機(jī)構(gòu)深度研究報(bào)告顯示，博瑞傳播在向獨(dú)霸一方并集合平面媒體、數(shù)字媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體、印刷發(fā)行、戶(hù)外廣告等為一體的綜合性傳媒企業(yè)發(fā)展，在其各類(lèi)傳媒業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中陸續(xù)進(jìn)行的資產(chǎn)收購(gòu)與注入，賦予了公司新的成長(zhǎng)性。

　　結(jié)合博瑞傳播原本就十分優(yōu)良的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，使該股成為了目前安全邊際優(yōu)良、估值具有吸引力、發(fā)展?jié)摿�較大的傳媒公司。因此，當(dāng)前已被諸多機(jī)構(gòu)投資者高度看好。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)日期

　　(元)

　　07年 08年09年

　　中投證券2007/11/20強(qiáng)烈推薦公司收購(gòu)手中乾坤20%的股權(quán)是向新媒體、戶(hù)外廣告領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)張，是其“傳統(tǒng)媒體運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，新媒體內(nèi)容提供商”戰(zhàn)略的貫徹。將降低與大股東關(guān)聯(lián)交易比重，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平。

　　0.640.92 1.15 45.50

　　聯(lián)合證券2007/11/20增持公司以6380 萬(wàn)元收購(gòu)北京手中乾坤信息技術(shù)有限公司20%的股權(quán)；并計(jì)劃投資2000 萬(wàn)元在春熙路、鹽市口等步行街設(shè)置80 個(gè)LED 顯示屏等，是公司跨媒體、跨地域發(fā)展戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，使投資者能夠更加清晰地看到公司的成長(zhǎng)前景，預(yù)計(jì)類(lèi)似的投資或收購(gòu)將成為未來(lái)公司發(fā)展的常態(tài)。

　　0.730.93 1.19 -----

　　國(guó)都證券2007/11/19強(qiáng)烈推薦公司作為傳統(tǒng)媒體的運(yùn)營(yíng)和服務(wù)商，一直致力于在數(shù)字化新媒體時(shí)代拓展公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，體現(xiàn)出高于一般傳統(tǒng)媒體公司的戰(zhàn)略眼光和魄力。系列項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)對(duì)公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展將起到非常積極的作用。

　　0.680.98 1.19 45.00

　　光大證券2007/11/19增持公司擬投資成立“四川博瑞書(shū)坊（連鎖）文化有限公司”，負(fù)責(zé)報(bào)刊發(fā)行渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施、運(yùn)營(yíng)及管理，通過(guò)增量投資整合以成都市為中心覆蓋四川二級(jí)城市的期刊發(fā)行渠道網(wǎng)絡(luò)，在四川地區(qū)形成相對(duì)的壟斷優(yōu)勢(shì)，確立公司媒體渠道運(yùn)營(yíng)服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。公司目前已經(jīng)形成以《成都商報(bào)》為依托，正在全力打造成為媒體西南王。

　　0.851.00 1.23 40.00

　　招商證券2007/11/17強(qiáng)烈推薦公司計(jì)劃用3-4年時(shí)間自建 272家“博瑞書(shū)坊”網(wǎng)絡(luò)示范店，再通過(guò)租賃、加盟方式擴(kuò)張渠道網(wǎng)絡(luò)，最終在成都、郊縣及二級(jí)城市形成 800余家網(wǎng)絡(luò)終端，完成具有壟斷地位的渠道+終端的戰(zhàn)略布局。屆時(shí)，將切入市場(chǎng)空間更大的期刊、DM直投業(yè)務(wù)和開(kāi)展數(shù)據(jù)庫(kù)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　0.710.91 1.07 45.00

　　國(guó)信證券2007/11/19推薦公司出資收購(gòu)北京手中乾坤信息技術(shù)公司20%股權(quán)，切入手機(jī)游戲、手機(jī)視頻等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。類(lèi)似手中乾坤這樣高速成長(zhǎng)的公司，很可能在納斯達(dá)克或者國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市。公司作為戰(zhàn)略投資者介入，未來(lái)可能收獲豐碩成果。

　　0.580.92 1.13 -----

　　業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與估值的均值（元）0.6980.9431.1643.75

　　目前股價(jià)的動(dòng)態(tài)市盈率（倍）43.6232.2926.25

　　風(fēng) 險(xiǎn) 提 示

　　（1）報(bào)業(yè)廣告業(yè)務(wù)收入增速下滑的速度高于預(yù)期；（2）傳媒資源的整合具有較大的不確定性；（3） 配股業(yè)績(jī)有攤薄影響；（4）股票走勢(shì)的流動(dòng)性較差。