滬指將在4500-6500區間波動

　　證券時報記者 盧榮

　　本報訊 東方證券研究所今日發布2008年十大預測表示，A股市場將是一個充滿結構性機會的平衡市，上證綜指全年將在4500-6500區間波動。

　　預測一：升值、加息將成常態，資源價格提升，稅制改革將啟動。東方證券預計人民幣對美元的升值幅度會達到8-10%，2008年底達到1：6.7水平；央行非對稱加息4-6次，存款利率提高幅度大于貸款利率；成品油、水、電等資源品價格提高，資源稅由從量征收改為從價征收，物業稅試點也將啟動。

　　預測二———國民經濟：投資重新成為增長火車頭，通脹維持高位，GDP增速明顯放緩。受美國經濟增長速度大幅下滑以及全球經濟增長放緩的影響，中國出口增速將大幅回落，投資重新成為經濟增長的主要動力；全年通貨膨脹率將保持5%左右；GDP增速將由2007年的11.5%下滑至10.3%。

　　預測三———企業盈利：2008年上市公司盈利增長30%。周期性行業盈利增速明顯放緩，內需行業盈利增速保持穩定，全市場盈利增長顯著降低。

　　預測四———商品價格：大宗商品價格走勢分化。

原油價格維持高位，黃金、農產品、鐵礦石、鋼鐵、稀土價格上漲，基礎金屬價格下跌。

　　預測五———國際股市：機會更來自于新興市場。綜合宏觀經濟、企業盈利以及估值、風險因素，新興市場的投資機會將優于成熟市場。

　　預測六———股指期貨：股指期貨登場，多空博弈激烈。具備良好流動性的股指期貨將逐步滿足機構多樣化的投資需求，為非流通股持有者提供有效的套保工具，同時成為對沖基金孕育和發展的契機。上證指數可能淪為操縱股指期貨的間接工具。

　　預測七———市場建設：創業板將順利推出。2008年創業板上市公司數量有望達到300-500家。

　　預測八———供求關系：藍籌擴容速度降低，但非流通股減持加速，市場壓力增大。隨著央企整體上市、紅籌回歸啟動，藍籌隊伍繼續擴容，但IPO融資規模將比2007年降低；與此同時，非流通股減持的速度將大大加快，市場總體壓力明顯增加。根據東方證券統計，2008年包括基金、居民儲蓄、保險、券商自營及集合

理財、

企業年金、社保基金、QFII等7類主體提供的資金供給將不超過2100億元，然而包括紅籌回歸、限售股、QDII和境外直投、印花稅、定向增發、配股等六類的資金需求將達8000億元，整體呈現供求關系偏緊的情況。

　　預測九———制度變革：國有企業股權激勵將實現破冰。

　　預測十———A股市場將是一個充滿結構性機會的平衡市。上證指數將呈現倒V型的走勢，上證綜指全年在4500-6500區間波動。

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