目前我國(guó)葡萄酒行業(yè)年市場(chǎng)消費(fèi)量約40萬(wàn)噸，其中高檔酒10％。張?jiān)Ｔ诟叨司祁I(lǐng)域具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，中檔酒領(lǐng)域沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，低檔酒領(lǐng)域逐步萎縮。以目前公司葡萄酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言主要包括普通干紅、解百納、張?jiān)？ㄋ固鼐魄f酒、北京愛(ài)斐堡酒莊酒、遼寧冰酒和新西蘭凱利酒莊。其中，普通干紅銷量最大，預(yù)計(jì)2007年銷售2.5噸左右，出廠價(jià)23元/瓶，其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與解百納品牌相當(dāng)；解百納為公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，預(yù)計(jì)2007年銷售1.5萬(wàn)噸左右，出廠價(jià)50～80元/瓶；卡斯特品牌：預(yù)計(jì)2007年銷售1300噸左右，出廠價(jià)250～300元/瓶；2007年新建的愛(ài)斐堡酒莊酒和冰酒均定位高端市場(chǎng)，其中愛(ài)斐堡將逐步達(dá)到1000噸規(guī)模，其定位高于卡斯特，預(yù)計(jì)需要3年左右的時(shí)間形成成熟的市場(chǎng)；冰酒目前處于培育推廣期，2007年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售200噸，定價(jià)在200元左右，生產(chǎn)能力1500噸。新西蘭凱利酒莊主要進(jìn)行貼牌生產(chǎn)。

　　公司目前擁有12萬(wàn)畝葡萄基地，公司以長(zhǎng)期協(xié)議的方式向農(nóng)戶采購(gòu)原料，原料供應(yīng)基本穩(wěn)定。由于葡萄受天氣影響較大，每年葡萄價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)公司當(dāng)年毛利率影響較大，今年葡萄價(jià)格較平穩(wěn)，對(duì)公司影響不大。

　　目前洋酒市場(chǎng)占有率約為7％～8％，主要是高價(jià)酒，進(jìn)口量較少。公司認(rèn)為公司產(chǎn)品與進(jìn)口洋酒定位不同，洋酒在中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)拓還處于初期階段，對(duì)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)沖擊不大。

　　經(jīng)過(guò)前幾年市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，目前葡萄酒行業(yè)市場(chǎng)格局基本穩(wěn)定。不少小葡萄酒廠已經(jīng)退出，各大公司產(chǎn)品格局層次分明。葡萄酒市場(chǎng)容量約為每年40萬(wàn)噸，

目前市場(chǎng)份額為23%左右，以高端產(chǎn)品為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

長(zhǎng)城葡萄酒市場(chǎng)份額16%左右，以中端酒為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。王朝葡萄酒市場(chǎng)份額為10%，以中端酒和上海地區(qū)為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于各品牌口感的差異性，葡萄酒行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)的可能性不大。

　　2008年公司的營(yíng)銷重點(diǎn)將放在冰酒和愛(ài)斐堡項(xiàng)目上，我們預(yù)計(jì)明年解百納將保持20%的增長(zhǎng)速度，公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度大于銷售收入增長(zhǎng)速度。張?jiān)５膬?yōu)勢(shì)在于管理，自2004年職工持股以來(lái)，公司的業(yè)績(jī)直接與員工收入掛鉤，直接調(diào)動(dòng)了管理層和職工的生產(chǎn)積極性，我們對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心。另外2008年兩稅合并，也會(huì)帶來(lái)意外的驚喜。我們預(yù)計(jì)2007年-2010年公司每益分股收別為1.13元、1.64元、2.07元、2.45元，給予2008年50倍PE，公司合理價(jià)位為82元。

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