□晨報記者林穎穎

　　晨報訊全國人大常委會副委員長、復旦大學特聘教授、復旦管理學獎勵基金會副會長成思危昨天在復旦大學管理學院出席“大師論壇”時，針對2008年奧運會前后的中國股市走向表示：中國股市在2008年奧運會前還會是個慢牛市，關鍵是選股的問題，要看股票本身的價值，而不能一味地跟風、盲目投資。

　　成思危表示：近來，國內以2008年奧運會為契機炒作中國股市，學者們的論調出現了不同版本，其中一位學者說的“中國股市到2020年市值可達到6000萬億元人民幣”明顯缺乏科學依據。成思危說，按道理說，股市和GDP的比例，基本上是1:1，最多不過是1.5:1，按照這一原理推算，中國股市到2020年市值頂多是60萬億元，該學者所指的6000萬億元人民幣比這一數據夸大了100倍，是不可信的。

　　此前，中國學者中存在一種聲音“

中國經濟增長率是世界的三倍，中國的市盈率也可以是世界的三倍”，成思危坦言：“這種說法缺乏合理依據，中國的市盈率與中國經濟增長率兩者之間沒有強相關性�！�

　　“從長遠來看，中國股市將呈現波浪式前進、螺旋式上升趨勢。我個人認為股市暴漲是不可持續的�！背伤嘉１硎尽�

　　成思危還坦言，中國金融面臨三個“反�，F象”：一，人們的收入增長顯著，但消費率則連續下降；二，人民幣的國際購買力在增加，但是國內購買力在降低；三，股市暴漲，樓市飆升。

　　“我國的三大經濟反常現象是目前市場上的貨幣供過于求、流動性過剩造成的�！背伤嘉７治鲈斐赏顿Y過熱的因素在三方面：一，銀行的存貸款差。我國直接投資占比不大，通過銀行間接投資比較大，今年9月底，銀行存款40萬億元人民幣，貸款27萬億元人民幣，相差的13萬億元人民幣為流動資金；二，我國外匯儲備現已超過1.5萬億美元，其中外商投資近500億，外貿順差超過2000億，還有通過各種渠道而來的不明資金（熱錢）；三是實行存款實名制后，一些人“怕露富”存在手頭的大量現金。

　　“這三部分的資金，造成了我國投資過熱。值得一提的是，中國經濟的增長偏快但沒有過熱，但存在投資過熱�！背伤嘉Ｕf，投資過多，就得上項目，特別是新上項目，因為新上項目一段時期內會導致投入多而無產出，新上項目帶來的投資過熱是非常值得關注的。

　　“針對我國金融面臨的三大反�，F象，我國經濟面臨的兩大重要任務是防止經濟從偏快走向過熱，防止物價結構性上漲走向通貨膨脹�！背伤嘉Ｕf。

　　成思危此次是應

復旦管理學獎勵基金會邀請來滬演講的�！拔业闹v話不代表政府立場、而是以研究者的身份表述我的個人意見”，成思危特別申明說。