⊙武漢新蘭德 余 凱

　　2007年，進(jìn)口鐵礦石市場遭遇多事之秋。在礦業(yè)巨頭調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏、國際海運費暴漲、印度現(xiàn)貨漫天要價三大因素的相互哄抬和推波助瀾之下，進(jìn)口鐵礦石到岸價格上演“瘋狂”飆升行情。而今，伴著一年一度的鐵礦石價格談判大幕將掀，二級市場鐵礦石板塊又將始了新一輪的躁動。我們認(rèn)為，在鐵礦石價格暴漲的背景下，建議密切關(guān)注擁有鐵礦石資源的上市公司。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生日前表示，2008年的鐵礦石價格談判目前已進(jìn)入預(yù)談判階段。按照國際慣例，該階段將進(jìn)行一個月左右，之后才進(jìn)入正式的價格談判。盡管正式談判尚未啟動，但形勢已十分嚴(yán)峻。目前，國內(nèi)大多數(shù)鋼廠、貿(mào)易商以及咨詢機構(gòu)已紛紛看漲明年鐵礦石進(jìn)口價格，最高的預(yù)計漲幅將達(dá)到50%。其中，摩根士丹利9月份預(yù)測明年鐵礦石協(xié)議價上漲20%，10月份則將漲幅上調(diào)到50%；麥格里將預(yù)測漲幅從9月份的25%上調(diào)到10月份的50%。

　　據(jù)了解，自2004年中國正式參加鐵礦石價格談判以來，國際鐵礦石價格已連續(xù)4年上漲，至今累計漲幅已達(dá)到165%。而目前舉行的2008年鐵礦石談判將是中國鋼企第五年參加礦價談判，但有關(guān)分析預(yù)計這將是近幾年最為艱難的一次談判。因為，目前所有的預(yù)測都指向了漲價方向。

　　我們認(rèn)為，由于自2003年以來，全球長期協(xié)議鐵礦石談判價格均建立在現(xiàn)貨鐵礦石價格的基礎(chǔ)上。因此國際鐵礦石巨頭紛紛操縱現(xiàn)貨市場價格，希望在談判中借此掌握更多話語權(quán)。今年1月份到9月份，鐵礦石到岸價格上漲了近32%。進(jìn)口現(xiàn)貨市場上，鐵礦石價格處于歷史的高位，印度鐵礦石最高漲幅達(dá)到150%，創(chuàng)了歷史新高。

　　在鐵礦石漲價預(yù)期空間強烈的情況下，我國鋼鐵企業(yè)卻因為鮮有鐵礦石資源而不得不處于被動局面，但是其中一些公司卻將受影響較小，有的甚至從中獲益。目前，A股上市公司中只有西寧特鋼（600117）、長力股份（600507）和攀鋼鋼釩（000629）擁有鐵礦石資源。 2004年開始，西寧特鋼（600117）在青海、甘肅、內(nèi)蒙古、新疆等省大量收購鐵礦，投資設(shè)立青海礦冶科技公司、青海江倉能源公司等4家相關(guān)公司。目前，西寧特鋼通過上述控股的公司，擁有并正在開發(fā)青海省外三家鐵礦：內(nèi)蒙古雙利鐵礦公司鐵礦儲量7000萬噸；新疆白山泉鐵礦儲量4700萬噸；甘肅大紅山鐵礦儲量10300萬噸。 長力股份（600507）在2007年6月公告，收購控股股東南昌鋼鐵有限責(zé)任公司持有的河源市紫金天鷗礦業(yè)有限公司30%的股權(quán)。據(jù)了解，天鷗礦業(yè)擁有嶂鐵礦區(qū)下告段的鐵礦，礦山鐵礦石資源儲量為3000.5萬噸（可開采37.5年）。按照礦山開采的設(shè)計，開采規(guī)模為年處理礦石80萬噸的生產(chǎn)能力。至于攀鋼鋼釩（000629），在此次整體上市后，公司將擁有完整的礦、鋼、釩、鈦產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)聯(lián)交易將明顯減少，公司的釩鈦資源優(yōu)勢將得到充分發(fā)揮，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將得到改善。

　　除此以外，目前A股上市公司還有金嶺礦業(yè)（000655）、廣東明珠（600382）、ST方大（600516）、S*ST金荔（600762）等擁有鐵礦石資源。其中金嶺礦業(yè)在2006年通過資產(chǎn)重組將原陶瓷和造紙業(yè)務(wù)置換出去，將金嶺礦業(yè)的兩個礦和選礦廠注入，目前公司主營業(yè)務(wù)已從“陶瓷和造紙”變成“鐵礦石采選”，主營產(chǎn)品鐵精粉。廣東明珠持股19.9%的大頂?shù)V業(yè)將成為最大的利潤源，此前廣東明珠公布了2007年度業(yè)績預(yù)增的公告，表示由于鐵礦石價格大幅上漲，貿(mào)易類利潤大幅度增加，預(yù)期公司業(yè)績同比增長50%以上。ST方大將被大股東注入的撫順萊河礦業(yè)則擁有北方最大的單體民營礦山，鐵礦石地質(zhì)儲量4620萬噸，年處理原礦150萬噸，年生產(chǎn)鐵精粉50萬噸，有望成為公司的另一重要利潤增長點。S*ST金荔此前也已經(jīng)發(fā)布公告稱，公司決定與廣東永晟之控股子公司西成礦業(yè)、海通工貿(mào)進(jìn)行資產(chǎn)置換，改變公司主營業(yè)務(wù)，將鐵礦石采選、冶煉類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入，同時將除貨幣資金以外的其他資產(chǎn)整體置出。