西寧特鋼控股股東增資擴(kuò)股的方案日前終于浮出水面。根據(jù)西寧特鋼日前披露的相關(guān)事項(xiàng)重大進(jìn)展公告，在保持青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司對西鋼集團(tuán)控股地位的前提下，西鋼集團(tuán)將吸納西部礦業(yè)集團(tuán)為其參股股東，由其對西鋼集團(tuán)增資11億元，持股比例達(dá)到39.44%，僅次于第一大股東青海省國投公司39.60%的股權(quán)比例。

　　“西鋼集團(tuán)幾乎全部經(jīng)營性的資產(chǎn)都已放到上市公司里面，所以不要拘泥于這是集團(tuán)層面的增資擴(kuò)股，實(shí)質(zhì)上，西寧特鋼才是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的主體。”對西寧特鋼多有關(guān)注的廣發(fā)證券鋼鐵行業(yè)研究員劉保瑤，昨日明確向記者表示。

　　若如此說的話，本次增資擴(kuò)股無疑對西鋼集團(tuán)或西寧特鋼未來發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從資料來看，擴(kuò)股之后，除西鋼集團(tuán)總注冊資本將達(dá)到27.89億元，西部礦業(yè)集團(tuán)將成為它的重要股東之外，西鋼方面增強(qiáng)實(shí)力，做強(qiáng)資源開發(fā)的計(jì)劃，已經(jīng)若隱若現(xiàn)于公司所發(fā)布的公告中。

　　根據(jù)西寧特鋼的公告，此次吸納西部礦業(yè)集團(tuán)參股西鋼集團(tuán)，可促進(jìn)集團(tuán)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有力地支撐西鋼集團(tuán)增強(qiáng)資本實(shí)力，尋找新的資源項(xiàng)目，支持控股公司的經(jīng)營發(fā)展，為后續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

　　特鋼行業(yè)目前被看作是一個(gè)具有較好發(fā)展前景的行業(yè)，但光憑這一點(diǎn)，也許不足以解釋今年中期以來，證券基金等機(jī)構(gòu)投資者“扎堆”持有西寧特鋼的情況。實(shí)際上，西寧特鋼是一家較為特殊的特鋼公司，而西寧特鋼、西鋼集團(tuán)以及西部礦業(yè)集團(tuán)，這三家同處于青海省的企業(yè)，也應(yīng)放置到區(qū)域政府推動(dòng)當(dāng)?shù)貎?yōu)勢產(chǎn)業(yè)整合和發(fā)展的大背景下來看。

　　業(yè)內(nèi)研究人士向記者指出，西寧特鋼的“特”，在于它是一家全面擁有鐵礦、焦煤及石灰石礦資源的鋼鐵公司，這一點(diǎn)在同行業(yè)上市公司中幾乎獨(dú)一無二。而目前，這些冶金原材料基本都處于上漲趨勢之中，這意味著布局到產(chǎn)業(yè)鏈上游的西寧特鋼，相對其他鋼鐵公司不僅體現(xiàn)出成本優(yōu)勢，同時(shí)具有了資源類公司的特征。目前西寧特鋼的焦煤、

　　基于這種情況，業(yè)內(nèi)分析人士向記者指出，西鋼方面實(shí)際上已經(jīng)拉開了黑色礦產(chǎn)資源的開發(fā)業(yè)務(wù)，公司旗下的石灰石、鐵礦及焦煤等也有一些儲備。只不過，由于前期資源開發(fā)需要大量投入，以及公司在礦產(chǎn)資源開發(fā)方面，畢竟相對實(shí)力較弱，技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等存在一定差距，所以公司的負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)上有較大壓力。

　　西部礦業(yè)集團(tuán)參股西鋼集團(tuán)的后續(xù)具體計(jì)劃，西寧特鋼公告還未提及。不過，以西部礦業(yè)集團(tuán)作為青海省內(nèi)重點(diǎn)大型國有企業(yè)的身份，和近年來在礦業(yè)資源開發(fā)方面的突出表現(xiàn)，這一次的整合之后，料想其對于西寧特鋼會有一定的安排或計(jì)劃。

　　廣發(fā)證券的劉保瑤昨日對記者表示，在參股西鋼集團(tuán)之后，西部礦業(yè)集團(tuán)將獲得兩個(gè)資本運(yùn)作平臺，一個(gè)是西部礦業(yè)，一個(gè)是西寧特鋼。他指出，西部礦業(yè)的業(yè)務(wù)主要是有色金屬資源開發(fā)，而西部礦業(yè)集團(tuán)可能還擁有煤礦和鐵礦等其他資源，因此，把西寧特鋼作為其黑色礦業(yè)資源的開發(fā)平臺，應(yīng)該是西部礦業(yè)集團(tuán)未來的運(yùn)作思路。這也與西寧特鋼在鐵礦石、焦煤等方面的資源優(yōu)勢相呼應(yīng)。

　　不過這樣令人難免產(chǎn)生一個(gè)疑問：西寧特鋼將來倒底是做特鋼還是做礦產(chǎn)資源開發(fā)？對此，廣發(fā)證券的劉保瑤認(rèn)為，西寧特鋼在特鋼方面應(yīng)該還是會繼續(xù)做精做細(xì)的，這里面要注意的是，由于特鋼的原材料——廢鋼非常短缺，現(xiàn)在國內(nèi)主要的特鋼企業(yè)都在進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)型以降低成本，而這就涉及到向普鋼上游冶煉業(yè)務(wù)的拓展，產(chǎn)生了對于鐵礦石的需求等。所以，擁有這方面原料資源的西寧特鋼，在做特鋼業(yè)務(wù)方面本身也有成本優(yōu)勢。

　　在所獲礦產(chǎn)資源的規(guī)模上去之后，西寧特鋼開展這方面資源開發(fā)，拓展利潤來源，也是自然之理。畢竟，依托著青海省這片自然資源豐富的區(qū)域，西寧特鋼獲得礦產(chǎn)資源的難度要比中東部的公司小得多。而眼下，在獲得了實(shí)力更強(qiáng)的西部礦業(yè)集團(tuán)的支持之后，西寧特鋼可以說更為引人注目。不管新股東未來的扶持是以何種方式，西寧特鋼或是資金瓶頸能有所緩解，或是有望獲得資產(chǎn)注入，在一些投資人士看來，這種外延式的發(fā)展方式同樣將促成西寧特鋼實(shí)現(xiàn)跨越性的發(fā)展。

　　說來說去，各方的戰(zhàn)略合作都離不開亮閃閃的“資源”二字。而這方面值得注意的是，西鋼集團(tuán)的增資擴(kuò)股中，除了青海省國投公司增資5.34億元，西部礦業(yè)集團(tuán)增資11億元，另外兩位股東中國華融