中。

　　因此專家提醒投資者：盡管打新股類理財產品仍然是當前市場上的“寵兒”，但是投資該類產品仍需“悠著點”。不可對收益率抱以過大希望。尤其是現在投資，由于該類產品的投資期限一般都在3個月以上，雖然有部分產品設計成開放式，但大部分該類產品的流動性并沒有短期理財產品那么強。而在這段時間內，一旦中簽率和新股上市首日漲幅繼續走低，那么屆時打新股類產品的收益走低的可能也是有的。

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