全景網11月23日訊 申銀萬國分析師桂浩明在今日的《大贏家內參》中預計，如果沒有意料之外的因素出現，那么雖然不排除股指隨后還會慣性下跌，但是幅度應該是相對有限的。同時，在超跌嚴重的情況下，也可能會在外界因素刺激下形成某種反彈。因此，在大跌之后，對后市自然要謹慎，但在這個時候繼續殺跌的必要性似乎也不大。

　　桂浩明特別指出，周四的股市下跌，簡單來說是有三方面原因所導致的。

　　首先，隔夜海外股市大幅下跌，對境內市場構成了很大的壓力。因為在這個時候，人們對海外股市，已經不只是擔心次級貸款影響，而是發展為對出現整體性的經濟衰退的擔憂。換言之也就是感到市場基本面悄然出現了改變。在這種情況下，有著極高對外貿易依存度的中國，能否獨善其身，人們也不免會有疑問。這樣，境內市場就與境外市場形成了高度的連動。盡管這種連動是否很合理，現在還有爭議，但不管怎么說，時下海外股市下跌，結果就一定會影響到境內股市。而且因為境內股市是補跌，因此從跌幅來說還會比海外股市更大。

　　其次，中國石油在本周一計入指數以后，股價一直很疲軟，這就引起了人們的不安。畢竟，如果這個龐然大物破位下跌，那么對行情的負面影響是極大的。而在國際市場原油期貨價格逼近100美元的背景下，中國石油股價仍然下跌，并且再創新低，這給市場以很大的打擊。于是，一些其它的權重股也參照中國石油的市盈率來定價，這就引發了新一輪的下跌。到這個時候，原先啟動反彈位置附近所形成的支撐也就不再有效，權重股毫無阻力的下跌對股市形成了極大的壓力，這樣一來5000點自然也就守不住了。

　　第三，近期由于各方面的因素，導致市場資金不足，流動性緊縮的局面在股市上已經到處可見。前期，市場上一度出現“八二現象”，這被一些人看作是市場開始出現反彈的跡象。實際上卻并不是如此，當時因為大盤走了一段橫盤行情，一些短線資金進入中小盤股，使得股指有所上漲。但這個時候大盤股根本就沒有真正穩住。而只要大盤股繼續下跌，那么再多的中小盤股上漲也是無濟于事的。果然，“八二現象”只是曇花一顯，隨著大盤股的下跌，它們最后也就跟著跌下來了。而且一旦這部分

股票也跌了，市場的恐慌情緒也就隨即蔓延，個股的大面積下跌也就不可避免了。此時，還可能會出現基金遭遇大額贖回的問題，結果迫使基金大量賣出股票，形成資金面上的惡性循環。事實再次表明，在權重股沒有真正穩住的情況下，談不上有真正意義上的上漲行情。那種“八二現象”，并不能對股市的企穩有太大的幫助。