公司已進(jìn)入高增長周期。公告顯示，2007年公司業(yè)績預(yù)計同比增長100%以上。公司重要的利潤增長點是公司全資子公司茂源林業(yè)業(yè)績快速增長，增長主要來自砍伐量逐年增加和木材價格逐年上漲。2002年以來，木材價格逐年上漲，2007年，公司小徑的紙材的收購價每立方米在540元左右，大徑材近期每立方米已超過600元，木材價格的上漲提高了公司單位木材的盈利能力，從目前的木材供需狀況和趨勢判斷，預(yù)計2008年木材價格在2007年基礎(chǔ)上還將繼續(xù)上漲，漲幅應(yīng)不低于10%。從2006年起，公司林業(yè)已進(jìn)入收獲期，主伐加間伐的木材量將逐年擴大，經(jīng)營業(yè)績將逐年增長，預(yù)計2007年、和2008年公司主伐加間伐木材自產(chǎn)林分別為11萬立方、23萬立方，加上林業(yè)其它收入， 2007年全年公司林業(yè)經(jīng)營將實現(xiàn)銷售收入7000萬元左右，實現(xiàn)利潤4100萬元。2008年林業(yè)利潤在此基礎(chǔ)上仍將有較大幅度的增長。

　　公司利潤的另一個增長點是2007年收購的湘江紙業(yè)有限公司，湘江紙業(yè)以生產(chǎn)和銷售牛皮卡紙為主，2007年年生產(chǎn)能力20萬噸，公司2007年第四季度經(jīng)營業(yè)績將并入合并報表，2007年將為公司增加1200萬元的利潤，而2008年后，公司經(jīng)營業(yè)績將全部并入合并報表，預(yù)測2008年將為公司貢獻(xiàn)凈利潤4000萬元左右，比2007年增加3000萬元左右。

　　2009年和2010年，公司另一個利潤增長點是40萬噸含機械漿膠印印刷紙項目，這一項目將分別在2009年上半年投產(chǎn)和在2010年達(dá)產(chǎn)，因此，2009年和2010年公司利潤仍將保持高增長。

　　預(yù)測公司2007年和2008年EPS分別為0.306元和0.46元。（廣發(fā)