⊙本報記者 薛黎

　　一份考卷擺在中國經(jīng)濟面前。專家認為，隨著世界經(jīng)濟增長的不確定性明顯增大，明年中國出口將面臨挑戰(zhàn)。

　　全球經(jīng)濟下滑風險加大

　　動蕩，是2007年全球經(jīng)濟的主題。

　　受次級貸款問題影響，今年4月，美國第二大房貸公司新世紀申請破產(chǎn)，花旗銀行2007年第三季度利潤下降60％，美林損失55億美元，其他著名投行也都蒙受了不同程度的損失。

　　緊接著，危機在歐美主要成熟金融市場蔓延開來。“事實上，這很有可能只是冰山一角，國際金融市場上信息披露要求不高的其他機構(gòu)或許隱藏問題更大�！北本┐髮W光華管理學院一位教授如此表示。

　　美國、日本和歐元區(qū)央行未來避免整個金融體系遭受系統(tǒng)性沖擊，從2007年8月開始大規(guī)模干預市場，希望以此來增強投資者信心和保持金融市場穩(wěn)定。但在全球金融化和

證券化的大背景下，這場危機導致的市場風險仍然在擴大。

　　“美國和歐元區(qū)等成熟金融市場進入了一個對風險進行重新定價的過程，資產(chǎn)價格急劇調(diào)整、美元加速貶值，并引發(fā)全球范圍內(nèi)資金跨境流動規(guī)模、方面和結(jié)構(gòu)的調(diào)整�！敝袊�人民大學經(jīng)濟學院常務副院長劉元春教授說。

　　以IMF為代表的主流觀點認為，受到金融市場動蕩的影響，短期世界經(jīng)濟增長速度會放緩，全球經(jīng)濟下滑的風險加大。

　　中國出口或?qū)⑾禄?/p>

　　20世紀90年代以來，

中國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的外向型越來越明顯。通過外資和外貿(mào)等渠道，世界經(jīng)濟走勢對于我國宏觀經(jīng)濟的影響不斷上升。當作為中國最主要貿(mào)易伙伴和最大貿(mào)易順差來源國的美國出現(xiàn)明顯波動時，中國經(jīng)濟當然也無法獨善其身。

　　“2000年以來，世界經(jīng)濟高速增長期中，美國、中國、印度三國對世界經(jīng)濟增長的貢獻超過40％，如果再加上其他新興市場和發(fā)展中國家，對世界經(jīng)濟增長貢獻程度超過了80％。”劉元春說。他認為，次貸危機可能加劇美國

房地產(chǎn)市場的低迷狀態(tài)，資產(chǎn)價格下降通過財富效應和消費者信心下降，使得家庭的整體支出減少。

　　中金公司最新的研究報告指出，國際油價上漲將進一步抑制美國消費。前瞻地看，美元持續(xù)貶值，原油剩余產(chǎn)能有限將支持油價繼續(xù)高位運行原油價格高漲，導致美國成品油價格高企，而汽油/成品油是美國居民的重要消費支出，因此油價上漲，會使得美國個人消費中成品油消費支出上升，擠壓其他的消費支出，導致實際購買力降低，從而抑制私人消費。

　　“美國經(jīng)濟下滑已成定局，對中國產(chǎn)品的需求相應的會減少�！睒I(yè)界人士如此分析。

　　中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘進一步分析說，出口放緩對于中國不同行業(yè)的影響不盡相同�！巴ㄟ^對中國不同工業(yè)行業(yè)出口依存度（尤其是對于美國出口的依存度）的計算發(fā)現(xiàn)，家具、電子設(shè)備、辦公用設(shè)備、服裝鞋帽和橡膠制品等產(chǎn)品對于外需（特別是美國需求）的依賴度較高，這些行業(yè)在接下來兩、三個季度中受到的負面影響將比較顯著�！�

　　相反，煤炭、食品飲料、醫(yī)藥、有色金屬、化學原料等行業(yè)對美出口依存度很低，受到的影響將很小。

　　中國應準備多種預案

　　雖然如此，但也有經(jīng)濟學家表示，對明年的世界經(jīng)濟也不用過度悲觀�！懊绹�經(jīng)濟增長前景不確定性確實在增加，但是在歷史慣性、內(nèi)在維持機制的作用下，加之主要失衡國家在IMF的多邊磋商框架下的下調(diào)干預和調(diào)整，美國貿(mào)易逆差和失衡經(jīng)濟失衡在短期內(nèi)發(fā)生急劇調(diào)整的可能性不大，中國經(jīng)濟增長的外部環(huán)境尚未出現(xiàn)質(zhì)變�！眲⒃�春說。

　　玫瑰石顧問公司董事謝國忠也認為，雖然世界經(jīng)濟開始走下坡路，但是新興市場、發(fā)展中國家明年可能會繼續(xù)處于比較熱的狀況，發(fā)展中國家還積累了大量順差，外匯儲備很充裕，因此投資會繼續(xù)高位增加。

　　中國人民大學經(jīng)濟研究所的研究報告也指出，目前有三個因素支撐著金融全球化趨勢和全球經(jīng)濟的強勁增長勢頭：主要發(fā)達國家央行承諾為金融系統(tǒng)提供流動性；仍然有大量的資本在國際范圍內(nèi)尋找投資機會；在發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟強勁增長的帶動下，世界經(jīng)濟仍然保持相對強勁的增長。

　　中央財經(jīng)領(lǐng)導小組辦公室副主任劉鶴表示，2007年世界經(jīng)濟已現(xiàn)拐點，明年中國面臨的外部風險將大于內(nèi)部風險，外部挑戰(zhàn)可能多于內(nèi)部挑戰(zhàn)。在2008年，中國要特別注意觀察國際宏觀經(jīng)濟走勢，考慮各種變化及時制定多種預案。