�。ǘ�）非經常性損益情況表

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　歸屬于母公司所有者的凈利潤

　　10，267，152．71

　　32，901，355．00

　　10，535，149．16

　　5，475，210．69

　　非流動資產處置損益

　　0．00

　�。�58，411．52

　　－

　　越權審批或無正式批準文件的稅收返還、減免

　　283，448．66

　�。�

　　821，096．62

　　559，384．17

　　計入當期損益的政府補助

　　22，310．00

　　15，030．00

　　303，000．00

　�。�

　　計入當期損益的對非金融企業收取的資金占用費

　　－

　�。�

　�。�

　　－

　　企業合并損益

　�。�

　�。�

　　－

　　－

　　非貨幣性資產交換損益

　�。�

　�。�

　�。�

　�。�

　　委托投資損益

　�。�

　　－

　　－

　�。�

　　因不可抗力因素計提的各項資產減值準備

　　－

　　－

　�。�

　�。�

　　債務重組損益

　　－

　　－

　�。�

　�。�

　　企業重組費用

　　－

　　－

　　－

　�。�

　　失公允交易產生的損益

　　－

　　－

　�。�

　�。�

　　與主營業務無關的預計負債產生的損益

　�。�

　�。�

　�。�

　　－

　　各項營業外收支

　　30，997．44

　�。�9，264．56

　�。�25，542．76

　�。�4，173．51

　　所得稅影響

　�。�7，369．37

　　8，501．41

　　－20，830．21

　　309．09

　　少數股東損益影響

　�。�140，469．02

　　24，273．87

　　6，697．67

　　15．71

　　非經常性損益合計

　　188，917．71

　�。�19，870．80

　　1，084，421．32

　　555，535．46

　　扣除非經營性損益后的凈利潤

　　10，078，235．00

　　32，921，225．80

　　9，450，727．84

　　4，919，675．23

　　扣除所得稅及少數股東損益后的非經常性損益占歸屬于母公司所有者的凈利潤的比例

　　1．84％

　�。�0．06％

　　10．29％

　　10．15％

　　（三）主要財務指標

　　主要財務指標

　　2007年1－6月

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　流動比率（倍）

　　1．55

　　2．29

　　1．63

　　1．68

　　速動比率（倍）

　　1．10

　　1．86

　　1．45

　　1．48

　　資產負債率（％）（母公司）

　　47．03

　　34．50

　　45．53

　　49．34

　　應收賬款周轉率（次）

　　1．52

　　4．07

　　3．00

　　4．20

　　存貨周轉率（次）

　　1．78

　　7．29

　　8．73

　　11．97

　　息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

　　1，612．11

　　4，424．06

　　1，328．10

　　629．68

　　利息保障倍數（倍）

　　74．82

　　1，403．17

　�。�－－

　�。�－－

　　每股凈資產（元）

　　1．36

　　1．20

　　0．54

　　0．38

　　每股經營活動現金流量凈額（元）

　�。�0．08

　　0．44

　　－0．05

　　0．19

　　每股凈現金流量（元）

　　－0．43

　　0．54

　�。�0．16

　　0．18

　　無形資產（土地使用權除外）占凈資產的比例（％）

　�。�－－

　�。�－－

　�。�－－

　�。�－－

　　凈資產收益率（全面攤�。�（％）

　　11．57

　　41．94

　　29．71

　　21．97

　　凈資產收益率（加權平均）（％）

　　12．28

　　62．21

　　34．9

　　24．68

　　基本每股收益（元／股）

　　0．157

　　0．562

　　0．180

　　0．093

　　稀釋每股收益（元／股）

　　0．157

　　0．562

　　0．180

　　0．093

　　（四）管理層對公司近三年又一期財務狀況和經營成果的討論與分析

　　1、財務狀況分析

　　報告期內各年末公司有形資產凈值均達到了總資產的100％，流動資產達到了總資產的70％以上，資產流動性較強，固定資產占總資產的比例在10％左右，固定資產已不能滿足公司生產所需，未來需要較大的資本投入來快速擴大生產，以滿足銷售規模不斷發展的需要。

　　公司負債結構與公司生產經營情況相適應，與資產結構狀況相配比，負債結構較為合理。

　　報告期內每年銷售商品、提供勞務所收到的現金占主營業務收入的比例較高，這表明了公司具有較強的現金流產生能力。

　　公司銀行資信狀況良好，所有銀行借款、銀行票據等均按期歸還，無任何不良記錄，且公司沒有或有負債、表外融資等其他影響償債能力的事項。

　　2、盈利能力分析

　�。�1）公司產品的構成及比例結構情況如下表：（單位：元）

　　行業

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　銷售額

　　比例

　　銷售額

　　比例

　　銷售額

　　比例

　　銷售額

　　比例

　　加密鍵盤

　　16，053，103

　　19．21％

　　35，075，895

　　20．12％

　　24，758，136

　　29．69％

　　16，119，903

　　27．37％

　　電話Ｅ－ＰＯＳ

　　22，720，740

　　27．19％

　　25，406，109

　　14．58％

　　12，278，499

　　14．73％

　�。�－－

　�。�－－

　　自助服務終端

　　15，897，725

　　19．03％

　　52，968，644

　　30．39％

　　32，823，205

　　39．37％

　　36，372，460

　　61．77％

　　

信用卡付費電話

　　7，624，812

　　9．13％

　　23，097，517

　　13．25％

　　2，522，144

　　3．02％

　　2，087，395

　　3．54％

　　精密機械加工

　　9，069，448

　　10．86％

　　13，542，668

　　7．77％

　　7，025，017

　　8．43％

　　3，629，030

　　6．16％

　　銀行柜臺端末設備

　　3，122，160

　　3．74％

　　2，149，908

　　1．23％

　　1，199，765

　　1．44％

　　121，165

　　0．21％

　　其他（維護費）

　　4，335，004

　　5．18％

　　2，592，233

　　1．49％

　　1，614，436

　　1．94％

　　558，083

　　0．95％

　　ＡＴＭ代理

　　4，726，154

　　5．66％

　　19，472，821

　　11．17％

　　1，156，205

　　1．39％

　　－－－

　　－－－

　　合計

　　83，549，145

　　100％

　　174，305，794

　　100％

　　83，377，407

　　100％

　　58，888，037

　　100％

　　公司主要產品為加密鍵盤、電話Ｅ－ＰＯＳ、自助服務終端和信用卡付費電話，主要產品在2007年上半年、2006年、2005年、2004年銷售比重分別達到了74．56％、78．34％、86．81％、92．68％，公司主營業務突出。

　�。�2）報告期內公司利潤主要來源于營業收入的利潤，產品毛利的構成情況如下：

　　單位：元

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　加密鍵盤

　　8，835，504

　　29．67％

　　18，031，392

　　27．78％

　　11，108，148

　　43．86％

　　3，771，668

　　27．45％

　　電話Ｅ－ＰＯＳ

　　7，573，510

　　25．43％

　　11，137，179

　　17．16％

　　5，581，475

　　22．04％

　�。�－－

　　0

　　自助服務終端

　　4，600，406

　　15．45％

　　17，556，266

　　27．05％

　　5，921，071

　　23．38％

　　9，285，852

　　67．59％

　　信用卡付費電話

　　2，962，585

　　9．95％

　　9，790，496

　　15．08％

　　310，476

　　1．23％

　　167，030

　　1．22％

　　精密機械加工

　　2，875，195

　　9．66％

　　4，313，233

　　6．64％

　　323，638

　　1．28％

　�。�60，548

　�。�0．44％

　　銀行柜臺端末設備

　　1，525，893

　　5．12％

　　1，083，339

　　1．67％

　　417，557

　　1．65％

　　25，408

　　0．18％

　　其他（維護費）

　　1，055，580

　　3．54％

　　1，878，871

　　2．89％

　　1，569，873

　　6．20％

　　549，596

　　4．00％

　�。粒裕痛�理

　　350，085

　　1．18％

　　1，122，393

　　1．73％

　　92，496

　　0．37％

　�。�－－

　�。�－－

　　合計

　　29，778，759

　　100．00％

　　64，913，169

　　100．00％

　　25，324，734

　　100．00％

　　13，739，006

　　100．00％

　　報告期內公司利潤主要來源于加密鍵盤、自助服務終端、電話Ｅ－ＰＯＳ和信用卡付費電話等主要產品，上述主要產品銷售毛利占總毛利的比率在2007年上半年、2006年、2005年、2004年分別為80．50％、87．07％、90．51％、96．26％。公司主營結構穩定，為利潤來源的連續性和穩定性提供了保障。

　　（3）公司的銷售具有較為明顯的季節性，主要是目前國內銀行采購的季節性所致。情況見下表

　　單位：元

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　金額

　　比例

　　上半年

　　83，549，145．48

　　100．00％

　　51，686，364

　　29．65％

　　24，191，493

　　29．01％

　　20，438，852

　　34．71％

　　下半年

　　――

　　――

　　122，619，430

　　70．35％

　　59，185，913

　　70．99％

　　38，449，183

　　65．29％

　　合計

　　83，549，145．48

　　100．00％

　　174，305，794

　　100．00％

　　83，377，406

　　100．00％

　　58，888，036

　　100．00％

　�。�4）2004－2006年，公司綜合毛利率呈逐步上升趨勢，其中，2004年為23．33％、2005年為30．37％，2006年為37．24％，每年增長約7個百分點，2007年上半年的綜合毛利率為35．64％，與2006年基本持平，略微下降。

　　2004－2006年公司綜合毛利率提高主要由以下兩個原因造成：一個是毛利率較高的外銷比重的增加，導致外銷對綜合毛利率的貢獻加大；另一原因是受毛利率較高的電話Ｅ－ＰＯＳ銷售大幅增長的影響，內銷毛利率逐期提高，導致內銷對綜合毛利率的貢獻在內銷比重下降的條件下仍保持穩定。

　　3、現金流量分析

　　2004年至2007年6月30日，公司的經營活動產生的現金流量凈額合計為33，351，486．20 元，銷售商品、提供勞務收到的現金合計為 422，944，303．63 元，營業收入合計為400，120，383．28 元。報告期內公司銷售商品、提供勞務所收到的現金占營業收入的比例平均達到了100％以上，這主要是由公司業務情況所決定的：公司出口銷售一般為現款銷售，只有少量長期合作的客戶存在信用期；內銷客戶主要為各大銀行，資信較高，回款穩定。

　　報告期內每年銷售商品、提供勞務所收到的現金占主營業務收入的比例較高，這表明了公司具有較強的現金流產生能力。

　　4、未來趨勢的簡要討論與分析

　　公司主要產品的國內客戶主要為銀行，國際客戶主要為全球知名跨國公司。ＡＴＭ加密鍵盤安全性要求較高，國際認證十分嚴格。銀行采購自助服務終端的程序較為嚴格，入圍后很難被替換，行業進入的技術壁壘和準入門檻等較高。公司憑借高品質的產品、周到的服務和強大的技術研發能力，主導產品的市場份額逐年提升，客戶基礎日趨穩固。

　　隨著社會信息化進程發展步伐的加快，自助支付服務極大地改變了人們的生活和工作。與此同時，自助支付服務在各個領域的應用日益廣泛，目前已深入到金融、通信、

郵政、機場、稅務等領域，新興領域不斷發展，為加密鍵盤、自助服務終端產品帶來了前所未有的發展機遇。中國已成為全球自助應用市場中最重要的組成部分，市場潛力巨大，能夠為公司的持續發展提供足夠廣闊的市場空間。

　�。ㄎ澹┕衫�分配情況

　　1、發行人股利分配政策

　　根據《公司章程》，公司交納所得稅后的利潤，按下列順序分配：（1）彌補上一年度的虧損；（2）提取法定公積金百分之十；（3）提取任意公積金；（4）支付股東股利。

　　公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公積金后，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不在彌補公司虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤。

　　股東大會決議將公積金轉為股本時，按股東原有股份比例派送新股。但法定公積金轉為股本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的百分之二十五。

　　公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。

　　公司可以采取現金或者股票方式分配股利。

　　2、最近三年及一期股利分配情況

　�。�1）2004年度股利分配情況

　　2005年6月24日證通有限召開股東會，將證通有限2003年度至2004年度的稅后利潤11，081，012．59元提取盈余公積1，662，151．89元后的剩余利潤9，418，860．70元中的9，364，000．00元轉增為證通有限的注冊資本。

　�。�2）2005年度股利分配情況

　　2006年3月1日證通有限召開股東會，將證通有限2005年末的累計公積金9，525，000．00元，按當時注冊資本2730萬元的25％預留6，825，000．00元外的2，700，000．00元轉增為證通有限的注冊資本。

　　（3）2006年年度股利分配情況

　　2007年3月18日，公司召開2006年年度股東大會通過了《關于股利分配政策的決議》，經深圳市鵬城會計師事務所審計，2006年公司實現合并凈利潤33310797．65元。加上06年初未分配利潤3793176．72元，可供分配的利潤為37103974．37元，提取法定盈余公積金3644764．71元，實際可供股東分配的利潤為33459209．66元。由于公司以2006年9月30日為基準日實施改制，公司以凈資產折股整體變更為股份有限公司，因此，轉增股本實際分配了22592629．49元，06年底可供分配利潤10866580．17元。2006年底的未分配利潤將根據公司發行上市情況來決定。

　　（4）本次發行完成前滾存利潤的分配

　　經公司2006年年度股東大會審議通過：如本次向社會公開發行股票并上市工作在2007年12月31日之前順利完成，則發行日之前形成的累計未分配利潤由新老股東共享；如果公司的公開發行股票并上市工作在2007年12月31日之后才能完成，則發行日前未分配利潤的分配，由公司股東大會根據離發行日最近一期經審計的財務報告和公司的實際經營情況決定。

　　公司如成功發行Ａ股并上市，公司計劃于股票發行后第一個盈利年度結束后6個月內進行一次股利分配；該盈利年度利潤分配的具體時間、分配方式和分配比例屆時將視公司經營的實際情況，由公司董事會制定分配預案，報股東大會批準。

　　（六）發行人參控股子公司的基本情況

　　1、深圳市證通金信科技有限公司

　　證通金信成立于2003年8月6日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣1000萬元，實收資本人民幣1000萬元，總經理為卞海波先生，該公司主要從事金融商業電子終端產品、固網短信電話終端和公共通訊終端產品等開發、生產和銷售，主要產品為電話Ｅ－ＰＯＳ。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為24，266，899．49 元，凈資產為15，155，661．85 元，2006年度實現主營業務收入25，012，094．29元，凈利潤7，618，296．39元，2007年1－6月實現主營業務收入22，081，680．10 元，凈利潤3，755，624．60 元。

　　2、深圳市證通機電有限公司

　　證通機電成立于2003年3月3日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣200萬元，實收資本為人民幣200萬元，總經理為張偉松先生，該公司主要從事公用電話機、各類銀行柜員機、補登機、查詢機等自助設備外殼、金屬鍵盤和商業ＰＯＳ機收銀箱等的制造。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為22，817，504．30元，凈資產為3，889，657．74元，2006年度實現主營業務收入33，485，932．79元，凈利潤3，871，620．08元，2007年1－6月實現主營業務收入20，504，636．40元，凈利潤2，895，647．72元。

　　3、深圳市證通普潤電子有限公司

　　證通普潤成立于2003年8月13日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣150萬元，實收資本為150萬元，總經理為賴鋒先生，該公司目前主要是利用無線數字圖像處理技術，開發、生產和銷售針對銀行金融系統的專用遠程數字無線監控系統、無線公共安全產品，并利用數字電視機頂盒互動平臺，發展金融支付業務，為公司金融支付信息安全技術向數字電視領域發展做技術儲備。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為1，066，361．80元，凈資產為1，007，731．23元，2006年度實現主營業務收入1，351，714．23元，凈利潤568，478．05元，2007年1－6月實現主營業務收入293，443．63 元，凈利潤－336，149．99 元。

　　4、深圳市證通金融設備有限公司

　　證通金融成立于2002年2月20日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣100萬元，實收資本為100萬元，公司主要從事證通電子產品在華南地區的銷售。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為1，335，459．69 元，凈資產為1，201，584．25 元，2006年度實現主營業務收入2，285，368．78元，凈利潤63，118．49元，2007年1－6月實現主營業務收入0元，凈利潤－16，184．29元。

　　5、上海證通通訊設備有限公司

　　上海證通成立于2004年2月12日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣50萬元，實收資本50萬元，總經理為張忠先生，該公司主要從事證通電子產品在華東地區的銷售和售后服務。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為2，370，408．72元，凈資產為221，567．69 元，2006年度實現主營業務收入4，689，028．08元，凈利潤－93，032．04元，2007年1－6月實現主營業務收入2，009，335．04 元，凈利潤－385，024．98元。

　　6、長沙證通電子有限公司

　　長沙證通成立于2000年4月7日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣30萬元，實收資本30萬元，總經理為余宗仁先生，該公司主要從事證通電子產品在湖南及中西部地區的銷售和售后服務。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為1，190，802．77元，凈資產為－19，926．23元，2006年度實現主營業務收入1，629，236．53元，凈利潤101，345．24元，2007年1－6月實現主營業務收入415，642．32元，凈利潤－262，532．51元。

　　7、武漢證通電子有限公司

　　武漢證通成立于2000年2月24日，為本公司全資子公司，注冊資本為人民幣40萬元，實收資本40萬元，總經理為李國政先生，該公司主要從事證通電子產品在華中地區的銷售和售后服務。經深圳市鵬城會計師事務所有限責任公司審計，截止2007年6月30日，該公司總資產為300，871．75元，凈資產為147，507．74 元，2006年度實現主營業務收入878，161．54元，凈利潤109，891．50元，2007年1－6月實現主營業務收入98，288．46 元，凈利潤－117，819．75元。

　　8、深圳市兵港科技有限公司

　　兵港科技成立于2006年5月30日，為本公司參股子公司，注冊資本為人民幣100萬元，本公司出資人民幣15萬元，持有其15％的股權；北京兵港科技發展有限公司出資51萬元，持有其51％的股權；史建中出資34萬元，持有其34％的股權。該公司目前主要從事電子通信設備的研發，其主要產品為便攜式野戰指揮交換機。截止2007年6月30日，該公司總資產為977，594．31元，凈資產為976，950．11元，2006年度實現主營業務收入為0，凈利潤－22，309．63元，2007年1－6月實現主營業務收入為0，凈利潤－740．26元。（以上數據未經審計）。

　　第四節 募集資金運用

　　一、募集資金運用概況

　　公司本次募集資金將按照重要性原則，分別投入“金融支付信息安全產品產業化基地”和“全球營銷網絡建設”兩個項目，其中，“金融支付信息安全產品產業化基地”是基于發行人核心技術和主營業務的擴產項目，包括加密鍵盤（年產ＡＴＭ加密鍵盤、ＰＯＳ加密鍵盤和網絡加密鍵盤各10萬套）項目和自助服務終端項目（年產1萬套）。“全球營銷網絡建設”項目是基于產能擴張和市場開拓的需要，擬在境內外增設若干銷售服務機構。上述項目均已進行詳細的可行性研究，并已制定具體的募集資金使用計劃（見下表）。

　　序號

　　項目名稱

　　項目投資（萬元）

　　募集資金使用計劃（萬元）

　　備案文號

　　固定資產投資

　　配套流動資金

　�。�

　　Ｔ＋1

　�。裕�2

　　1

　　金融支付信息安全產品產業化基地項目

　　14694

　　7801

　　5201

　　――

　　1692

　　深發改〔2007〕465號

　　2

　　全球營銷網絡建設項目

　　3500

　　700

　　1750

　　1050

　　――

　　深發改［2007］1145號

　　合計

　　18194

　　8501

　　6951

　　1050

　　1692

　　注：①Ｔ指自募集資金到位時起第一年；②在項目實施過程中根據實際情況可能會對資金使用計劃作必要調整。

　　如本次募集資金不足，擬投資項目存在資金缺口，本公司將通過自籌資金解決。如募集資金有剩余，則補充公司的流動資金。

　　二、募集資金項目發展前景分析

　　發行人在金融支付信息安全產品行業具有較強的研發能力和生產能力，公司系列產品在國內外具有一定知名度和品牌影響力，初步具備在國內市場上進一步做大做強的基礎，也有條件在國際市場上搶占一席之地。預計未來相當長時間內，以金融支付信息安全技術為核心的加密鍵盤系列產品、自助服務終端產品將有巨大的市場發展空間，發行人擬通過本次募集資金投資項目進一步提升技術研發水平，鞏固自身優勢和行業地位，抓住有利時機，積極開拓國內外市場，將公司發展成為國內一流、國際知名、具有很強實力和較大規模的金融支付信息安全行業的高科技企業。

　　第五節 風險因素和其他重要事項

　　一、風險因素

　�。ㄒ唬┦袌鲲L險

　�。粒裕图用苕I盤產品是目前公司利潤的主要來源之一，也是公司未來重點發展的產品之一。2006年公司ＡＴＭ加密鍵盤產品55％出口，45％內銷，主要客戶包括日立、富士通、沖電氣、俄羅斯ＳＨＴＲＩＮ－Ｍ等國際大型ＡＴＭ整機廠商。盡管公司產品獲得多項國內、國際認證，技術達到了同行業先進水平，在國內外已占據一定市場份額，但仍面臨著一定的市場競爭風險。

　　在國際市場，公司面臨著ＳＡＧＥＭ，ＴＨＡＬＥＳ，ＶＡＲＩＦＯＮＥ等廠商的激烈競爭。公司雖然已在日本、俄羅斯市場已占據一定的市場份額，但由于該行業存在較強的替代性障礙，公司仍面臨能否有效開發歐美等新市場的風險。同時，隨著中國加入ＷＴＯ和全球經濟一體化的深化，以及加密鍵盤市場的成熟，國外加密鍵盤生產廠家正在中國或者亞太地區尋求合作生產，這有可能會縮小國外企業與國內企業的生產成本差距，從而使得公司原有的成本優勢不再明顯。

　　自助服務終端是公司另一項主導產品。一方面，公司面臨云南南天電子信息產業股份有限公司、長城信息產業股份有限公司等實力較為雄厚的企業的競爭；另一方面，由于自助服務產品市場前景看好，更多新廠家的進入在一定程度上對公司該類產品的國內市場銷售產生擠壓，公司競爭壓力加大，面臨市場占有率下降的風險。

　　（二）資質特許風險

　　在基于商用密碼技術的金融支付信息安全產品的供應方面，資質是市場準入的基礎和前提條件。作為重要的信息安全產品，為了確保其安全性，國際銀行卡權威機構（如ＶＩＳＡ）在支付信息安全產品的性能方面制定了嚴格的認證制度，產品只有通過其安全認證和國家相關機構的檢測后才能夠獲得供應商的資格，因此生產企業獲得的資質越多，表明其在產品性能和質量等方面具有突出的優勢，未來發展的空間和潛力就越大。本公司是目前國內取得相關資質最多的企業之一，具備向金融及電子支付行業的主要客戶提供產品的資格，為公司近年來不斷開拓新的細分市場、提高市場占有率創造了基礎條件。但是，維持現有資質需接受定期的檢驗，同時未來高端產品的市場準入也需通過新的資質認證，如果公司不能順利獲得新的資質，或者由于主客觀原因失去了已獲得的資質，將對公司現有市場的維護和新市場的開拓造成不利影響。

　　（三）稅收政策的風險

　　1、稅收優惠政策變化的風險

　　公司從2000年起至2005年按7．5％稅率計算企業所得稅。公司控股子公司深圳市證通金信科技有限公司從2005年起開始享受“兩免三減半”企業所得稅優惠政策。公司控股子公司深圳市證通機電有限公司從2007年起享受“兩免三減半”的所得稅稅收優惠政策。公司控股子公司深圳市證通普潤電子有限公司從2007年起享受“兩免三減半”的所得稅稅收優惠政策。

　　若無上述稅收優惠，公司2004年、2005年、2006年度及2007年1－6月歸屬母公司的凈利潤分別下降55．94萬元、107．15萬元、68．56萬元和32．54萬元，分別占當期歸屬母公司凈利潤的10．22％、10．17％、2．08％和3．17％。公司如果不再享受所得稅優惠，以后年度的凈利潤將受到影響。

　　2、稅收優惠被追繳的風險

　　發行人依據深圳市普遍適用的規章、規范性文件享受2001年到2005年減半繳納企業所得稅優惠政策，控股子公司證通機電依據深圳市政府的有關文件從2007年開始享受兩免三減半的稅收優惠，該等規章、規范性文件沒有相關法律法規、國務院或國家稅務總局頒發的相關規范性文件作為依據。據此，發行人及控股子公司所享受的上述企業所得稅優惠存在被追繳的風險。

　　公司享受的可能被追繳的所得稅稅收優惠情況如下：（單位：元）

　　項目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　2003年度

　　2002年度

　　2001年度

　　可能被追繳的所得稅稅收優惠

　　144，588．82

　　0．00

　　821，096．62

　　559，384．17

　　363，426．13

　　397，567．47

　　267，652．01

　　歸屬母公司的凈利潤

　　10，267，152．71

　　32，901，355．00

　　10，535，149．16

　　5，475，210．69

　　4，482，255．66

　　4，689，853．11

　　3，219，282．60

　　可能被追繳稅收優惠占歸屬母公司凈利潤的比例

　　1．41％

　　0．00％

　　7．79％

　　10．22％

　　8．11％

　　8．48％

　　8．31％

　　注：2001－2003年數據未經審計

　　公司享受的可能被追繳的企業所得稅稅收優惠金額合計為2，553，715．22 元，占公司2007年6月30日歸屬于母公司凈資產的比重為2．88％，對公司經營成果的影響較小。

　�。ㄋ模┠技�資金投向風險

　　1、產能擴張帶來的市場風險

　　公司本次募集資金擬投資的項目之一是建設生產基地，擴大生產規模，該項目投產后，公司加密鍵盤的生產能力將由目前每年的6萬臺提高到30萬臺，增長幅度為400％；自助服務終端的生產能力將由目前每年的2，700臺提高到10，000臺，增長幅度為270．37％。由于公司產能擴張較快，如果公司市場拓展不力，本次募投項目將可能面臨較大的市場風險。

　　2、擴展海外市場的風險

　　公司募集資金投資項目之一是建立全球營銷網絡，公司將在海外設立4個辦事處，進一步擴大公司加密鍵盤和自助服務終端在國際市場上的知名度，增加高附加值產品的出口，提高公司經營業績。但是，海外經營面臨復雜多變的政治、經濟、法律、人文等環境的影響，而公司目前自營出口的時間不長，沒有海外當地經營的經驗，因此在海外市場的開拓、管理等方面存在一定的風險。

　�。ㄎ澹┕芾盹L險

　　報告期內，隨著生產經營規模的迅猛增長，公司資產、人員和生產場地均快速擴張。盡管公司采取多種積極措施，有效保證了企業生產經營的安全與穩定，但本公司股票發行上市后，公司資產、業務和人員規模將進一步擴大，從而使得公司現有組織架構和運營管理模式面臨新的考驗。公司能否在快速擴張中進一步完善管理體系和運營模式，有效管理和運作好公司、保證公司安全運營，存在一定的風險。

　　（六）財務風險

　　1、毛利率和經營業績持續高速增長的風險

　　2004－2006年度及2007年上半年，公司毛利率分別為23．33％、30．37％、37．24％、35．64％。公司2004－2006年度毛利率持續保持約7個百分點的增長，2007年上半年毛利率與2006年基本持平，略有下降。2004－2006年度，公司營業收入和營業利潤增長較快，2004－2006年度營業收入分別同比增長41．59％、109．06％，營業利潤分別同比增長127．08％、260．95％，2007年上半年營業收入和營業利潤與2006年同期相比，分別增長了61．65％、46．63％，主要是由于公司加大了營銷投入，擴大了銷售網絡，增加了高端產品的銷售比重。如果公司不能持續保持規模擴張、市場銷售持續增長，本公司將面臨著毛利率波動和經營業績難以持續高速增長的風險。

　　2、資產流動性風險

　　近年來公司業務發展較快，銷售收入較快增長，但最主要的客戶——銀行系統客戶的大宗采購基本集中于每年的下半年甚至年底；另一方面，由于銀行客戶的資金調撥要經過相關程序，導致貨款支付的時間一般要跨越至第二年，因此跨年度回款導致公司應收賬款余額較大。

　　銀行系統客戶采購和付款的上述特殊性導致公司應收賬款的期末余額在報告期內一直保持較高水平。截止2007年6月30日，公司應收帳款凈額為6026．24萬元，占流動資產和總資產的比例分別為46．99％和33．16％。雖然公司應收賬款以一年以內的為主（最近一期期末占比87．60％），發生壞帳可能性較小，但隨著公司生產規模的進一步擴大，較高的應收賬款余額將可能引致資產流動性風險。

　　3、匯率風險

　　公司自營出口規模和比例逐年提高，2005年自營出口658．6萬元，占當年銷售總收入的7．90％；2006年自營出口3655．34萬元，占當年銷售總收入的20．97％，2007年上半年出口2012．41萬元，占當期銷售收入的24．09％。隨著公司境外市場的拓展和公司經營規模的擴大，公司自營出口銷售收入還將進一步增加，如果人民幣匯率繼續快速上升，將對公司出口產品的價格優勢和出口業務的收益產生影響，從而在一定程度上影響公司經營業績。

　　4、凈資產收益率下降的風險

　　公司完成本次發行之后，凈資產規模將比發行前大幅增加。2004－2006年及2007年上半年公司全面攤薄凈資產收益率分別為21．97％、29．71％、41．94％和11．57％。在募集資金到位后，由于公司盈利水平能否保持與凈資產的同步增長具有一定的不確定性，因此凈資產大幅增加可能會導致凈資產收益率較以前年度有所下降。

　　二、其他重要事項

　　（一）借款合同

　　2007年4月，發行人與深圳市商業銀行龍華支行簽訂額度為2000萬元的《綜合授信額度合同》；2007年9月，發行人與招商銀行股份有限公司深圳深南中路支行簽訂額度為1000 萬元的《授信協議》。截止本招股書簽署日發行人已全額使用以上3000萬元的額度。2007年6月19日，發行人與深圳市商業銀行龍華支行簽訂500萬元的《借款合同》。

　�。ǘ�）重要銷售合同

　　截至本招股意向書摘要簽署日，本公司正在履行的重要銷售合同主要包括：訂單確認的合作協議11份，300萬人民幣以上的采購、銷售合同12份，90萬美元以上的采購、銷售合同3份。

　　（三）重大訴訟及仲裁事項

　　無。

　　第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排

　　一、本次發行各方當事人

　　名稱

　　住所

　　聯系電話

　　傳真

　　經辦人或聯系人

　　發行人：深圳市證通電子股份有限公司

　　深圳市南山區南油天安工業村八座3Ａ單元

　　（0755）26490118

　�。�0755）26490099

　　許忠慈

　　保薦人（主承銷商）：中信建投證券有限責任公司

　　北京市朝陽區安立路66號4號樓

　�。�0755）25919073

　�。�0755）25919086

　　李波、王廣紅、王慶華、邱榮輝、徐子桐

　　律師事務所：北京市國楓律師事務所

　　北京市西城區阜成門北大街6－9號

　�。�010）66090088

　�。�010）66090016

　　李童云、張利國

　　會計師事務所：深圳市鵬城會計師事務所有限公司

　　深圳市羅湖區東門南路2006號寶豐大廈5樓

　�。�0755）82203222

　　（0755）82237549

　　姚國勇、韋長英

　　股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

　　深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

　�。�0755）25938000

　　（0755）25988122

　　收款銀行：工商銀行北京東四南支行

　　北京市東城區東四南大街147號

　　010－65125661

　　010－65250979

　　甄愛軍、沈仁竹

　　擬上市的證券交易所：深圳證券交易所

　　深圳市深南東路5054 號

　�。�0755）82083333

　�。�0755）82083190

　　二、本次發行上市的重要日期

　　事 項

　　日 期

　　詢價推介時間

　　2007年11月27日－2007年11月29日

　　定價公告刊登日期

　　2007年12月3日

　　網下申購、繳款日期

　　2007年12月3日、12月4日

　　網上申購、繳款日期

　　2007年12月4日

　　預計股票上市日期

　　2007年12月18日

　　第七節 備查文件

　　1、招股意向書全文和備查文件可以到發行人和保薦人（主承銷商）住所查閱。查閱時間：工作日上午9：30－11：30，下午1：00－3：00。

　　2、招股意向書全文可以通過深圳證券交易所指定網站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）網站查閱。

　　深圳市證通電子股份有限公司

　　2007年11月26日