□安信證券 諸海濱

　　受滬深主板市場持續下跌影響，中小板昨日午后跌幅增大，最終中小板指數以4735.58點報收，下跌56.54點，跌幅為1.18%。值得注意的是，由于盤中缺乏熱點支持，昨日中小板市場成交金額大幅萎縮，全天僅有30.93億元。從指數上看，中小板收盤指數已距離11月12日的前期低點較為接近。

　　昨日中小板188家已上市公司中，下跌

股票達117家，表明普跌仍是造成指數下跌的重要原因。同時，第一權重股蘇寧電器連續三日下跌，也成為造成中小板指數本周走勢偏弱的主要因素。與之前幾個交易日不同的是，昨日中小板沒有一只漲停，個股中漲幅最大的德豪潤達僅上漲5.63%；而跌幅靠前的公司主要以前期相對強勢股的補跌為主，宏達精編、精工科技、新和成等屬于這類公司。另外，新嘉聯、華天科技等次新股也繼續下跌，一定程度影響了投資者參與熱情。

　　展望后市，昨日多數中小板個股漲跌幅都位于1%-2%之間，表明短期中小板市場缺乏明確的運行方向。同時從估值來看，

中小企業板TTM（倒推12月）計算的平均市盈率已經降至43.6倍左右，如果考慮明年中小板公司的盈利增速，足以支持目前這一估值水平，因此短期中小板持續大幅下跌的可能性并不大。另外從技術形態來看，目前中小板綜指已距離前期低點不遠，預計在這一區間獲得支撐后反彈的可能性較大。