上證所副總經(jīng)理劉世安建議加快香港紅籌股滬市上市步伐

　　推進(jìn)滬市國際板建設(shè) 吸引國際知名企業(yè)到上海上市

　　本報(bào)記者 周松林 上海報(bào)道

　　上證所副總經(jīng)理劉世安日前建議，采取多方面措施，特別是增加有效供給、放寬市場管制，全面夯實(shí)市場基礎(chǔ)。

　　——努力增加資本市場的有效供給，進(jìn)一步吸納大型藍(lán)籌股和優(yōu)質(zhì)企業(yè)在上海主板市場發(fā)行和上市，特別是加快香港紅籌股在上海市場直接上市的步伐。這個(gè)措施可以有效解決股權(quán)結(jié)構(gòu)和供求關(guān)系失衡的問題。同時(shí)，還要積極推進(jìn)上海證券市場國際板的建設(shè)，吸引一批國際知名企業(yè)在上海主板市場上市，從而解決資本市場對外開發(fā)失衡的問題，便利國內(nèi)投資者低成本低風(fēng)險(xiǎn)地投資國際企業(yè)。另外，應(yīng)盡快推出房地產(chǎn)投資信托基金，把房地產(chǎn)證券化，為投資者提供一個(gè)在資本市場上高效、安全地投資房地產(chǎn)的機(jī)會(huì)。這項(xiàng)措施既可以平抑目前房地產(chǎn)價(jià)格增長過快的矛盾，也可以有效地提高資本市場的資金容納量。

　　——加快多層次資本市場的建設(shè)。一個(gè)多層次的市場體系應(yīng)該包括交易所主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場，以及柜臺(tái)市場、場外市場等等。而且這些市場應(yīng)該是一個(gè)統(tǒng)一的整體，不能互相割裂。尤其是要建立不同市場之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，在柜臺(tái)市場和創(chuàng)業(yè)板市場流通的企業(yè)經(jīng)過培育符合主板上市條件之后，應(yīng)該鼓勵(lì)這些企業(yè)轉(zhuǎn)到主板市場上市。這一點(diǎn)既符合企業(yè)自身做大做強(qiáng)的發(fā)展需要，也符合資本市場發(fā)展的客觀規(guī)律。

　　——加快金融衍生品市場的發(fā)展，解決現(xiàn)貨市場和衍生品市場失衡的矛盾。在條件成熟的時(shí)候盡快推出股指期貨、指數(shù)期權(quán)等指數(shù)類金融衍生產(chǎn)品，同時(shí)應(yīng)積極研究個(gè)股期貨、個(gè)股期權(quán)、利率和國債期貨、外匯期貨等衍生產(chǎn)品，形成一個(gè)完整的金融衍生品市場體系。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提之下，也應(yīng)該允許證券公司等機(jī)構(gòu)開展柜臺(tái)交易，利用柜臺(tái)市場的衍生工具進(jìn)行套期保值。

　　——加快債券市場的發(fā)展，解決

股票市場和固定收益市場之間失衡的矛盾。要借鑒國際成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)大型企業(yè)在證券市場發(fā)行公司債券獲得融資。加大債券市場自身的建設(shè)，完善債券的發(fā)行市場、流通市場以及相關(guān)的評(píng)級(jí)制度和定價(jià)機(jī)制。

　　——要進(jìn)一步放寬管制，培育資本市場，逐步允許各類微觀主體自主進(jìn)行商業(yè)決策和開展創(chuàng)新，建立健全市場微觀基礎(chǔ)。有必要借鑒國際成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，逐步將我國資本市場現(xiàn)行的肯定列表制度轉(zhuǎn)變?yōu)榉穸�列表制度，監(jiān)管思路要從現(xiàn)行的不被允許的業(yè)務(wù)即是被禁止的，轉(zhuǎn)變?yōu)椴槐唤�止的業(yè)務(wù)都將被允許，推動(dòng)企業(yè)和市場的創(chuàng)新行為，加快市場的發(fā)育，全面提升中國資本市場的國際競爭力。

　　劉世安說，

股權(quán)分置改革以來，我國證券市場實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。但在數(shù)量增長的同時(shí)，我國資本市場新興加轉(zhuǎn)軌的性質(zhì)仍然存在，在轉(zhuǎn)軌的過程當(dāng)中還存在著一些結(jié)構(gòu)上的矛盾和突出的問題，主要是股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡、股票市場和固定收益市場發(fā)展失衡、證券現(xiàn)貨市場和衍生品市場發(fā)展失衡、集中市場和場外市場發(fā)展失衡、資本市場對外開放的失衡等五大問題。

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