□晨報記者劉志飛

　　11月份即將結束，記者對11月份銀行理財市場統計后發現，與A股相關的人民幣理財產品仍是11月份的“主角”，中資銀行熱衷于發行打新股理財產品，外資銀行熱衷于發行掛鉤海外股市的理財產品。不過，分析人士預計，若12月份海外股市繼續走弱，則QDII等投資海外股市的理財產品有可能遇冷。

　　產品得不到股市配合

　　據不完全統計，截至昨日，包含QDII產品在內，11月份共有153只中外資銀行的人民幣理財產品發售。從產品的預期收益來看，其中122只理財產品屬于浮動收益型，31只產品屬于穩定收益型。從產品募集資金的具體投向來看，絕大部分產品的資金投向與股市有關。有28只QDII產品直接或間接投向海外股市，有61只信托類產品，以打新股產品為主，還有64只產品的募集資金直接投向股市、債券、信托、商品市場等。

　　盡管銀行

理財產品與股市相關密切，但是11月境內外股市卻偏偏不配合。自11月1日以來，上證指數自5954.77點一路下跌，截至昨天，最低下探到4778.73，跌1176.04點，跌幅近20%。同期，香港恒生指數最大跌幅也已將近20%，下跌超過6000點；道瓊斯指數目前較10月底的高點已回調了約9.1%。因此，除了打新股理財產品，其他投資股市的產品在11月份幾乎都受到重創。即使是打新股理財產品，雖然現在還不能確認其11月份的收益，但是股市走弱將大批二級市場資金擠到一級市場，必將降低打新股的中簽率，因此，預計打新股產品的收益水平也很難趕上前幾個月。

　　與股市關系最密切的就是直接投資海外股市的理財產品，數據顯示，11月份以來，銀行系QDII產品的凈值縮水嚴重。業內分析人士預計，若12月份海外股市繼續走弱，則QDII等投資海外股市的產品發行可能會面臨困難，甚至有可能會出現大規模提前贖回的現象。

　　預期收益很“誘人”

　　11月份銀行理財產品的收益也有一定的特點。正常的穩定收益型理財產品，預期收益一般在2%—5%之間，而11月份穩定收益型理財產品中，有的產品最高預期年收益率達到7.27%。記者發現，預期收益偏高的穩定收益型理財產品，基本是投資股權信托計劃。如交行推出的“得利寶·深藍1號”理財產品，募集資金主要投向上海國投設立的“興業銀行股權受益權投資集合資金信托計劃”，用于受讓2000萬股興業銀行限售流通股的股權受益權，投資期限9個月，到期以管理、運用或處分該財產形成的收入作為客戶收益的來源，預期年化收益率6％。該產品的優勢除了預期收益高之外，風險也較低，所質押興業銀行股票的質押成本為20元/股，以目前興業銀行50多元的股價表現來看，抵押率較低。同時該產品設置了30元/股的止損線，一旦股價跌破止損線即啟動相應的保障措施，保障客戶的資金安全。

　　同樣，華夏銀行推出的北京國投設立的“民生銀行股權質押融資項目資金信托計劃”收益率更高，1年期產品預期收益率達7.27%，并隨央行上調存款利率上浮。盡管這類股權質押型理財產品的收益不是固定的，但是根據目前市場大環境來看，股市出現暴跌的可能性極小，跌破股票質押成本的可能性更小，因此，其預期收益實現的可能性比較大。

　　除了穩定收益型產品，浮動收益型理財產品中也有亮點，部分產品的預期收益高得離譜。如中行推出的“奧運主題”

證券投資集合資產信托計劃，該信托計劃以泛奧運受益股票為主要投資對象，預計年化收益率區間為-7.3%—132.48%，投資期限為1年。投資者都清楚，浮動收益型產品的預期收益并不能完全相信，但是預期最高能達到132.48%是不是有點玄？記者發現，該產品并不向普通投資者發售，而是200萬元起售，最多購買人數為50人(機構投資者不受此限)，采取金額優先、時間優先的順序確定購買者。因此，這一計劃更像是為其高端客戶量身定制的私募理財計劃，其未來的收益也就很難判斷了。