*ST棱光成功重組并恢復(fù)上市，只是公司發(fā)展的第一步，其國(guó)有大股東建材集團(tuán)很可能將通過(guò)這個(gè)平臺(tái)逐步實(shí)現(xiàn)整體上市的戰(zhàn)略目標(biāo)。建材集團(tuán)也已表示，今后將會(huì)把更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入*ST棱光。

　　目前建材集團(tuán)已將新材料和新能源、以建材為主題的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和為其配套的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以及玻璃、水泥等現(xiàn)有的業(yè)務(wù)板塊作為集團(tuán)重點(diǎn)發(fā)展和培育的核心產(chǎn)業(yè)。

　　而建材集團(tuán)將大力發(fā)展的以建材為主題的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及為其配套的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，也將會(huì)在適當(dāng)時(shí)機(jī)納入*ST棱光。

　　《上海國(guó)資》記者 施征

　　公司還組建了新的董事會(huì)，其中7名董事中，獨(dú)立董事占到了4名，這種參照央企試點(diǎn)模式打造的董事會(huì)結(jié)構(gòu)在目前國(guó)有上市公司中并不多見(jiàn)

　　停牌一年多的*ST棱光(600629)，終于在經(jīng)歷脫胎換骨后，于10月26日以嶄新的面貌恢復(fù)上市交易，其首日復(fù)牌暴漲1097%、創(chuàng)造了A股首日漲幅的新神話。

　　棱光公司經(jīng)過(guò)上海建材集團(tuán)一攬子重組后，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)構(gòu)成全面改觀，可以預(yù)見(jiàn)，棱光公司很可能會(huì)成為建材集團(tuán)運(yùn)作整體上市的主要平臺(tái)。

　　建材集團(tuán)臨危入主

　　自1993年2月上海棱光實(shí)業(yè)股份有限公司上市以來(lái)，由于原大股東違規(guī)操作，將巨額債務(wù)和擔(dān)保轉(zhuǎn)嫁給上市公司，致使棱光公司多年虧損，先后兩次被暫停交易，面臨退市、停產(chǎn)乃至破產(chǎn)的嚴(yán)重局面。

　　2006年6月開(kāi)始，原第二大股東上海建材集團(tuán)幫助*ST棱光支付2.44億元現(xiàn)金完成了公司債務(wù)和解并推動(dòng)資產(chǎn)重組和股改工作。

　　2006年11月，棱光公司推出股改方案，建材集團(tuán)將上海洋山港基混凝土49%股權(quán)、上海浦龍砼制品公司50%股權(quán)和上海阿姆斯壯建筑制品公司20%股權(quán)無(wú)償劃入公司，注入資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)情況皆非常穩(wěn)定。

　　方案實(shí)施后，建材集團(tuán)于2007年1月接替民企四川嘉信正式成為公司第一大股東，持股總量達(dá)總股本的45.67%。

　　經(jīng)過(guò)債務(wù)重組和股改，棱光公司的業(yè)績(jī)得到了顯著改善。*ST棱光2007年的半年度報(bào)告顯示，公司每股收益0.10元，一舉扭轉(zhuǎn)了多年虧損的局面。

　　但此時(shí)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍不突出，資產(chǎn)負(fù)債率很高。2007年9月12日，證監(jiān)會(huì)又批復(fù)了*ST棱光對(duì)上海建材集團(tuán)全資擁有的以“尚建園”為名的上海建材創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及對(duì)尚建園創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)管理有限公司51%股權(quán)進(jìn)行定向增發(fā)。增發(fā)完成后，上海建材集團(tuán)持有*ST棱光69.97%股權(quán)。

　　在此次重組中，公司還組建了新的董事會(huì)，其中7名董事中，獨(dú)立董事占到了4名，這種參照央企試點(diǎn)模式打造的董事會(huì)結(jié)構(gòu)在目前國(guó)有上市公司中并不多見(jiàn)。

　　棱光公司財(cái)務(wù)總監(jiān)楊愛(ài)榮告訴《上海國(guó)資》，公司董事會(huì)下設(shè)提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)和戰(zhàn)略委員會(huì)，除了戰(zhàn)略委員會(huì)主任根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定由董事長(zhǎng)擔(dān)任以外，其余委員會(huì)主任皆由獨(dú)立董事而不是建材集團(tuán)董事?lián)�任。董事�?huì)決策的議題也都要先經(jīng)由委員會(huì)主任審核通過(guò)�？梢哉f(shuō)棱光公司董事會(huì)的獨(dú)立性相當(dāng)之強(qiáng)。

　　同時(shí)棱光公司獨(dú)立董事分別在不同領(lǐng)域有深厚造詣，結(jié)構(gòu)科學(xué)，這在上市公司董事會(huì)中也不多見(jiàn)。

　　董事會(huì)結(jié)構(gòu)的趨向合理將更有利于促使棱光公司持續(xù)健康的發(fā)展。

　　3大利潤(rùn)源

　　經(jīng)過(guò)此次增發(fā)，棱光公司財(cái)務(wù)狀況得到了進(jìn)一步改善，公司3季度報(bào)告顯示，公司每股收益已升至0.22元。

　　楊愛(ài)榮表示，此次增發(fā)注入的“尚建園” 創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目潛力大，風(fēng)險(xiǎn)小，在培育2-3年會(huì)后會(huì)發(fā)展為很好的產(chǎn)業(yè)，成為棱光公司利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的來(lái)源之一。

　　據(jù)悉，“尚建園”是上海著力打造的36個(gè)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)之一，地處上海10大特色專業(yè)街之一——建材專業(yè)一條街，積聚了國(guó)內(nèi)外著名的建材企業(yè)，在建材領(lǐng)域具備良好的建材產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)等創(chuàng)意活動(dòng)的氛圍。

　　注入上海尚建園創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)管理公司的目的，顯然是充分利用其外資股東香港時(shí)尚生活中心在創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)方面的成功運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，提高上海建材創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)的運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平。

　　在此次重組過(guò)程中，建材集團(tuán)還經(jīng)過(guò)9個(gè)多月的努力幫助棱光公司籌措資金，恢復(fù)了公司40噸多晶硅生產(chǎn)線。而這一塊也將成為新棱光的另一利潤(rùn)源。

　　*ST棱光的多晶硅項(xiàng)目在上世紀(jì)90年代中后期由于國(guó)際市場(chǎng)變化而被迫停工，但近年來(lái)隨著太陽(yáng)能發(fā)電行業(yè)的興起，多晶硅市場(chǎng)的需求驟然增大，這為*ST棱光重啟多晶硅項(xiàng)目提供了契機(jī)。目前1000克多晶硅生產(chǎn)成本為70美元左右，而現(xiàn)貨價(jià)達(dá)到330美元，具有巨大的利潤(rùn)空間。

　　分析師認(rèn)為，多晶硅項(xiàng)目對(duì)于*ST棱光來(lái)說(shuō)屬于短平快項(xiàng)目，由于公司在停產(chǎn)前培養(yǎng)了大量生產(chǎn)多晶硅材料的人才和經(jīng)驗(yàn)，也擁有現(xiàn)成的生產(chǎn)設(shè)備，所以項(xiàng)目不需要投入高額成本，也不必經(jīng)歷2年的建設(shè)周期。

　　據(jù)了解，*ST棱光已于2007年8月2日拿到了恢復(fù)多晶硅生產(chǎn)的批文，建材集團(tuán)向*ST棱光提供了生產(chǎn)啟動(dòng)資金，目前已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，這將促使*ST棱光的業(yè)績(jī)躍上一個(gè)新的臺(tái)階。

　　此外，前期股改注入的洋山港基公司是洋山港上唯一一個(gè)水泥拌站，供應(yīng)洋山港建設(shè)所需全部水泥，這已成為棱光公司第三塊穩(wěn)定的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　主業(yè)尚待塑造

　　在10月26日的暴漲后，*ST棱光連著幾個(gè)交易日在漲停與跌停間大幅震蕩，仿佛顯示著投資者的猶豫。

　　從注入的資產(chǎn)內(nèi)容來(lái)看，目前棱光公司的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)分別為與清潔能源相關(guān)的新材料和以創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)為依托的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，但棱光公司未來(lái)的發(fā)展方向仍可能有頗多變數(shù)。

　　棱光公司報(bào)表顯示，目前占公司銷(xiāo)售份額最大的資產(chǎn)為洋山港基公司。但洋山港基公司實(shí)質(zhì)上屬于洋山港建設(shè)的配套項(xiàng)目公司，生產(chǎn)周期性較大，一旦洋山港建設(shè)完工，該公司就會(huì)完成使命，所以公司存續(xù)期最多為8-10年。

　　另外，棱光公司已經(jīng)投產(chǎn)的多晶硅項(xiàng)目雖然為“暴利”產(chǎn)業(yè)，但目前投產(chǎn)規(guī)模僅為40多噸，是否要繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是棱光公司正在研究的問(wèn)題。

　　目前全國(guó)各地已涌現(xiàn)多個(gè)年產(chǎn)1000噸以上的多晶硅項(xiàng)目，由于該項(xiàng)目建設(shè)周期為2年，到2010年會(huì)不會(huì)形成惡性競(jìng)爭(zhēng)，出現(xiàn)價(jià)格成本倒掛的情況？

　　楊愛(ài)榮表示，棱光公司董事會(huì)對(duì)多晶硅項(xiàng)目正在進(jìn)行有關(guān)論證，在積極中保持著謹(jǐn)慎，因?yàn)槎嗑Ч桧?xiàng)目投入成本較大，1000噸的年產(chǎn)規(guī)模就需要10億元的投入，若2年后項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售之時(shí)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，很可能會(huì)使棱光公司再度陷入泥沼之中。

　　業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，*ST棱光成功重組并恢復(fù)上市，只是公司發(fā)展的第一步，其國(guó)有大股東建材集團(tuán)很可能將通過(guò)這個(gè)平臺(tái)逐步實(shí)現(xiàn)整體上市的戰(zhàn)略目標(biāo)。建材集團(tuán)也已表示，今后將會(huì)把更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入*ST棱光。

　　目前建材集團(tuán)已將新材料和新能源、以建材為主題的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和為其配套的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以及玻璃、水泥等現(xiàn)有的業(yè)務(wù)板塊作為集團(tuán)重點(diǎn)發(fā)展和培育的核心產(chǎn)業(yè)。

　　其中建材集團(tuán)水泥板塊業(yè)務(wù)主要為上海市重點(diǎn)工程提供水泥產(chǎn)品，生產(chǎn)能力逾300萬(wàn)噸。

　　根據(jù)上海市“十一五”規(guī)劃的要求，建材集團(tuán)水泥資產(chǎn)和業(yè)務(wù)正處于戰(zhàn)略性整合和調(diào)整過(guò)程之中。在整合完成之后，建材集團(tuán)很可能會(huì)在適當(dāng)時(shí)機(jī)通過(guò)重組并購(gòu)等方式，將水泥業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入棱光公司，實(shí)現(xiàn)水泥板塊核心資產(chǎn)的上市。

　　而建材集團(tuán)將大力發(fā)展的以建材為主題的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及為其配套的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，也將會(huì)在適當(dāng)時(shí)機(jī)納入*ST棱光。

　　據(jù)悉，建材集團(tuán)在上海市中心城區(qū)的不同區(qū)域擁有一大批工業(yè)用地和用房，包括徐匯區(qū)臨黃浦江、浦東新區(qū)以及世博園等所在區(qū)域。

　　這些工業(yè)和廠房將按照上海的城市建設(shè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向要求，并根據(jù)建材集團(tuán)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)調(diào)整的需要，逐步有選擇地進(jìn)行功能改造，培育發(fā)展以建材為主題的工業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及為其配套的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。

　　此外，建材集團(tuán)近幾年根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)，正大力發(fā)展與新能源相配套的新材料。

　　據(jù)了解，建材集團(tuán)已投入1.5億資金加快發(fā)展玻璃鋼風(fēng)力發(fā)電葉片，2008年有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。建材集團(tuán)下屬的上海玻璃鋼研究院是國(guó)內(nèi)最早研究風(fēng)電葉片的院所之一，現(xiàn)階段已將風(fēng)力葉片作為開(kāi)發(fā)產(chǎn)品進(jìn)行重點(diǎn)研發(fā)，將風(fēng)力葉片的生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)業(yè)化。目前建材集團(tuán)風(fēng)力發(fā)電葉片的市場(chǎng)供不應(yīng)求。

　　風(fēng)力發(fā)電作為清潔能源正受到政府日益重視和市場(chǎng)的追捧，發(fā)電葉片的市場(chǎng)前景廣闊，盈利能力很強(qiáng)。如果這種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入*ST棱光，對(duì)棱光公司的業(yè)績(jī)會(huì)有極大的提升。

　　楊愛(ài)榮認(rèn)為，風(fēng)力發(fā)電產(chǎn)業(yè)成本較低，是太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的1/4，這是風(fēng)力發(fā)電產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。從產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性方面來(lái)看，創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性最小，風(fēng)力發(fā)電產(chǎn)業(yè)其次，多晶硅產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性最大。

　　目前建材集團(tuán)的玻璃業(yè)務(wù)板塊主要以耀皮玻璃(600819)為平臺(tái)。楊愛(ài)榮表示，耀皮玻璃的外方股東所占比重較大，建材集團(tuán)并不能注入其他資產(chǎn)，而棱光公司沒(méi)有這方面的障礙，是集團(tuán)要重點(diǎn)打造的資本平臺(tái)，棱光公司會(huì)成為建材集團(tuán)未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要部分。

　　上海建材集團(tuán)是國(guó)家獨(dú)資的控股公司，是由上海市建筑材料工業(yè)管理局改制組建的以資產(chǎn)為紐帶的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)旗下?lián)碛?0多個(gè)控股子公司和參股關(guān)聯(lián)公司，是中國(guó)500家最大國(guó)有工業(yè)企業(yè)之一。