□渤海投資研究所

　　昨日大盤走勢繼續(xù)萎靡，量能進(jìn)一步縮小。經(jīng)過連日下跌，許多個股已經(jīng)處于超跌的狀態(tài)。隨著盤整時間的延長，反彈動力也在逐步加強(qiáng)。我們認(rèn)為，未來最有可能率先爆發(fā)的個股應(yīng)該在定向增發(fā)板塊中出現(xiàn)。定向增發(fā)對公司產(chǎn)生多重利好，可以有力的支撐股價走出持續(xù)上漲行情，因此可以作為目前重點關(guān)注的對象。

　　定向增發(fā)極有可能給上市公司的業(yè)績增長帶來立竿見影的效果。定向增發(fā)有利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長期發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。定向增發(fā)也有利于引進(jìn)新的產(chǎn)業(yè)型的實力派股東，從而引進(jìn)新的管理理念、新的技術(shù)優(yōu)勢等，這些也有利于上市公司的未來發(fā)展。還有著更深一層的原因，在全流通環(huán)境下，上市公司的大股東要想牢牢掌握控制權(quán)必須擁有足夠的股權(quán)，而經(jīng)過股權(quán)分置改革后，一些大股東的控股比例顯著下降，定向增發(fā)有利于大股東重新奪回控制權(quán)。而三年之內(nèi)不可上市流通的規(guī)定，使控股股東最起碼在增發(fā)的頭三年里，有強(qiáng)烈的動機(jī)實現(xiàn)公司利益最大化。定向增發(fā)的投資者一般是從中長線的角度來看待股票價值的。基于以上分析，可以發(fā)現(xiàn)，雖然大盤走勢仍然較弱，然而具有定向增發(fā)概念的個股既有業(yè)績預(yù)期支撐，又有市場炒作熱點，不失為較高安全邊際的投資品種。在實際操作過程中，可以關(guān)注兩類定向增發(fā)股，一是定向增發(fā)已完成一段較長時間或定向增發(fā)項目即將投產(chǎn)的個股，因為定向增發(fā)項目的完成意味著新的利潤增長點的形成；二是近期即將進(jìn)行定向增發(fā)且公司基本面在積極樂觀變化的個股，比如*STTCL（000100）等。