2007年度深圳上市公司治理規范會議昨舉行，深圳證監局負責人指出

　　堅決遏制炒作性并購重組

　　【本報訊】2007年度深圳上市公司治理規范會議昨日舉行，深圳證監局局長張云東介紹了2007年度上市公司取得的成績和存在的不足，對上市公司證券投資、股權激勵、信息披露等行為，作出了具體而明確的規定，并提出了2008年度對上市公司規范運作的監管要求。

　　八大問題需正視

　　據介紹，2007年深圳上市公司在規模、業績、規范運作等方面都取得了較大的成績：深圳上市公司從過去的80余家增加到現在的95家，其中今年有14家新上市公司上市。轄區上市公司的業務規模和盈利能力不斷增強。今年1至3季度，轄區上市公司實現營業總收入3656億元，凈利潤466億元，分別比上年同期增長了61％和122.3％。

　　張云東表示，深圳上市公司2007年取得較大成績的同時，也還存在一些需要正視和關注的問題。一是上市公司獨立性受大股東干預、大股東占用上市公司資金的風險仍然存在。二是公司董事會在公司治理中的核心作用沒有發揮。三是上市公司股權激勵與約束機制不對稱。四是部分上市公司熱衷于

證券投資。五是信息披露的有效性還需要提高。六是執行新會計準則存在問題。七是上市公司選聘會計師事務所執業方面存在瑕疵。八是新上市公司存在的不規范問題。

　　部分公司熱衷證券投資

　　張云東指出，部分上市公司不斷加大對證券投資的比重，影響到了主業發展。據統計，今年上半年，除以證券投資作為主營業務的證券保險類上市公司外，轄區還有近30家上市公司在二級市場上買賣

股票，有7家上市公司的證券投資收益超過了公司的凈利潤，最高的收益達到了凈利潤的3倍。截至2007年6月末，這些公司交易性金融資產的賬面價值已經占到公司凈資產的26％。

　　張云東強調，證券投資作為一種高風險的投資，大多數公司還沒有建立有效的風險控制機制，也不具備相應的專業技術和風險管理能力，甚至承擔不了二級市場波動帶來的投資損失。有些上市公司把本應該用于擴大生產經營、加強研發投入的資金用到了證券投資上，削弱了公司的主營業務，影響了公司的持續發展能力。

　　張云東表示，對于已經或計劃實行證券投資業務的上市公司，要求從以下幾個方面進行規范：一是規范決策程序。二是強化風險管理。三是加強信息披露。對于交易過程中涉嫌內幕信息交易的，深圳證監局將一律立案稽查。

　　股權激勵制度有待規范

　　張云東介紹，證監局曾提出要大力支持和鼓勵上市公司實施股權激勵計劃，同時也指出了一些公司在制定和實施股權激勵計劃方面存在的問題，如決策程序不規范，股票的授予價格和行權價格存在較大爭議，沒有建立對不當收益的追討制度，激勵指標的設計上不夠科學，信息披露不準確、完整。

　　張云東強調，對待上市公司包括股權激勵在內的各種激勵機制，深圳證監局都是把握兩點監管原則：一是激勵與約束并重，二是要規范程序、透明披露。支持、鼓勵上市公司搞股權激勵，但是要求上市公司在股權激勵方案中，考慮不當收益的追討機制和業績指標的科學性。

　　信息披露尚存突出問題

　　張云東指出，今年轄區上市公司的信息披露質量比往年已經有了提高，但是還存在一些需要強調的突出問題。如不充分履行信息披露義務的情況仍然存在；上市公司股價異動和市場傳聞的澄清機制不完善；上市公司向機構投資者和媒體泄漏未公開信息的情況時有發生等。

　　張云東表示，現在上市公司的股價異動、市場傳聞不少是和公司的并購重組有關，對于有利于上市公司獲取持續性盈利能力和發展前景的實質性并購重組，予以大力支持；對于以市場炒作為主要目的、通過報表式重組實現短期收益為主要方式的并購重組，堅決予以遏制。

　　張云東指出，今后要嚴格規范向大股東提供未公開信息行為。上市公司董事會要堅持公平對待所有股東的基本原則。要及時向證監局報備內幕信息知情人名單等。對不按期報備或未如實報備內幕信息知情人名單、未按要求在年度報告中對有關情況進行披露的公司，證監局將根據有關規定對上市公司董事長、總經理、財務負責人、董秘進行處理。（鐘國斌）