■ 潛力基金

　　□國泰君安資產管理部 張玟

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　　收益與分紅：該基金成立以來雖然也經歷過業績滑坡現象，但總體來看，業績基本能保持優良水平。今年一至三季度，季度收益增長率分別為5.26%、4.71%和7.51%，分列全部21只債券基金的第5、第4、第3位，與同期的比較基準中信標普全債指數相比，更是大幅超越（見附圖）。不僅如此，自今年四季度以來，截至2007年11月14日，華寶興業寶康債券基金的收益率達到了5.88%，列全部開放式基金的第一位。從分紅角度看，該基金實施的也是高分紅策略，自成立以來已累計分紅9次，累計分紅額達到了每10份2.70元，其中2006年即分紅4次，給予投資者穩定的現金流入。

　　資產配置與選券：按照基金契約，該基金應將80%的資金投入債券上，20%的資金可認購新股。

　　由于三季度債券市場在加息預期下走勢疲弱，寶康債券基金積極參與了新股申購，同時針對市場形勢減持風險資產，清空全部可轉債、賣出部分以往申購新股留存的

　　投資集中度：對于債券的選擇方面，寶康債券基金采取的是相對集中的策略，無論是2007年半年報還是2007年三季報，都顯示央行票據是其主要的投資對象，前五大債券的集中度分別是40%和60%。

　　總之，鑒于債券市場仍處于加息周期中，寶康債券投資將繼續采取防御策略，保持投資組合久期短、流動性高的特點，債券以持有到期為主，并做好流動性管理工作。