股票代碼：600509股票簡稱：天富熱電注冊地址：新疆維吾爾自治區石河子市紅星路54號

　　保薦人/主承銷商：東方證券股份有限公司

　　（上海市中山南路318號新源廣場2號樓22-29樓）

　　聲 明

　　本配股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀配股說明書全文，并以其作為投資決定的依據。配股說明書全文同時刊載于上海證券交易所（http://www.sse.com.cn）網站

　　第一節 本次發行概況

　　一、公司基本情況

　　1、公司中文名稱：新疆天富熱電股份有限公司

　　2、公司英文名稱：XINJIANG TIANFU THERMOELECTRIC CO.，LTD.

　　3、股票簡稱：天富熱電

　　4、股票代碼：600509

　　5、公司注冊地址：新疆維吾爾自治區石河子市紅星路54號

　　6、上市地點：上海證券交易所

　　二、本次配股概況

　　1、本次發行的核準文件：本次配股有關方案已經公司2007年5月16日召開的2007年度第二次臨時股東大會表決通過，股東大會決議刊登于2007年5月17日的《上海證券報》

　　2、配股類型：人民幣普通股（A股）

　　3、每股面值：人民幣1.00元

　　4、配股比例：以公司發行前總股本253，627，500股為基數，每10股配3股

　　5、可配售數量：76，088，250股

　　6、發行價格：15元/股

　　7、發行對象：截至配股股權登記日在冊的全體股東

　　8、發行方式：對無限售條件股東采取網上定價發行方式，對有限售條件股東采取網下定價發行方式

　　9、預計募集資金量（含發行費用）：不超過114，132.38萬元

　　10、預計募集資金凈額：不超過110，313.20萬元

　　11、募集資金專項存儲帳戶：國家開發銀行新疆維吾爾自治區分行，帳號：65101560062128870000

　　三、承銷方式與承銷期

　　本次配股由保薦人（主承銷商）代銷方式承銷。

　　承銷期間：2007年11月30日至2007年12月13日

　　四、發行費用

　　根據本次配股的預計募集資金數額，發行費用初步預算如下：

　　1、保薦費：200萬元

　　2、承銷費：按照募集資金總額的2.7%計算

　　3、律師費：60萬元

　　4、審計費：80萬元

　　5、推介費：260萬元

　　6、公告宣傳費：80萬元

　　7、股票登記費：7.6萬元

　　8、辦公差旅費：50萬元

　　以上費用合計3，819.17萬元

　　五、本次配股發行的日程安排

　　本次配股股權登記日為2007年12月4日（T日），相關安排如下：

　　配股安排

　　交易日

　　停牌安排

　　刊登配股說明書

　　2007年11月30日（T-2日）

　　上午9：30-10：30（北京時間）停牌

　　網上路演

　　2007年12月3日（T-1日）

　　正常交易

　　股權登記日

　　2007年12月4日（T日）

　　正常交易

　　配股繳款起止日

　　自2007年12月5日（T+1日）

　　至2007年12月11日（T+5日）

　　全天停牌

　　驗資

　　2007年12月12日（T+6日）

　　全天停牌

　　發行結果公告日

　　2007年12月13日（T+7日）

　　正常交易

　　若發行成功，為配股除權基準日；若發行失敗，為恢復交易日

　　2007年12月13日（T+7日）

　　正常交易

　　若發行失敗退款日

　　2007年12月13日（T+7日）

　　正常交易

　　六、本次配股的上市流通

　　本次配股完成后，本公司將盡早申請本次配股發行的股票在上海證券交易所上市流通。

　　七、本次發行有關當事人

　　1、公司： 新疆天富熱電股份有限公司

　　法定代表人： 成鋒

　　注冊地址： 新疆石河子市紅星路

　　董事會秘書： 許銳敏

　　證券事務代表： 馮文東

　　電話： 0993-2902860

　　傳真： 0993-2901728

　　2、保薦人（主承銷商）： 東方證券股份有限公司

　　法定代表人： 王益民

　　注冊地址： 上海市中山南路318號新源廣場2號樓22-29樓

　　保薦代表人： 沈偉 孫曉青

　　項目主辦人： 張鑫

　　項目組成員： 席睿 陳鵬宇

　　電話： 010-84896469

　　傳真： 010-84896418

　　3、發行人律師： 北京市國楓律師事務所

　　法定代表人： 張利國

　　注冊地址： 北京市西城區阜成門北大街6-9號國際投資大廈C座18層

　　經辦律師： 朱明 戴志武

　　電話： 010-66090088

　　傳真： 010-66090016

　　4、發行人審計機構： 立信會計師事務所有限公司

　　法定代表人： 朱建弟

　　注冊地址： 上海南京東路61號4樓

　　經辦會計師： 周琪 姚輝

　　電話： (021)63391166

　　傳真： (021)63392558

　　5、股份登記機構： 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

　　注冊地址： 上海市浦東新區陸家嘴東路166號

　　電話： 021－58708888

　　傳真： 021－58754185

　　6、收款銀行： 興業銀行上海分行

　　收款帳號： 216200100100170756

　　7、股票上市交易所： 上海證券交易所

　　注冊地址： 上海市浦東南路528號

　　電話： 021－68808888

　　傳真： 021－68802819

　　第二節 公司主要股東情況

　　截至2007年6月30日，本公司總股本為253，627，500股。公司前10名股東情況如下：

　　股東名稱

　　持股數量（股）

　　持股比例（%）

　　股份性質

　　限售情況

　　新疆天富電力（集團）有限責任公司

　　118，428，670

　　46.69

　　國有法人股

　　限售

　　國聯證券有限責任公司

　　6，609，125

　　2.61

　　流通股

　　無限售

　　北京北方泰格投資有限公司

　　5，058，340

　　1.99

　　流通股

　　無限售

　　交通銀行－長城久富核心成長股票型證券投資基金(LOF)

　　3，772，478

　　1.49

　　流通股

　　無限售

　　航天科工財務有限責任公司

　　3，417，116

　　1.35

　　流通股

　　無限售

　　宋聿倩

　　2，050，000

　　0.81

　　流通股

　　無限售

　　農七師電力工業公司

　　1，645，165

　　0.65

　　國有法人股

　　無限售

　　北京君業永豐科技發展有限責任公司

　　1，200，000

　　0.47

　　流通股

　　無限售

　　中國民生銀行股份有限公司－華商領先企業混合型證券投資基金

　　1，008，935

　　0.40

　　流通股

　　無限售

　　趙汝燕

　　868，500

　　0.34

　　流通股

　　無限售

　　合計

　　144，058，329

　　56.80

　　——

　　——

　　第三節 財務會計信息

　　公司2004年、2005年和2006年的財務報告經立信會計師事務所有限公司審計，均出具了標準無保留意見的審計報告。2007年半年度報告未經審計。

　　投資者如欲了解公司最近三年又一期的詳細財務資料，請參閱公司披露的2004年、2005年、2006年年報和2007年半年度報告；此外，2007年10月23日，公司披露了《2007年第三季度報告》。以上報告公開披露于上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）。

　　以下公司的主要財務數據和財務指標，非經特別說明，均引自公司最近三年及一期的財務報告。

　　公司從2007年1月1日起實施新會計準則，根據中國證監會證監發[2006]136號文《關于做好與新會計準則相關信息披露工作的通知》，公司近三年財務報表按原會計準則編制和披露，2007年1-6月財務報表按新會計準則編制并單獨披露，并根據規定，披露2006年度新舊會計準則差異調節表和注冊會計師的審閱意見，以及2007年1-6月財務報告可比中期的新舊會計準則差異調節過程。

　　一、最近三年又一期簡要財務報表

　　1、最近三年簡要合并資產負債表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動資產合計

　　1，477，250，254.06

　　1，084，624，647.39

　　865，410，784.03

　　長期投資合計

　　57，995，359.72

　　98，437，419.37

　　57，382，856.00

　　固定資產合計

　　3，275，050，070.17

　　1，906，893，267.92

　　1，603，162，195.61

　　無形資產及其他資產合計

　　91，174，129.22

　　62，488，820.95

　　72，563，663.38

　　資產總計

　　4，901，469，813.17

　　3，152，444，155.63

　　2，598，519，499.02

　　流動負債合計

　　2，153，109，628.57

　　1，181，981，560.64

　　999，607，043.75

　　長期負債合計

　　1，713，926，679.52

　　1，244，444，635.00

　　883，800，000.00

　　負債合計

　　3，867，036，308.09

　　2，426，426，195.64

　　1，883，407，043.75

　　少數股東權益(合并報表填列)

　　325，412，608.83

　　21，481，960.79

　　23，988，993.91

　　股東權益合計

　　709，020，896.25

　　704，535，999.2

　　691，123，461.36

　　負債和股東權益總計

　　4，901，469，813.17

　　3，152，444，155.63

　　2，598，519，499.02

　　2、最近三年簡要母公司資產負債表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年12月31日

　　2005年12月31日

　　2004年12月31日

　　流動資產合計

　　1，612，448，869.03

　　802，639，435.41

　　861，969，491.46

　　長期投資合計

　　706，363，437.89

　　249，160，736.22

　　561，189，715.96

　　固定資產合計

　　1，812，836，949.61

　　1，759，306，196.83

　　785，211，325.02

　　無形資產及其他資產合計

　　27，074，040.89

　　27，527，546.79

　　27，718，830.84

　　資產總計

　　4，158，723，297.42

　　2，838，633，915.25

　　2，236，089，363.28

　　流動負債合計

　　1，782，840，395.70

　　973，839，747.93

　　724，674，165.48

　　長期負債合計

　　1，671，926，679.52

　　1，162，444，635.00

　　841，800，000.00

　　負債合計

　　3，454，767，075.22

　　2，136，284，382.93

　　1，566，474，165.48

　　股東權益合計

　　703，956，222.20

　　702，349，532.32

　　669，615，197.80

　　負債和股東權益總計

　　4，158，723，297.42

　　2，838，633，915.25

　　2，236，089，363.28

　　3、2007年6月30日資產負債表

　　單位：元

　　項 目

　　合 并

　　母公司

　　期末余額

　　年初余額

　　期末余額

　　年初余額

　　流動資產合計

　　1，687，642，330.10

　　1，477，262，954.06

　　1，816，906，670.97

　　1，612，448，869.03

　　非流動資產合計

　　3，613，403，450.32

　　3，431，334，168.37

　　2，405，696，327.94

　　2，528，183，372.85

　　資產總計

　　5，301，045，783.42

　　4，908，597，122.43

　　4，222，603，043.91

　　4，140，632，241.88

　　流動負債合計

　　2，075，569，085.27

　　2，153，109，628.57

　　1，460，801，025.65

　　1，782，840，395.70

　　非流動負債合計

　　2，147，009，633.73

　　1，713，928，579.52

　　2，051，596，679.52

　　1，671，926，679.52

　　負債合計

　　4，222，578，719.00

　　3，867，038，208.09

　　3，512，397，705.17

　　3，454，767，075.22

　　歸屬于母公司所有者權益合計

　　706，671，587.85

　　715，244，997.77

　　少數股東權益

　　371，795，476.57

　　326，313，916.57

　　所有者權益（或股東權益）合計

　　1，078，467，064.42

　　1，041，558，914.34

　　710，205，338.74

　　685，865，166.66

　　負債和所有者權益（或股東權益）合計

　　5，301，045，783.42

　　4，908，597，122.43

　　4，222，603，043.91

　　4，140，632，241.88

　　4、最近三年簡要合并利潤表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　主營業務收入

　　975，172，532.30

　　816，175，906.83

　　703，996，563.97

　　主營業務利潤

　　262，615，069.80

　　245，684，469.73

　　212，695，509.66

　　營業利潤

　　44，976，079.78

　　52，836，130.45

　　50，272，129.72

　　利潤總額

　　38，326，848.80

　　60，095，001.67

　　64，127，369.58

　　凈利潤

　　34，168，220.16

　　63，937，775.47

　　60，228，833.62

　　可供分配的利潤

　　94，508，102.05

　　120，513，171.22

　　120，049，282.01

　　可供股東分配的利潤

　　90，140，871.23

　　111，065，381.89

　　107，300，895.75

　　未分配利潤(未彌補虧損以“-”號填列)

　　39，415，371.23

　　60，339，881.89

　　56，575，395.75

　　5、最近三年簡要母公司利潤表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　主營業務收入

　　676，190，049.35

　　647，683，582.28

　　493，871，452.59

　　主營業務利潤

　　209，621，353.34

　　204，064，144.33

　　166，668，922.75

　　營業利潤

　　34，865，307.67

　　62，324，322.12

　　23，081，706.11

　　利潤總額

　　31，290，012.99

　　79，844，050.70

　　43，725，721.40

　　凈利潤

　　31，290，012.99

　　83，259，572.15

　　45，077，339.19

　　可供分配的利潤

　　98，519，764.43

　　126，281，208.66

　　102，762，604.35

　　可供股東分配的利潤

　　95，390，763.13

　　117，955，251.44

　　93，747，136.51

　　未分配利潤

　　44，665，263.13

　　67，229，751.44

　　43，021，636.51

　　6、2007年1-6月利潤表

　　單位：元

　　項目

　　合 并

　　母公司

　　本期金額

　　上期金額

　　本期金額

　　上期金額

　　營業收入

　　489，644，207.72

　　387，501，423.30

　　391，671，788.98

　　311，254，775.53

　　營業利潤

　　17，510，546.42

　　2，421，263.69

　　32，214，716.52

　　561，068.13

　　利潤總額

　　24，217，480.72

　　2，456，600.72

　　38，842，885.67

　　511，908.95

　　凈利潤

　　24，419，309.54

　　1，624，539.81

　　40，883，097.99

　　-229，846.27

　　7、最近三年簡要合并現金流量表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　經營活動產生的現金流量：

　　361，474，026.43

　　235，388，688.37

　　184，239，810.03

　　投資活動產生的現金流量：

　　-579，416，198.07

　　-447，427，070.07

　　-303，463，986.20

　　籌資活動產生的現金流量：

　　408，042，363.61

　　277，258，364.78

　　470，472，651.36

　　匯率變動對現金的影響

　　-111，422.32

　　現金及現金等價物凈增加額

　　189，988，769.65

　　65，219，983.08

　　351，248，475.19

　　8、最近三年簡要母公司現金流量表

　　單位：元

　　項 目

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　經營活動產生的現金流量：

　　356，237，821.85

　　352，063，189.11

　　106，734，348.04

　　投資活動產生的現金流量：

　　-696，954，370.87

　　-493，255，584.28

　　-289，384，273.69

　　籌資活動產生的現金流量：

　　440，123，301.19

　　239，211，981.58

　　476，527，539.59

　　現金及現金等價物凈增加額

　　99，406，752.17

　　98，019，586.41

　　293，877，613.94

　　9、2007年1-6月現金流量表

　　單位：元

　　項目

　　合 并

　　母公司

　　本期金額

　　上期金額

　　本期金額

　　上期金額

　　經營活動產生的現金流量凈額

　　33，292，576.17

　　81，661，825.11

　　16，400，813.85

　　93，952，914.03

　　投資活動產生的現金流量凈額

　　-350，997，993.32

　　-170，777，171.92

　　-366，091，591.94

　　-254，411，949.92

　　籌資活動產生的現金流量凈額

　　375，141，113.70

　　107，831，134.34

　　343，057，653.70

　　108，245，775.34

　　現金及現金等價物凈增加額

　　57，435，696.55

　　18，715，787.53

　　-6，633，124.39

　　-52，213，260.55

　　二、最近三年及一期主要財務指標

　　1、最近三年及一期每股收益及凈資產收益率指標

　　年度

　　報告期利潤

　　凈資產收益率（%）

　　每股收益（元）

　　全面攤薄

　　加權平均

　　全面攤薄

　　加權平均

　　2007年1-6月

　　凈利潤

　　4.15

　　4.07

　　0.12

　　0.12

　　扣除非經常性損益后的凈利潤

　　4.12

　　4.04

　　0.12

　　0.12

　　2006年

　　凈利潤

　　4.82

　　4.82

　　0.13

　　0.13

　　扣除非經常性損益后的凈利潤

　　4.70

　　4.70

　　0.13

　　0.13

　　2005年

　　凈利潤

　　9.08

　　9.16

　　0.25

　　0.25

　　扣除非經常性損益后的凈利潤

　　9.16

　　9.25

　　0.25

　　0.25

　　2004年

　　凈利潤

　　8.71

　　8.78

　　0.24

　　0.24

　　扣除非經常性損益后的凈利潤

　　8.15

　　8.27

　　0.22

　　0.22

　　2、最近三年又一期主要財務指標

　　指標

　　2007.6.30

　　2006.12.31

　　2005.12.31

　　2004.12.31

　　流動比率

　　0.81

　　0.69

　　0.92

　　0.87

　　速動比率

　　0.61

　　0.52

　　0.66

　　0.56

　　資產負債率（母公司）

　　83.18%

　　83.07%

　　75.26%

　　70.05%

　　指標

　　2007年1-6月

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　應收賬款周轉率

　　3.69

　　6.43

　　6.78

　　8.79

　　存貨周轉率

　　1.22

　　2.08

　　1.81

　　1.62

　　每股經營活動現金流量(元)

　　0.13

　　1.42

　　0.93

　　0.73

　　每股凈現金流量（元）

　　0.23

　　0.75

　　0.26

　　1.38

　　研發費用占主營業務收入比重

　　1.14%

　　0.14%

　　0.16%

　　0.04%

　　第四節 管理層討論與分析

　　一、財務狀況分析

　　1、資產狀況分析

　　報告期內，公司持續的進行了項目建設，資產總額逐年增長。資產構成中，固定資產和流動資產是公司主要的資產構成，2004年、2005年、2006年、2007年6月末，固定資產占總資產的比重分別為54.61%、50.14%、44.29%、44.35%，流動資產占總資產的比重分別為33.30%、34.41%、30.14%、31.84%。兩者占公司資產總額的比例較高，這符合熱電行業的經營特點。最近三年以來公司固定資產及流動資產比重逐年下降的主要原因是在建工程占總資產比重逐年上升，2004年、2005年、2006年、2007年6月末，在建工程占總資產的比重分別為5.13%、9.80%、20.62%、17.66%，不過隨著公司主要在建工程2×125MW南熱電項目和一級電站項目在2007年和2008年陸續建成投產，在建工程比例將逐漸下降，固定資產的比例將有所上升。

　　報告期內公司進行了較大規模的電力項目建設，固定資產增幅較大。公司固定資產的構成主要是專有設備，占2007年6月末固定資產凈額的60.93%，其次是房屋建筑物，占2007年6月末固定資產凈額的29.86%。公司固定資產綜合成新率為73%，主要生產設備和房屋建筑物成新率良好，隨著在建工程在2007年和2008年大量投產轉固，公司固定資產的成新率會有所提高。

　　從公司的流動資產構成來看，貨幣資金、預付賬款和應收賬款是公司流動資產的主要構成，2007年6月末，公司的貨幣資金余額為70，861.93萬元，占流動資產總額的41.22%，公司保持較高比例的貨幣資金主要是為了滿足公司日常經營的需要。公司應收賬款中，一年期以內的占了70%以上，3年以上的應收賬款金額控制在3%以內。

　　公司的資產以固定資產、流動資產和在建工程為主。固定資產成新率較高，資產設備狀況良好，公司的固定資產減值準備主要是房屋建筑物的減值，流動資產流動性高，保證了公司的資產質量相對優良。

　　報告期內，公司制訂了謹慎穩健的資產減值準備計提政策，資產減值準備的計提符合穩健性和公允性的要求，公司已經按照資產減值準備的計提政策足額計提了各項資產減值準備，不會影響公司的持續經營能力。

　　2、債務狀況分析

　　報告期內，流動負債約占公司債務總額的一半，債務結構保持相對穩定。由于近年來公司新建項目的增加，公司沒有進行股權融資，導致公司債務融資額逐年上升，資產負債率逐年上升，已經高于行業的平均水平，每年大量的財務費用吞噬了公司的大量利潤，制約了公司的后續發展。

　　報告期內，公司流動比率和速動比率出現波動，這是由于公司為建設新電源點，相應的增加銀行借款及應付款項，而流動負債的增加并未同比率增加流動資產所致。

　　公司的利息保障倍數較低，報告期內逐年下降，但公司經營活動產生的現金流狀況良好，隨著銷售收入的增長而逐年增加，2006年公司的凈利潤較2005年下降超過40%，但公司經營活動產生的現金流凈額較2005年增加了53.56%。另外公司迄今未發生貸款逾期不能償還的情況，在銀行間具有較好的信譽，這些因素都使公司具有正常的償債能力。

　　與同行業上市公司比較，公司的資產負債率較高，流動比率和速動比率偏低，公司存在長期償債壓力較大、短期償債能力不足的風險。但公司經營活動現金流狀況良好，經營活動產生的現金流量凈額逐年增加，截至目前尚未發生貸款逾期不能歸還的情況，因此，目前公司仍具有較好的銀行信譽。但高資產負債率已使后續獲得銀行貸款的空間變小，同時增加了經營風險，而因大額銀行借款而增加的利息支出也蠶食了公司的部分利潤。

　　3、營運能力分析

　　2004年、2005年和2006年，公司的資產周轉率分別為0.30次、0.28次、0.24次，逐年下降。下降的原因是報告期內公司進行了大量的項目建設，由于電力項目建設具有周期長、投資大和見效慢的特點，導致公司資產規模擴張而收入未同比例增長。這是電力行業項目建設的正常規律，公司的營運能力保持相對穩定，具有持續經營能力。

　　二、盈利能力分析

　　1、營業收入構成

　　公司業務以熱、電生產和銷售為主，另外下屬子公司有部分房地產、商貿和工程施工業務。

　　工業（即電熱生產、銷售）是公司的主營業務，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月，公司的工業銷售收入持續增長，占公司主營業務收入的比重分別為73.32%、79.36%、69.66%、79.39%。2006年，工業收入比重下降的主要原因是商業銷售收入比重的上升，2006年商業銷售收入占主營業務收入的比重由2005年的7.38%上升到15.75%。隨著公司在建電力項目的投產，工業銷售收入將保持增長。

　　公司電、熱產品的銷售全部集中在石河子地區。

　　2、利潤的行業構成

　　報告期內工業是公司主要的收入和利潤來源，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月，工業業務的利潤占主營業務利潤的比重分別為86.85%、83.47%、78.78%、91.62%，近年來，房地產業務的利潤逐年增加，所占比重上升導致工業利潤占主營業務利潤的比重逐年下降。

　　3、毛利率和行業毛利率指標變動情況

　　2004年、2005年、2006年、2007年1-6月，公司的毛利率分別為32.00%、31.93%、28.55%、27.42%。2006年公司商業銷售收入較2005年增加了約9，340萬元，占公司主營業務收入的比重由2005年的7.38%上升到2006年的15.75%，而同期該業務的毛利率則由2005年的23.77%下降到2006年的13.44%，這是公司2006年合并報表的毛利率較2005年下降的主要原因。

　　分產品來看，報告期內公司水電毛利率基本保持平穩，但熱電和外購電毛利率下降幅度較大，這是由于煤價上漲和外購電價上漲所致。由于水電利潤比重的上升和外購電利潤比重的下降，使得整個電力產品2006年的毛利率與2005年的水平相比下降幅度并不大，公司就電力產品整體而言，保持了較高的盈利能力。

　　公司的熱力產品結構中，居民供暖構成了收入和利潤的主要來源。報告期內由于

煤炭價格逐年上漲，公司整體熱力產品的毛利率和各項分產品的毛利率都逐年下降，公司通過價格調整和擴大供暖面積等方式一定程度上降低了成本增加的壓力。公司熱力產品的毛利率水平仍較高，具有較強的盈利能力。

　　公司其他業務中，盈利能力最強的是房地產業，報告期內公司房地產業的銷售收入和毛利率水平都穩步上升，具有較強的盈利能力。

　　4、利潤表其他主要項目對凈利潤影響分析

　　其他因素中，對公司凈利潤影響最大的是期間費用，這其中管理費用和財務費用的影響較大。

　　報告期內，公司的期間費用逐年遞增，增長的主要原因是管理費用和財務費用的增長。三項費用中，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月營業費用占主營業務收入的比例分別為1.71%、1.91%、2.20%、1.97%，營業費用占主營業務收入的比重基本保持穩定并得到有效控制；公司的管理費用隨主營業務收入的增長逐年增加，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月公司管理費用占主營業務收入的比重分別為14.47%、15.44%、13.31%、10.40%，比重保持相對穩定，呈現逐年下降的趨勢；公司的財務費用隨公司的銀行貸款的增加而逐年上升，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月公司財務費用所占主營業務收入比例分別為7.65%、6.91%、7.45%、10.74%，占主營業務收入的比重逐年增加，日趨增加的財務費用對公司盈利能力的改善構成了較大的壓力。

　　5、非經常性損益分析

　　2004年、2005年、2006年、2007年1-6月公司非經常性損益絕對金額分別為387.03萬元、-59.84萬元、85.07萬元、22.33萬元，絕對金額不大，占當期凈利潤的比重分別為6.43%、-0.94%、2.49%和0.76%，占凈利潤的比重很小，對公司凈利潤不構成重要影響。

　　6、凈資產收益率比較

　　與同行業的熱電上市公司相比，報告期內公司扣除非經常性損益以后的凈資產收益率高于行業平均水平，處于行業中的優秀水平。

　　2006年主要由于期間費用大幅增加2，587.82萬元和補貼收入大幅減少760.82萬元，導致公司在主營業務利潤增加1，775.65萬元的情況下，全年利潤總額下降2，200萬元左右，導致公司2006年的凈資產收益率出現較大下降，但仍然高于同行業的平均水平。

　　三、公司現金流分析

　　2004年、2005年、2006年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為18，423.98萬元、23，538.87萬元、36，147.40萬元，年均復合增長率在40%以上，遠高于同期凈利潤的增幅。

　　從經營活動現金流的構成情況來看，在經營現金流流出持續增加的情況下，經營現金流的增長全部來自現金流入的持續增長，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月的經營活動現金流的流入小計分別為89，476萬元、92，583萬元、134，600萬元、60，812.98萬元，而現金流入的增長主要是由于銷售商品、提供勞務收到現金的增長。

　　從投資活動產生的現金流量凈額來看，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月，公司投資活動產生的現金流量凈額均為負數，分別為-30，346.40萬元、-44，742.71萬元、-57，941.62萬元、-35，099.80萬元。投資活動產生的現金流出量大于現金流入量，主要是利用募集資金或自有資金購建固定資產、無形資產等所支付的現金。

　　2004年度、2005年度、2006年度、2007年1-6月，公司籌資活動所產生的現金凈額分別為47，047.27萬元、27，725.84萬元、40，804.24萬元、37，514.11萬元。從籌資活動產生的現金流量凈額來看，近三年及一期由于業務發展的需要及投資規模等因素，導致公司資金需求量大，籌資活動現金流入也相應增加。

　　第五節 本次募集資金運用

　　一、本次配股預計募集資金總額及募集資金的使用

　　2007年5月16日，經公司2007年第二次臨時股東大會審議，通過了本次配股的有關方案，預計募集資金總額約為100，000萬元人民幣（未扣除發行費用），募集資金計劃用于如下投資項目：

　　1、瑪納斯河一級水電站項目

　　2、南熱電廠2×125MW熱電聯廠項目

　　上述投資項目公司利用銀行貸款已經開始建設，其中瑪納斯一級水電站已建成投運，南熱電熱電聯產項目一機一爐已建成，另一機一爐將于明年上半年建成。本次募集資金到位后將首先用于償還瑪納斯河一級水電站項目貸款，結余資金將全部用于償還南熱電廠2×125MW熱電聯廠工程項目貸款。

　　二、本次募集資金投資項目的基本情況

　　建設的瑪納斯河一級水電站為引水式電站，電站裝機50MW，多年平均發電量1.89億kwh（不考慮肯斯瓦特樞紐對其影響）。項目建設期為三年，工程估算總投資34，665.98萬元，截止2007年3月末，共累計投入29，878.22萬元，其中銀行專項貸款2.6億元。該項目投資回收期為10.5年，投資利潤率12.21%，投資利稅率12.24%。

　　南熱電項目建設2臺125MW級燃煤發電供熱機組，該工程計劃靜態投資總額14.5億元，動態總投資15億元(包括進口設備用匯2288萬美元)。南熱電熱電聯產工程于2005年9月正式開工建設，截止2007年8月31日，共累計實際投入77，682萬元。公司目前已獲得本項目專項貸款50，000萬元，2007年度將新增本項目專項貸款35，000萬元，至2007年年底，本項目專項貸款總計將達到85，000萬元。本次配股募集資金到位后，將用于償還已經使用的專項銀行貸款。

　　第六節 備查文件

　　除本配股說明書摘要所披露的資料外，投資者可在本公司及保薦人處和上海證券交易所網站www.sse.com.cn查閱配股說明書全文及備查文件。

　　1、新疆天富熱電股份有限公司2004年、2005年和2006年財務報告及審計報告，2007年半年度財務報告；

　　2、東方證券股份有限公司出具的發行保薦書；

　　3、北京市國楓律師事務所出具的法律意見書和律師工作報告；

　　4、立信會計師事務所有限公司出具的關于前次募集資金使用情況的專項報告；

　　5、中國證監會核準本次發行的文件。

　　備查文件的查閱地點：新疆天富熱電股份有限公司證券部

　　查閱時間：除法定節假日以外每日10:00-14:00，15:00-19:00

　　聯系人：許銳敏 謝煒

　　聯系電話：0993-2901128

　　備查文件的查閱地點：東方證券股份有限公司

　　查閱時間：除法定節假日以外每日9:00-11:30，13:30-17:00

　　聯系人：沈偉 席睿

　　聯系電話：010-84896469

　　新疆天富熱電股份有限公司

　　2007年11月30日