圖為全聚德分時(shí)圖(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng))

圖為華天科技分時(shí)圖(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng))

　　今日，著名老字號(hào)企業(yè)“全聚德”將登陸中小企業(yè)板，和其一道上市的還有另外一家中小板公司華天科技。

　　全聚德：30元—40元

　　全聚德(002186)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是歷經(jīng)143年而不衰的餐飲服務(wù)，其高檔餐飲業(yè)務(wù)一直是公司絕大部分銷售收入和利潤(rùn)的來源。公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.66億元，凈利潤(rùn)5666萬元，攤薄后每股收益0.51元；今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.88億元，凈利潤(rùn)2562萬元，攤薄后每股收益0.18元。公司餐飲業(yè)務(wù)最近三年平均毛利率為64.20%，貢獻(xiàn)的毛利率占總毛利潤(rùn)的比例一直穩(wěn)定在87.10%左右。

　　北京的投資者對(duì)于全聚德的品牌應(yīng)該說是十分認(rèn)可，對(duì)其上市首日的漲幅也充滿了期待。我們預(yù)測(cè)，其上市首日漲幅不會(huì)太低，應(yīng)該能夠達(dá)到甚至超過今年以來上市新股首日的平均漲幅。按其11.39元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，首日價(jià)格波動(dòng)應(yīng)在30元—40元。

　　華天科技：27.5元—30元

　　華天科技(002185)是甘肅省天水市的一家公司，總股本1.74億股，今日上市流通3520萬股。發(fā)行價(jià)格為10.55元。

　　公司屬于軍轉(zhuǎn)民性質(zhì)(軍工業(yè)務(wù)已剝離出上市公司)，從事集成電路封裝、測(cè)試行業(yè)。2004年—2006年，年封裝能力從10億塊增加到25億塊，銷售收入從2.15億元增長(zhǎng)到5.16億元。2006年產(chǎn)能利用率為77.67%。

　　2005年公司集成電路封裝總數(shù)和銷售收入位列內(nèi)資企業(yè)的第三位，但相比外資大廠差距仍較大，而且只占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售額的0.91%。公司重要優(yōu)勢(shì)是低成本的電、勞動(dòng)力和優(yōu)惠的稅收。但是，公司過于依賴西北的地利，并非像DELL公司通過高效運(yùn)營(yíng)形成的低成本，因此競(jìng)爭(zhēng)壁壘并不穩(wěn)固。

　　預(yù)計(jì)公司2008年每股收益為0.50元，采用25倍的動(dòng)態(tài)PE，每股合理價(jià)值12.5元。根據(jù)中小板科技類公司的上市首日表現(xiàn)和當(dāng)前市場(chǎng)情況，預(yù)計(jì)該股上市價(jià)格區(qū)間為27.5元—30元。金元

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