今日是中海集運(yùn)(601866.SH)和國投新集(601918.SH)網(wǎng)上申購資金解凍日。據(jù)統(tǒng)計，兩者網(wǎng)上凍結(jié)資金分別為約2.0597萬億元和約0.4782萬億元。合計超過2.5萬億元的解凍資金與上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息不期而遇，“中和”后的市場走勢將是如何一番景象？

　　今年以來，當(dāng)大盤處于強(qiáng)勢上行狀態(tài)時，巨額新股申購解凍資金多次對大盤走勢產(chǎn)生積極影響。建設(shè)銀行(601939.SH)、中國神華(601088.SH)和中國石油(601857.SH)網(wǎng)上新股申購資金解凍當(dāng)日，上證指數(shù)分別上漲1.39%、2.64%和0.96%。不過，在大盤處于調(diào)整的情況下，巨額資金解凍時多數(shù)投資者顯然更樂意“作壁上觀”。中國中鐵(601390.SH)網(wǎng)上申購資金解凍當(dāng)日，上證指數(shù)下挫1.46%，并在兩日后創(chuàng)出階段低點(diǎn)。

　　本周投資者可以連續(xù)“打”2次新股。無論是周一東晶電子(002199.SZ)還是周二九鼎新材(002201.SZ)，投資者在網(wǎng)上申購后都可以參與周五中國太保(601601.SH)、出版?zhèn)髅?601999.SH)和金風(fēng)科技(002202.SZ)的網(wǎng)上發(fā)行。在機(jī)會不多的情況下，投資者介入二級市場的熱情并不高。

　　中海集運(yùn)和國投新集網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模已明顯低于前期。中國中鐵的網(wǎng)上凍結(jié)資金高達(dá)2.9萬億元，同期還有其他新股網(wǎng)上發(fā)行，因此當(dāng)時一級市場的資金“水位”高于2.9萬億元。而中海集運(yùn)和國投新集網(wǎng)上發(fā)行周期內(nèi)的其他新股只有證通電子(002197.SZ)，后者網(wǎng)上凍結(jié)約559億元，三者合計不到2.6萬億元。

　　一級市場資金“水位”的下降，可能與“打新”難度增大和預(yù)期收益降低有關(guān)。確保網(wǎng)上中1000股中海集運(yùn)和國投新集的資金量分別為136萬元和約170萬元，明顯高于中國石油等大盤新股；而中國中鐵的網(wǎng)上申購收益率只及中國石油的九分之一。由于部分機(jī)構(gòu)資金存在拆借成本，如果大盤新股的申購收益率持續(xù)萎靡，將直接導(dǎo)致部分資金退出一級市場。

　　當(dāng)然，不排除有的機(jī)構(gòu)資金會對二級市場上那些已經(jīng)有一定合理價值的品種發(fā)生興趣。不少基金業(yè)內(nèi)人士判斷，目前二級市場的核心問題還是估值，經(jīng)過調(diào)整，大盤市盈率已有一定的吸引力。東吳基金投資

理財師錢巍認(rèn)為，隨著“泡沫”逐步消退，市場將在震蕩中構(gòu)筑底部，投資者應(yīng)選擇適合自身理財需求的產(chǎn)品，以獲得穩(wěn)定收益。某合資基金首席投資官則認(rèn)為，即使后市繼續(xù)調(diào)整，但對長期看好市場和基本面的投資者而言，在目前位置逐步加大投資、為明年進(jìn)行穩(wěn)健布局，應(yīng)是一種可選的策略。謝潞錦

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