黃湘源

　　當(dāng)股市K線(xiàn)跌破5000點(diǎn)大關(guān)的時(shí)候，市場(chǎng)視為生命線(xiàn)的半年線(xiàn)也一度隨之失守。如果跌幅已經(jīng)超過(guò)三成的中國(guó)石油止跌反彈，那么，大盤(pán)轉(zhuǎn)危為安并非難事；不過(guò)，如果中國(guó)石油不過(guò)是擠壓股市泡沫的工具，那么，大盤(pán)的下跌還不知道它的盡頭在哪里。K線(xiàn)因?yàn)橛辛酥袊?guó)石油非但失去了方向，反而變得格外的迷惘。

　　是的，有了中國(guó)石油以后的K線(xiàn)讓一切技術(shù)分析的有效性都大打了折扣。難怪一位曾經(jīng)在前十多年寫(xiě)過(guò)技術(shù)分析通俗讀本的作者近日對(duì)其昔日的粉絲說(shuō)：若要你的200萬(wàn)變2000萬(wàn)，就遠(yuǎn)離技術(shù)分析；若要2000萬(wàn)變200萬(wàn)，那就去盯著你的技術(shù)分析吧。此言雖然說(shuō)得不無(wú)夸張，但其中包含的真諦顯然是不容忽略的。

　　自從中國(guó)石油進(jìn)入了指數(shù)，指數(shù)的失真幾乎忽悠了所有人們?cè)��?jīng)視為常識(shí)的東西。由于中國(guó)石油的權(quán)高位重，許多的技術(shù)分析都曾把它的進(jìn)入指數(shù)看作救市的稻草。可是，其不僅在上市首日就拖累了大盤(pán)，而且后來(lái)還一再地成為砸盤(pán)的重磅炸彈。中國(guó)石油進(jìn)入指數(shù)以后的走勢(shì)讓所有的人都大失所望，于是，人們不得不懷疑，技術(shù)分析是不是就成了簡(jiǎn)直不值一哂的小兒之談。

　　奇怪的是，一邊是技術(shù)分析的丟盡臉面，一邊卻是敢于口出狂言的預(yù)言家大出風(fēng)頭。那些只講感覺(jué)不講依據(jù)的預(yù)言，雖然聽(tīng)起來(lái)似乎比技術(shù)分析更宏觀更大氣，但本質(zhì)上也不過(guò)是拿K線(xiàn)說(shuō)事，只不過(guò)比技術(shù)分析更像博傻而已。萬(wàn)一有朝一日指數(shù)正好走到了某個(gè)點(diǎn)位，預(yù)言家于是就有了一個(gè)口沫橫飛地吹噓其某月某日曾經(jīng)說(shuō)過(guò)什么的資本，而對(duì)于市場(chǎng)在接近這個(gè)目標(biāo)的過(guò)程中所付出的巨大成本尤其是投資者為之所買(mǎi)的單卻是無(wú)人提及的。對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，永遠(yuǎn)也只有津津樂(lè)道于過(guò)五關(guān)斬六將的英雄，而不會(huì)有敢于直面走麥城的君子。

　　其實(shí)，K線(xiàn)忽悠的不只是指數(shù)。當(dāng)K線(xiàn)搶奪了人們的眼珠的時(shí)候，看不清的是K線(xiàn)背后的利益博弈。當(dāng)K線(xiàn)牽動(dòng)著每個(gè)人的心跳的時(shí)候，難以把握的其實(shí)是自己的心理承受力。K線(xiàn)迫使你急于作出逃頂或抄底的選擇，這時(shí)的你實(shí)際上可能就像一個(gè)血?dú)鉀_涌頭腦的賭徒，早已忘記了理性。

　　積18年股海翻騰之經(jīng)驗(yàn)，讓不少的人悟出了一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，那就是離K線(xiàn)愈近，離理性愈遠(yuǎn)。這恐怕也就是昔日的技術(shù)專(zhuān)家如今大徹大悟的道理所在。可惜的是，這并不足以成為舍技術(shù)分析而取基本分析的理由。盡管技術(shù)分析之回歸基本分析也許可以說(shuō)得上是返璞歸真，但是，就目前極不穩(wěn)定也不透明的基本面來(lái)說(shuō)，過(guò)于輕信基本面判斷和過(guò)于迷信技術(shù)分析一樣，也是很容易就被忽悠的。

　　對(duì)于被稱(chēng)為政策市的中國(guó)股市，不知有多少的研究機(jī)構(gòu)和知名學(xué)者幾乎傾注全部的精力試圖把握住它的搏動(dòng)，卻無(wú)不在它的大起大落面前差之毫厘，失之千里。事實(shí)上，即使在據(jù)說(shuō)已經(jīng)具備了晴雨表功能的今天，由于政策的不穩(wěn)定、不到位和不透明，基本面的走勢(shì)也像技術(shù)面的K線(xiàn)一樣，成了一種看不懂的風(fēng)景線(xiàn)。

　　就當(dāng)前的情形而言，當(dāng)人們把救市的希望寄托于股指期貨的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)，被稱(chēng)之為無(wú)人可以操縱的股指期貨還沒(méi)來(lái)得及等到它正式面世可能就已經(jīng)被人為操縱的上證指數(shù)給操縱了，而掌握在操縱者手里的關(guān)鍵不是什么別的，其實(shí)正是中國(guó)石油。中國(guó)石油的上市所隱含的調(diào)控市場(chǎng)的意圖，反而授人以柄并且為人所用，這簡(jiǎn)直是一個(gè)諷刺。

　　基本面的問(wèn)題，說(shuō)穿了，無(wú)非也是為K線(xiàn)的忽悠所致。“市場(chǎng)的快速發(fā)展和所處的環(huán)境不配套”固然是目前我們市場(chǎng)所存在的問(wèn)題，但在筆者看來(lái)，更大的問(wèn)題則是調(diào)控的眼睛和炒股一樣除了緊盯著K線(xiàn)之外還是K線(xiàn)。而調(diào)控如果光是對(duì)著“快速發(fā)展”而沒(méi)有真正將重心放在“不配套”問(wèn)題的治理上，治標(biāo)不治本不說(shuō)，怕就怕泡沫沒(méi)擠掉，人們的“財(cái)產(chǎn)性收入”先沒(méi)了，豈非得不償失？

　　需要遠(yuǎn)離的是K線(xiàn)，而不能遠(yuǎn)離的則是理性。但是，需要警醒的顯然并不只是眼里只有K線(xiàn)的交易者。